I. Pasar paduan SiMn secara keseluruhan saat ini menunjukkan pola yang bertahan dengan baik, dengan pasar spot dan berjangka sama-sama mengalami tren kenaikan. Dibandingkan dengan Q4 2025, aktivitas perdagangan pasar telah membaik, dan berbagai wilayah produksi menunjukkan lanskap kompetitif yang berbeda.
Mongolia Dalam: Keunggulan Biaya Komprehensif yang Signifikan dan Saluran Penjualan yang Beragam
Sebagai wilayah produksi inti dengan kapasitas paduan SiMn terbesar secara nasional, Mongolia Dalam memiliki keunggulan kompetitif yang menonjol, mempertahankan antusiasme produksi yang tinggi sepanjang tahun. Dalam hal biaya angkut, kedekatan dengan Pelabuhan Tianjin menghasilkan biaya transportasi bahan baku yang lebih rendah dibandingkan dengan wilayah lain. Mengenai harga listrik, peningkatan proporsi penggunaan listrik hijau telah memperlebar kesenjangan biaya dengan wilayah produksi selatan, memberikan keunggulan produksi yang kuat. Dalam model penjualan, sebagian besar pabrik di Mongolia Dalam terutama memasok pabrik baja, tetapi dalam beberapa tahun terakhir, dengan meningkatnya partisipasi dalam pasar berjangka, peluang untuk mengunci keuntungan melalui lindung nilai berjangka telah tumbuh, memperluas saluran penjualan produsen dan memungkinkan operasi yang stabil.
Ningxia: Munculnya Bertahap Keunggulan Biaya, Tekanan Inventaris Menunggu Pelepasan
Biaya paduan SiMn di wilayah produksi Ningxia berada di tingkat menengah, lebih tinggi dari Mongolia Dalam tetapi lebih rendah dari wilayah selatan. Dalam hal harga listrik, Ningxia mendapat manfaat dari kebijakan terkait perdagangan listrik spot; harga penyelesaian bulanannya pada 2025 menunjukkan keunggulan yang jauh lebih besar dibandingkan 2024, bahkan turun di bawah harga Mongolia Dalam pada beberapa bulan. Saluran penjualan terutama distribusi pedagang dan penetapan harga berjangka. Terpengaruh oleh kelemahan pasar berjangka sebelumnya, kecepatan pengiriman pabrik melambat, menyebabkan masalah akumulasi inventaris. Saat ini, produsen mempertahankan operasi yang stabil.
Wilayah Produksi Selatan: Tekanan Biaya yang Menonjol, Tingkat Operasi Tetap Rendah
Biaya jauh lebih tinggi daripada di utara, mengakibatkan kerugian parah untuk produksi SiMn dan tekanan operasional yang cukup besar. Pada 2025, beberapa pabrik mengurangi atau menghentikan produksi atau beralih ke memproduksi paduan FeMn. Jumlah produsen yang tersisa relatif kecil, dan banyak yang melakukan produksi di luar jam sibuk untuk mengendalikan biaya, menjaga tingkat operasi tetap rendah. Produsen besar terutama memasok pabrik baja langsung untuk mengamankan pesanan dasar; produsen kecil mengandalkan saluran pedagang untuk penjualan dan lebih sensitif terhadap fluktuasi harga pasar.
II. Outlook Pasar Paduan SiMn 2026
1. Sisi Biaya: Kenaikan Keseluruhan dengan Divergensi Regional yang Signifikan
Pasar bijih mangan, dipengaruhi oleh ketatnya pasokan dan dukungan permintaan, kemungkinan akan berfluktuasi naik; harga kokas juga diperkirakan akan naik, bersama-sama memberikan dukungan kaku untuk harga paduan. Mengenai biaya listrik, kesenjangan regional terus melebar: Mongolia Dalam dan Ningxia diperkirakan akan mengalami fluktuasi harga listrik yang relatif kecil, mempertahankan level yang relatif rendah sepanjang tahun dan memantapkan keunggulan biaya mereka. Di wilayah produksi selatan seperti Guangxi dan Guizhou, sejauh mana kebijakan preferensial biaya listrik masih belum jelas, dengan ekspektasi kenaikan potensial, sehingga diperlukan perhatian ketat terhadap implementasi kebijakan selanjutnya. Secara keseluruhan, biaya sentral produksi paduan SiMn pada tahun 2026 kemungkinan akan bergeser naik. Wilayah produksi utama utara seperti Mongolia Dalam, memanfaatkan hambatan biaya mereka, dapat semakin memperkuat kendali atas pasar.
2. Sisi Pasokan: Konsentrasi Kapasitas di Utara dan Konsolidasi Industri yang Mendalam
2025 awalnya merupakan periode untuk dimulainya produksi secara terkonsentrasi dari kapasitas yang baru diajukan. Namun, karena kondisi pasar dan kendala pasokan listrik, sebagian besar kapasitas baru gagal memulai operasi sesuai jadwal dan tertunda. Pada tahun 2026, kapasitas baru utama terkonsentrasi di wilayah Mongolia Dalam. Jika kapasitas baru di Mongolia Dalam memulai produksi tepat waktu, struktur industri SiMn dapat mengalami penyesuaian. Pemberlakuan kapasitas baru akan mempercepat keluarnya kapasitas skala kecil dan menengah dari pasar, sehingga semakin mendalamkan konsolidasi industri SiMn. Kesengajaan dalam distribusi kapasitas, yang ditandai dengan level yang lebih tinggi di utara dan lebih rendah di selatan, akan menjadi lebih jelas.
3. Sisi Permintaan: Manfaat Struktural Muncul, Langkah Pelepasan Menunggu Verifikasi
Pada tahun 2026, sisi permintaan untuk paduan SiMn diperkirakan akan melihat dukungan dari berbagai manfaat struktural, membuka ruang inkremental untuk permintaan industri. Namun, sejauh mana pelepasan aktual masih perlu diverifikasi berdasarkan kemajuan proyek dan kondisi pasar yang sebenarnya. Pertama, Proyek Yajiang secara resmi dimulai pada Juli 2025. Sebagai proyek infrastruktur besar yang mencakup sepuluh tahun, ini secara tidak langsung akan meningkatkan permintaan untuk paduan SiMn dan dapat membentuk dukungan permintaan. Kedua, strategi "go global" untuk paduan SiMn mungkin dapat lebih ditekankan. Dengan memanfaatkan permintaan dari infrastruktur luar negeri dan pengembangan industri baja, diharapkan dapat mengeksplorasi pasar tambahan baru di luar negeri, yang akan menyuntikkan momentum pertumbuhan baru ke sisi permintaan. Perhatian ketat harus diberikan pada kecepatan ekspansi pasar luar negeri dan kemajuan pembangunan proyek domestik untuk menilai kekuatan aktual dari permintaan yang dilepaskan.
Secara keseluruhan: Tarik ulur antara penjual dan pembeli semakin menguat, operasi fluktuasi menjadi tema utama.
Pada tahun 2026, dengan pelepasan kapasitas di sisi pasokan untuk SiMn dan kecepatan pelepasan permintaan yang masih harus diverifikasi, terdapat risiko penurunan harga untuk paduan SiMn. Namun, tren kuat harga bijih mangan dan kokas di sisi biaya akan membentuk dukungan yang kuat di dasar harga. Ditambah dengan implementasi rencana pertumbuhan yang stabil untuk industri baja di sisi kebijakan, hal ini diharapkan dapat secara efektif membatasi ruang penurunan yang dalam untuk harga paduan SiMn.Diperkirakan bahwa harga pasar paduan SiMn akan mempertahankan tren fluktuasi dalam kisaran yang wajar pada tahun 2026, dengan amplitudo fluktuasi harga sangat dipengaruhi oleh perubahan marginal di kedua sisi penawaran dan permintaan.
![Harga Magnesium Naik Tiga Sesi Berturut-turut! Sisi Biaya Tetap "Membara" Sementara Sisi Permintaan Kesulitan Mengambil Alih [Komentar SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/EutUV20251217171724.jpeg)
