Ulasan Berjangka Timah SMM: Harga Timah SHFE dan LME Berfluktuasi Serempak di Level Tinggi, Pasar Mengadopsi Pendekatan Tunggu dan Lihat Hati-Hati

Pada 28 Januari, kontrak timah SHFE 2603 yang paling banyak diperdagangkan berfluktuasi pada level tinggi, ditutup pada 443.800 yuan/ton, naik 2,11% intraday. Di sisi LME, kontrak timah tiga bulan ditutup pada $55.250/ton. Pasar SHFE dan LME sama-sama terkonsolidasi.

Menurut berita, investasi besar-besaran baru-baru ini dalam infrastruktur AI oleh raksasa internet global dan startup telah mendorong lonjakan permintaan DRAM, mengakibatkan kenaikan harga signifikan untuk produk memori seperti LPDDR5. Sementara itu, produsen DRAM utama mengalihkan kapasitas secara besar-besaran ke HBM (high-bandwidth memory) yang dikhususkan untuk AI, semakin memperparah kelangkaan DRAM tingkat konsumen. Ekspektasi pengembangan di sektor-sektor baru tetap positif.

Dari perspektif fundamental saat ini, dengan harga bahan baku yang berfluktuasi pada level tinggi untuk jangka panjang, banyak perusahaan hilir menindaklanjuti dengan pesanan kecil untuk kebutuhan kaku, terutama mencerna pesanan. Perusahaan elektronik terminal menghadapi tekanan biaya yang kuat karena kenaikan luas di sektor logam, sangat menekan permintaan. Seiring mendekatnya Tahun Baru Imlek, beberapa perusahaan telah memasuki keadaan liburan lebih awal, mengakibatkan perdagangan pasar spot lesu. Secara keseluruhan, harga timah didukung oleh sentimen makro dan ekspektasi pengembangan untuk berfluktuasi pada level tinggi, tetapi perlu berhati-hati terhadap risiko volatilitas dari melebarnya divergensi antara harga tinggi dan fundamental.