Minggu depan, data ekonomi utama yang akan dirilis meliputi tingkat pertumbuhan PDB China tahun penuh 2025, indeks harga inti PCE tahunan AS bulan November, dan indeks Sentimen Konsumen akhir Universitas Michigan AS bulan Januari. Isu geopolitik dan tarif luar negeri baru-baru ini bermunculan satu demi satu, sementara sikap AS sedikit melunak, menyebabkan melemahnya sentimen penghindaran risiko pasar dan jeda sementara dalam kenaikan harga emas dan perak. Dana dalam perdagangan pasar timah hitam juga akan fokus pada fundamental saat ini.
Untuk LME lead, sejak Januari, inventaris timbal batangan luar negeri telah menurun selama setengah bulan berturut-turut, dengan pengurangan kumulatif hampir 34.000 ton. Faktor-faktor pengurangan stok termasuk membaiknya konsumsi timah hitam di Asia Tenggara dan impor ke pasar China, mendukung LME lead untuk terus bertahan dengan baik. Minggu depan, setelah faktor dana melemah, harga timah hitam masih dapat mengandalkan faktor pengurangan stok untuk bertahan di level tinggi. LME lead diperkirakan akan diperdagangkan antara $2.040-2.100/ton minggu depan.
Secara domestik, untuk SHFE lead, berlawanan dengan pasar luar negeri, inventaris timbal batangan secara bertahap menumpuk. Pada bulan Januari, konsumsi di segmen konsumsi terbesar pasar baterai timbal-asam—pasar baterai timbal-asam e-sepeda—melemah, permintaan perusahaan hilir menurun, dan inventaris pabrik peleburan serta gudang sosial menumpuk secara bersamaan, dengan diskon spot yang melebar. Diperkirakan setelah faktor dana melemah kemudian, harga timah hitam akan menarik kembali relatif. Kontrak SHFE lead yang paling banyak diperdagangkan akan diperdagangkan antara 17.250-17.650 yuan/ton minggu depan.
Perkiraan harga spot: 17.050-17.350 yuan/ton. Untuk timah primer, pemeliharaan dan pemulihan peleburan coexis, sementara pasokan sirkulasi pasar saat ini melimpah. Selain itu, setelah pengiriman minggu depan, pasokan akan masuk kembali ke pasar sirkulasi, membuat transaksi diskon pasar spot lebih umum. Untuk timah sekunder, peringatan kabut asap telah diaktifkan di beberapa daerah, menyebabkan pengurangan produksi tertentu di perusahaan timah sekunder, yang akan meringankan tekanan pengiriman peleburan secara tepat. Namun, sebelum konsumsi timah hitam membaik, timah sekunder masih akan diperdagangkan dengan diskon. Dalam hal konsumsi timah hitam, konsumsi pasar baterai timbal-asam belum menunjukkan perbaikan. Terutama dengan harga timbal yang tinggi, perusahaan hilir akan mempertahankan keadaan pembelian tepat waktu.
![Dukungan dan resistensi hadir bersamaan, SHFE timbal bergerak sideways di atas 16.000 [Komentar Singkat Futures Timbal]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mIbTL20251217171721.jpg)
