Pada akhir Januari 2026, pasar EMM domestik menunjukkan pola operasional yang ditandai dengan "tekanan bahan baku, pasokan yang dioptimalkan, dan permintaan stabil namun didukung." Harga, yang sebelumnya berada dalam fase koreksi berkelanjutan, secara bertahap berhenti turun dan pulih, dengan sentimen pasar membaik. Ditambah dengan pelepasan permintaan persediaan hilir menjelang Tahun Baru Imlek, industri secara luas mengharapkan harga jangka pendek naik sedikit. Selanjutnya, seiring pola penawaran-permintaan cenderung seimbang, pasar diperkirakan akan secara bertahap stabil.

Tekanan Sisi Bahan Baku Menonjol, Harga Asam Sulfat Tinggi Menjadi Kendala Inti

Produsen EMM saat ini masih menghadapi tekanan biaya bahan baku yang signifikan. Harga bahan baku utama hulu terus berfluktuasi pada level tinggi, terus mempersempit margin keuntungan perusahaan dan menjadi dukungan utama bagi pasar untuk mempertahankan harga. Di antaranya, asam sulfat, bahan baku utama produksi EMM, harganya baru-baru ini sedikit melonggar, tetapi secara keseluruhan tetap berada dalam kisaran tinggi, memberikan dukungan kaku bagi biaya produksi.

Meskipun pasar bijih mangan tidak mengalami kenaikan tajam, inventaris keseluruhan berada pada level rendah. Ditambah dengan faktor geopolitik yang memperpanjang siklus transportasi bijih mangan Afrika menjadi 90 hari, stabilitas pasokan bahan baku dipertanyakan, semakin memperburuk tekanan pengadaan bahan baku bagi perusahaan EMM dan agak membatasi semangat produksi mereka.

Regulasi Aliansi Menguat, Tata Kelola Pasokan Terus Dioptimalkan

Menanggapi fluktuasi pasar dan untuk menstandarkan ketertiban industri, aliansi industri EMM domestik baru-baru ini meningkatkan upaya. Melalui penyelenggaraan pertemuan industri dan pengajuan regulasi kapasitas, antara lain, aliansi telah mengoptimalkan tata kelola pasokan, secara efektif meringankan tekanan ketidakseimbangan penawaran-permintaan pasar dan meletakkan dasar bagi harga untuk berhenti turun dan pulih.

Dari perspektif pola industri, konsentrasi pasar EMM terus meningkat, dengan pangsa produksi 5 perusahaan teratas (CR5) melebihi 50%. Perusahaan pemimpin seperti Ningxia Tianyuan Manganese Industry memainkan peran dominan yang menonjol dan melayani fungsi inti dalam upaya regulasi aliansi.

Meskipun struktur permintaan hilir untuk EMM terus dioptimalkan, permintaan keseluruhan tetap stabil. Sektor tradisional dan emerging memberikan dukungan ganda, menawarkan fondasi permintaan yang solid untuk pasar. Dalam hal permintaan tradisional, industri baja, sebagai konsumen utama EMM, telah melihat pangsa pasarnya menurun dari 65% pada 2020 menjadi 52% pada 2025, namun skala konsumsi keseluruhan tetap stabil. Baru-baru ini, harga tender pabrik baja meningkat secara stabil. Pada Januari 2026, harga tender EMM Baosteel (Pangkalan Baoshan) mencapai 18.300 yuan/ton, peningkatan signifikan dari level sebelumnya, memberikan dukungan kuat untuk harga pasar.

Dalam hal permintaan emerging, sektor energi baru telah menjadi mesin inti untuk pertumbuhan permintaan EMM. Seiring mendekatnya Tahun Baru Imlek, perusahaan hilir baru-baru ini menunjukkan peningkatan antusiasme pembelian untuk memenuhi kebutuhan produksi pasca-libur. Perilaku penimbunan terpusat ini semakin mendorong harga pasar untuk berhenti turun dan memulih.

Prospek Pasar: Kenaikan Ringan Pra-Libur, Potensi Kembali ke Stabilitas Selanjutnya

Dalam jangka pendek, permintaan penimbunan hilir sebelum Tahun Baru Imlek diperkirakan akan bertahan. Ditambah dengan dukungan dari biaya bahan baku yang tinggi dan upaya berkelanjutan dari regulasi aliansi, situasi pasokan ketat di pasar EMM tidak mungkin berubah secara fundamental. Harga diperkirakan akan mempertahankan tren kenaikan ringan, dengan harga serpihan EMM 99,7% diprediksi akan berfluktuasi dalam kisaran 18.200-18.400 yuan/ton. Di masa depan, dengan transformasi hijau dan peningkatan konsentrasi industri, pasar EMM akan secara bertahap menjauh dari fluktuasi liar dan memasuki fase pembangunan berkualitas tinggi.