Pada tanggal 15 Januari, Konferensi Tahunan ke-18 Aliansi Pengusaha dan Konferensi 100 Unicorn Masa Depan Aliansi Pengusaha berhasil diselenggarakan di Beijing. Konferensi ini diselenggarakan oleh Aliansi Pengusaha, dengan HSBC Technology and Innovation Finance sebagai mitra strategis. Dengan tema "Hanya yang Abadi yang Bertahan" (Hanya yang Abadi yang Bertahan), konferensi ini merilis "Laporan Observasi Perusahaan Unicorn Global 2025" dan "Laporan Pengembangan Modal Ventura Perusahaan (CVC) China 2025," serta mengumumkan daftar "100 Unicorn Masa Depan Aliansi Pengusaha 2025." Zhou Kui, mitra di Sequoia China, dinobatkan sebagai "Investor Tahun Ini 2025."
Dilaporkan bahwa daftar "100 Unicorn Masa Depan Aliansi Pengusaha" telah diterbitkan selama 16 tahun berturut-turut, memilih 100 perusahaan teknologi berpotensi tinggi dengan valuasi antara $100 juta hingga $1 miliar setiap tahun. Hingga saat ini, 1.395 perusahaan telah terdaftar, di mana 136 berhasil go public, 191 dipromosikan menjadi unicorn, dan 944 memperoleh pendanaan baru setelah terdaftar.
Wawasan Makro dan Prediksi Tahun Baru
Permainan Tak Terbatas dalam Waktu Terbatas
Nan Lixin, pendiri dan CEO Aliansi Pengusaha, merilis "Laporan Observasi Perusahaan Unicorn Global 2025." Menurut Analisis RuiShou Aliansi Pengusaha, 120 unicorn baru muncul secara global pada tahun 2025, naik 9,1% tahun-ke-tahun, termasuk AS (73, naik 19,7%) dan China (22, naik 10%). Pada akhir 2025, terdapat 1.949 unicorn yang masih ada secara global, dengan AS (903) dan China (509) memimpin. Sektor kecerdasan artifisial terus mendorong pertumbuhan unicorn baru, dengan 53 unicorn AI secara global, mencakup 44,2% (AS: 36, China: 8). Perbedaan dalam pengembangan AI muncul antara China dan AS: China fokus pada robot AI berwujud, sementara AS maju pesat dalam data, algoritma, dan aplikasi industri. Dalam hal keluar, 38 perusahaan secara global keluar dari status unicorn pada tahun 2025, dengan 21 unicorn China keluar melalui IPO (Bursa Efek Hong Kong: 14, Nasdaq: 2, pasar saham A: 5), menjadikan IPO Hong Kong sebagai saluran keluar utama bagi unicorn China.
Pada konferensi tersebut, Zhou Kui, mitra di Sequoia China, dinobatkan sebagai "Investor Tahun Ini 2025."Di balik kesuksesannya berinvestasi di beberapa perusahaan dengan kapitalisasi pasar ratusan miliar, Zhou Kui mencatat bahwa visi dan wawasan yang luas, persiapan matang disertai tindakan cepat, serta ketahanan dan optimisme dalam menghadapi kesulitan adalah ciri khas individu sukses tersebut. Dari perspektif investor, ia menekankan penempatan taruhan besar sejak dini, mencari nilai komersial substansial dari nilai sosial yang luas, membantu pengusaha fokus dan menghindari jebakan, serta bertindak sebagai pengusaha di balik pengusaha. Baik sebagai pengusaha maupun investor, mempertahankan mentalitas "Hari Pertama" terhadap pencapaian dan keberuntungan memastikan yang terbaik masih akan datang...
Li Chunbo, Ketua CITIC CLSA (kiri), dan Nan Lixin, Pendiri dan CEO Entrepreneur Alliance (kanan), menyerahkan penghargaan kepada Zhou Kui.
Di tengah siklus ekonomi baru dan transformasi teknologi, bagaimana investor dan pengusaha dapat mengantisipasi masa depan?Deng Feng, Managing Partner Pendiri Northern Light Venture Capital danNi Zhengdong, Pendiri dan Ketua Zero2IPO Group, serta Ketua dan CEO Zero2IPO Holdings (01945.HK),berbagi ringkasan mereka tentang tren perkembangan lingkungan modal ventura dan prediksi mereka untuk Tahun Baru 2026. Deng Feng menyatakan bahwa meskipun lanskap investasi telah bergeser dari didominasi dolar AS ke didominasi modal negara, modal masih akan mengalir kembali selama ada peluang untuk inovasi dan keuntungan. Ia menekankan bahwa, selain keterampilan profesional, pengusaha modern perlu memiliki pemikiran produk, kesadaran pasar, dan perspektif internasional, menyeimbangkan cita-cita besar dengan pendekatan yang membumi. Ni Zhengdong meyakini bahwa pada tahun 2026, pasar modal China mengalami ledakan dana yang belum pernah terjadi sebelumnya, dengan logika investasi beralih ke dipimpin oleh ilmuwan, pengusaha teknologi, dan teknologi keras. Meskipun pasar sangat involutif, persaingan domestik ini memberikan perusahaan China daya saing superkuat di pasar global.
Luo Xu, Pendiri dan CEO Fensiang,berbagi kisah unicorn "Melintasi Siklus dan Garis Api." Berdasarkan perjalanan perkembangan perusahaannya sendiri, ia berbagi hal-hal penting bagi perusahaan untuk tumbuh sehat dan tanpa takut melalui badai. Luo Xu menyatakan bahwa berwirausaha bukanlah jalan yang mulus; ia pernah mengalami momen tergelap seperti PHK perusahaan dan henti jantung. Merefleksikan hal ini, ia meyakini inti dari melewati siklus terletak pada "evolusi" yang berkelanjutan dan kembali pada aspirasi awal. Perusahaan tidak boleh mengejar valuasi dan tren secara membabi buta, melainkan harus mematuhi manajemen ilmiah, mendefinisikan kembali rasa misi dan visi. Dengan fokus pada nilai pelanggan, perusahaannya mencapai pertumbuhan yang stabil, dan ia menekankan bahwa menjadi "perusahaan baik" yang terus menciptakan nilai lebih penting daripada sekadar meningkatkan skala.
Kong Lingguo, Managing Partner Pendiri HeLi Capital, berbagi pandangannya dengan tema "Refleksi Tahun Baru: Filosofi Investasi Pendampingan dari Investor Semikonduktor Klasik." Ia menyatakan bahwa semikonduktor adalah jalur maraton yang membutuhkan investasi tinggi dan siklus panjang. Melalui perjalanan lima tahun mendampingi MetaX dengan tujuh putaran investasi berturut-turut hingga IPO, ia menyadari bahwa investor harus memiliki keyakinan industri yang dapat menembus kabut keuangan. Ia menasihati pendiri untuk mencari mitra yang benar-benar memahami jalur teknologi, dapat memberikan bantuan tepat waktu di momen tergelap, serta memiliki kemampuan membangun ekosistem, menyarankan mereka melakukan perjalanan panjang dengan institusi yang bertanggung jawab alih-alih berfokus hanya pada metrik keuangan.
Li Chunbo, Ketua CLSA, menyampaikan pandangannya dengan judul "Pembentukan Kembali Pasar Saham Hong Kong yang Tangguh." Ia meyakini bahwa tahun 2025 adalah titik balik bagi valuasi dan persepsi aset Tiongkok. Pasar saham Hong Kong telah bangkit dari masalah masa lalu seperti harga IPO jebol dan kekurangan likuiditas. Memanfaatkan inovasi sistem Bab 18A/18C dan dukungan Shanghai-Hong Kong serta Shenzhen-Hong Kong Stock Connect, pasar tersebut beralih dari sektor konsumsi tradisional dan dividen tinggi ke ekosistem baru yang didominasi perusahaan inovasi teknologi seperti chip dan AI. Ia menunjuk bahwa pandangan investor internasional terhadap aset Tiongkok telah mengalami perubahan besar, dari skeptis menjadi optimis terhadap ketahanan ekonomi Tiongkok dan daya saing inovasi teknologinya. Memandang ke depan tahun 2026-2027, di tengah latar belakang suku bunga rendah dan pemotongan suku bunga dolar AS, pasar saham Hong Kong diproyeksikan menjadi saluran pembiayaan utama bagi startup, namun perusahaan disarankan memiliki potensi kapitalisasi pasar miliaran untuk memastikan likuiditas.
Ye Changhua, Direktur Pelaksana HSBC dan Kepala Teknologi dan Keuangan Inovasi di Asia, menyampaikan pidato berjudul "Visi Inovatif Memberdayakan Masa Depan, Memandang ke 2026." Ia menekankan bahwa kecerdasan buatan sedang membentuk kembali ekonomi global dan lanskap investasi dengan kekuatan disruptif. Gelombang investasi yang digerakkan oleh AI saat ini bukan lagi tentang apakah pertumbuhan akan terjadi, tetapi kapan hasilnya akan terwujud. Modal sangat terkonsentrasi pada beberapa perusahaan terkemuka dan infrastruktur seperti daya komputasi dan listrik, dengan modal ventura menunjukkan tren baru berupa ukuran kesepakatan yang lebih besar dan investasi tahap awal. Inti dari persaingan AI adalah persaingan untuk "daya komputasi," yang didasarkan pada listrik. Oleh karena itu, perlombaan energi telah menjadi titik fokus geopolitik, secara langsung memengaruhi pengembangan "AI berdaulat" dan kepemimpinan ekonomi nasional di masa depan. Ini adalah transformasi global, dengan banyak negara dan wilayah berpartisipasi aktif. Dalam beberapa tahun mendatang, pasar global akan bersama-sama fokus pada bagaimana menerjemahkan gelombang investasi besar-besaran ini menjadi keuntungan ekonomi jangka panjang yang berkelanjutan.
Fokus pada Aplikasi Praktis dan Go Global:
Unicorn Masa Depan Melambung di Medan Tempur
Di lokasi konferensi, daftar "100 Wirausaha Masa Depan Unicorn 2025" dirilis. Daftar ini berfokus pada potensi pertumbuhan jangka panjang perusahaan, melakukan evaluasi komprehensif di lima dimensi: tim pendiri, hambatan teknologi, kemampuan komersialisasi, daya tarik modal, dan momentum pertumbuhan. Setelah beberapa putaran survei dan tinjauan, 100 perusahaan unicorn masa depan dengan potensi lompatan terbesar terpilih dari lebih dari 300 pelamar. Daftar 2025 mengungkapkan bahwa siklus teknologi baru dan siklus modal semakin mempercepat tumpang tindihnya: jumlah perusahaan AI melonjak 52% secara tahunan, dengan Beijing memimpin dengan 38 perusahaan; valuasi rata-rata perusahaan yang terdaftar mencapai 2,57 miliar yuan, 61% telah menyelesaikan lima putaran atau lebih pendanaan, dengan Shunxi Fund menduduki puncak sebagai "Pemburu Lembaga Terbaik" dengan berinvestasi di 15 perusahaan; lebih lanjut, 70% perusahaan telah mencapai penyebaran global, mencakup pasar inti seperti Eropa dan Amerika Utara.
Berfokus pada "Unicorn Masa Depan Melambung di Medan Tempur," AI yang diwujudkan, globalisasi, dan efisiensi modal menjadi kata kunci panas.
Chen Jianyu, Pendiri Xingdong Epoch, menyatakan dalam pidatonya "AI Berwujud dan Robot Humanoid" bahwa robot adalah terminal pintar generasi berikutnya setelah ponsel cerdas. Ia menekankan pembangunan robot serbaguna melalui "perangkat lunak dan keras terintegrasi, teknologi yang sepenuhnya dikembangkan sendiri," serta mempelopori model VLA yang mengintegrasikan model dunia dengan pembelajaran penguatan, memungkinkan robot memiliki kemampuan prediksi otonom dan operasi terampil. Saat ini, perusahaan telah meluncurkan matriks produk termasuk robot berkaki dua dan beroda, dan melalui lingkaran tertutup "model + badan + data," berkolaborasi dengan raksasa teknologi global untuk mendorong implementasi dalam skenario industri dan logistik.
Dalam sesi "Dialog Tahun Baru: Pikiran Dingin di Tengah Booming" yang dipandu oleh Zhu Zheng, Rekan Pendiri dan Ilmuwan Kepala Excellent Vision, tamu termasuk Gao Haichuan, Pendiri & CEO Qianjue Technology; Wang Cong, CEO Digua Robot; Wang Qibin, Pendiri & CEO Lingchu AI; dan Yu Yinan, Pendiri & CEO Vbot Vitapower terlibat dalam diskusi. Mereka mencatat bahwa meskipun AI berwujud masih dalam tahap awal yang didorong teknologi dan menghadapi tantangan teknis inti seperti perencanaan jarak jauh dan manipulasi spasial tiga dimensi, hal ini juga menghadapi peluang signifikan dari pergeseran paradigma algoritmik. 2026 akan menjadi periode kritis untuk transisi dari demo teknis ke validasi komersial. Kunci kelangsungan hidup perusahaan terletak pada apakah mereka dapat menghindari jebakan "demo tidak sama dengan produk," mengidentifikasi skenario vertikal yang dapat divalidasi oleh ROI, dan memanfaatkan kepadatan bakat seperti pasukan khusus untuk mencapai terobosan operasional di tengah siklus bergantian perangkat keras, skenario, dan data. Meskipun jalan menuju "robot serbaguna" masih terjal, industri telah memasuki jendela penting untuk berevolusi dari keyakinan teknologi ke implementasi industri.
Perjalanan perusahaan inovasi teknologi Tiongkok telah meluas dari domestik ke global. Dalam sesi dialog "Go Global, Saya Menuju Luar Negeri" yang dipandu oleh Jiang Huifang, Mitra Pendiri Shihui Law Firm, Feng Shenghua, Presiden Dassault Systèmes China University; Han Chungang, Rekan Pendiri Yitang Technology; Liu Yang, Kepala Keuangan Nali Materials; dan Zhou Qing, Rekan Pendiri Jiushi Intelligence dan ahli senior dalam sistem otonom dan kecerdasan, berbagi pengalaman praktis mereka dalam go global. Para tamu percaya bahwa ekspansi luar negeri perusahaan telah bergeser dari ekspor barang ke ekspor alat produksi dan proses manufaktur, menghadapi tantangan kompleks seperti kepatuhan kebijakan, kekurangan talenta, dan ketahanan rantai pasok. Untuk mengatasinya, mereka harus menganut "optimisme rasional," memanfaatkan skenario skala besar domestik dan keunggulan biaya, serta mengurangi risiko melalui mesin ganda "teknologi + material" atau simulasi kembar virtual. Secara bersamaan, penting untuk aktif mempromosikan operasi lokal, membangun jalur kepatuhan melalui kerja sama dengan pemerintah daerah atau perusahaan kunci, dan memajukan "re-globalisasi" sebagai perwakilan manufaktur canggih China.
Mengenai ketahanan perkembangan perusahaan, Zheng Yufen, Pendiri, dan Chairman Dana Medis Inno, bersama< T45/> He Ting, CEO Biotek Yimiao; Lian Jia, Direktur dan CEO Pamu Medical; Liu Bo, Pendiri< T48/> dan< T49/> CEO Sintesis Weiyuan; Song Qi, Pendiri< T50/> dan CEO< T51/> Zhiran Medical; Wang Wenshou, Co-pendiri< T52/> dan Chief Operating Officer< T53/> Teknologi Jitai; Xu Bingyu, Pendiri< T54/> dan CEO< T55/> Huamei Haolian; serta Yan Xiaojun, Co-pendiri< T56/> dan Chief Technology Officer< T57/> Biotek Huayan,< T58/> melakukan pertukaran mendalam berjudul "Mentalitas 'Perang Perlawanan' Sepuluh Tahun."Peserta menyatakan bahwa industri medis harus mengadopsi mentalitas jangka panjang "mengasah pedang selama sepuluh tahun," mengabdikan upaya pada bidang terkini seperti terapi gen dan sel, perangkat hipertensi paru, antarmuka otak-komputer, dan biologi sintetis. Menghadapi godaan tren, perusahaan harus menjaga fokus strategis, berkonsentrasi pada kekuatan teknologi inti, dan kembali pada esensi bisnis dan nilai klinis. Memandang dekade berikutnya, startup unggul akan berusaha mencapai pengurangan biaya dan aksesibilitas obat yang lebih luas melalui produksi berskala dan inovasi teknologi, menembus batas perawatan kesehatan, memimpin inovasi China ke panggung global, dan memberi manfaat bagi kesehatan pasien.
Dimoderatori oleh Zhang Qin, Partner Penanggung Jawab Inovasi Teknologi dan Layanan Perusahaan Swasta di PwC China, Zhui Meng Kong Tian CEO Cai Wenkuan, Yin Shi Robot Pendiri dan CEO Cai Yingpeng, Ke Sai Er Medical Pendiri dan CEO Hu Qing, Jingdong Zhengqi Ye Wu Chengzhang Xing Ye Wu Wakil Manajer Umum Qing Chunlei, Guo Xin Yi Yao CEO Song Wei, Zong Wei Technology Co-Founder dan COO Xu Zhuoqun, Zhi Ping Fang Co-Founder Zhang Peng terlibat dalam diskusi praktis yang berpusat pada "Kembali ke Bisnis, Kembali ke 'Arus Kas adalah Raja'." Semua menyatakan bahwa dalam industri berjangka panjang seperti teknologi keras dan kesehatan, manajemen arus kas bukan hanya masalah keuangan tetapi juga inti dari strategi perusahaan dan pengendalian langkah. Di tengah konflik antara R&D dan komersialisasi, kombinasi "jangka panjang" dan "menghasilkan pendapatan selama proses" harus dipertahankan, dengan fokus pada jalur inti dan membangun penghalang melalui persaingan yang berbeda. Dalam hal manajemen, pengurangan biaya dan peningkatan efisiensi harus dicapai melalui transformasi organisasi, alat digital, dan kolaborasi rantai pasokan, memungkinkan kemampuan mandiri yang kuat untuk menghadapi siklus dan akhirnya mewujudkan lompatan dari "membuat produk" menjadi "membangun perusahaan."
Inovasi Industri dan Wawasan CVC
Mencari Kepastian untuk Menghadapi Siklus
Sebagai bagian penting dari konferensi, "Rapat Tahunan Inovasi dan Investasi Perusahaan 2026" diadakan secara tertutup bersamaan , di mana para pemimpin investasi dari perusahaan industri besar dan unicorn masa depan mendiskusikan jalan ke depan di tahun baru.
Pada rapat tersebut, " Laporan Pengembangan CVC Perusahaan China 2025 " diluncurkan. Menurut Analisis StartUp Bang Rui Shou, dari Januari hingga November 2025, dalam hal pengumpulan dana, skala dana CVC yang baru terdaftar mengalami penarikan signifikan, dengan lebih dari sepertiga dana baru terdaftar di Zhejiang, Guangdong, dan Shandong; mengenai investasi, jumlah CVC aktif menurun 27,76%, dengan investasi kecerdasan buatan dan manufaktur cerdas memimpin dengan margin lebar baik dalam jumlah maupun nilai—hampir 50% peristiwa investasi terkonsentrasi di Beijing, Shanghai, dan Shenzhen, di antaranya Legend Capital memimpin dalam jumlah peristiwa investasi; CVC berpartisipasi dalam 40% peristiwa investasi berskala besar, dan 61,90% unicorn yang baru muncul melibatkan CVC; dalam hal eksit, tingkat penetrasi IPO mencapai 33,20%, dengan Tencent Investment menunjukkan hasil signifikan dalam eksit proyek.
Di tengah gelombang transformasi teknologi yang meluap dan pergeseran siklikal modal, berdiri di titik awal baru 2026, pengusaha Tiongkok menavigasi dan melampaui siklus dalam "permainan tak terbatas dalam waktu terbatas" ini dengan memanfaatkan hambatan teknologi yang solid, manajemen arus kas yang kuat, dan visi global yang teguh. Sementara itu, investor yang tertanam dalam di sektor mereka menyuntikkan vitalitas modal ke dalam kekuatan inovatif dengan pandangan industri jangka panjang dan pola pikir kemitraan yang memberdayakan, menjadi rekan yang menemani pengusaha melalui ketidakpastian. Masa depan telah tiba; hanya mereka yang memiliki ketekunan yang berkembang, dan hanya yang tangguh yang berjalan jauh.