[Analisis SMM] Data impor bijih tembaga China bulan Desember memandu keseimbangan pasokan-permintaan bijih tembaga di masa depan.

Menurut data dari Administrasi Umum Bea Cukai, China mengimpor 2,704 juta dmt bijih tembaga dan konsentratnya pada Desember 2025, meningkat 7% secara bulanan dan 7,2% secara tahunan. Dari Januari hingga Desember, impor kumulatif konsentrat tembaga China mencapai 30,365 juta dmt, dengan peningkatan kumulatif tahunan sebesar 7,8%. Sepanjang tahun 2025, impor konsentrat tembaga berulang kali mencapai rekor tertinggi baru. Pada April 2025, China mengimpor 2,924 juta dmt konsentrat tembaga, mencatat volume impor bulanan tertinggi dalam sejarah. Pada Agustus 2025, impor mencapai 2,759 juta dmt, tertinggi kedua dalam sejarah. Pada Desember 2025, impor berjumlah 2,704 juta dmt, menempati peringkat ketiga volume impor bulanan tertinggi dalam catatan.

Seiring data impor konsentrat tembaga, impor tembaga anoda, dan produksi tembaga elektrolitik China yang semakin jelas, tidak sulit untuk menyusun neraca pasokan dan permintaan konsentrat tembaga tahun 2025. Dari tabel, kita dapat menarik wawasan berikut:

1. China telah meningkatkan upaya eksplorasinya, meningkatkan potensi produksi konsentrat tembaga domestik di masa depan. Pada 23 Oktober, dalam Konferensi Pertambangan Internasional China 2025, Kementerian Sumber Daya Alam merilis Laporan Sumber Daya Mineral China (2025). Laporan menunjukkan bahwa pada tahun 2024, investasi eksplorasi geologi China mencapai RMB 115,994 miliar, mencapai pertumbuhan positif untuk tahun keempat berturut-turut. Sejak dimulainya Rencana Lima Tahun ke-14, investasi kumulatif dalam eksplorasi mineral telah mendekati RMB 450 miliar, dengan 150 deposit mineral baru ditemukan di seluruh negeri. Dalam hal sumber daya mineral, eksplorasi untuk mineral massal seperti tembaga, besi, dan fosfor telah menghasilkan hasil signifikan, dengan pertumbuhan substansial dalam cadangan sumber daya. Untuk tembaga, proyek-proyek yang baru dioperasikan dan perluasan—seperti Tambang Tembaga Chengmenshan, Tambang Tembaga Wushan, Tambang Tembaga Yatai Baishantang, Tambang Tembaga Duobaoshan, Tambang Tembaga Juno, Tambang Tembaga Yulong, Julong Copper Industry, Tambang Tembaga Hongnipo, dan Tambang Tembaga Duolong—diharapkan memberikan lebih banyak potensi pada produksi konsentrat tembaga China. SMM memperkirakan bahwa produksi konsentrat tembaga China akan meningkat dari 1,97 juta ton logam pada tahun 2025 menjadi sekitar 2,3 juta ton logam pada tahun 2030.

2. Impor tembaga anoda China diperkirakan meningkat signifikan di masa depan, membantu menyeimbangkan kembali pasokan dan permintaan bijih tembaga di China secara berkelanjutan. Pabrik peleburan tembaga Kamoa-Kakula secara resmi memulai pengeringan tungku pada 21 November 2025, dan diperkirakan mulai memproduksi tembaga anoda dengan kadar tembaga 99,7% pada akhir tahun. Manajemen Kamoa-Kakula memperkirakan bahwa pabrik peleburan di lokasi akan memprioritaskan pengolahan semua konsentrat yang dihasilkan oleh pabrik konsentrator Tahap I, II, dan III, dengan sisa bijih tembaga akan diangkut ke Pabrik Peleburan Tembaga Lualaba terdekat di Kolwezi untuk diproses. SMM berpendapat bahwa tembaga anoda yang diproduksi oleh pabrik peleburan tembaga Kamoa-Kakula kemungkinan besar akan dijual terutama ke pasar China, melengkapi pasokan bahan baku tembaga China.

3. Pentingnya bahan baku tembaga daur ulang semakin menonjol, menjadi penopang utama produksi tembaga elektrolit China. Menurut SMM, bahan baku tembaga daur ulang memainkan peran yang semakin besar dalam mendukung produksi tembaga elektrolit China, baik dalam hal tembaga anoda maupun tembaga elektrolit yang berasal dari sumber daur ulang. Seperti yang ditunjukkan dalam tabel, proporsi tembaga daur ulang yang dilebur diperkirakan naik dari 15,9% pada 2025 menjadi 21,3% pada 2030. Bahan baku tembaga daur ulang akan menjadi fokus perhatian pasar. Di tengah harga bijih tembaga yang semakin mahal, kontribusi bahan baku tembaga daur ulang terhadap produksi tembaga elektrolit diperkirakan tumbuh stabil.