Banjir Terus Berlanjut di Queensland, Australia, Tembaga LME Anjlok Semalaman [Ringkasan Rapat Pagi Tembaga SMM]

Jumat, 9 Januari 2026
Berjangka: Semalam, tembaga LME dibuka di $12.818/ton, menyentuh tertinggi $12.913/ton di awal sesi, kemudian pusat harga bergerak langsung turun, mencapai terendah di $12.517/ton, dan akhirnya terkonsolidasi sideways untuk ditutup di $12.702/ton, turun 1,27%. Volume perdagangan turun 8.314 lot menjadi 35.000 lot, dan posisi terbuka turun 4.836 lot menjadi 325.000 lot, terutama didorong oleh likuidasi panjang. Semalam, kontrak tembaga SHFE 2602 yang paling banyak diperdagangkan dibuka di 101.660 yuan/ton, menyentuh tertinggi 101.880 yuan/ton pada pembukaan, kemudian pusat harga turun ke terendah 98.780 yuan/ton, dan akhirnya terkonsolidasi sideways untuk ditutup di 100.310 yuan/ton, turun 1,61%. Volume perdagangan turun 144.000 lot menjadi 159.000 lot, dan posisi terbuka turun 10.421 lot menjadi 194.000 lot, juga terutama didorong oleh likuidasi panjang.
[Ringkasan Rapat Pagi Tembaga SMM] Berita:
(1) Pada 7 Januari, media Australia melaporkan bahwa karena hujan muson, banjir di barat laut Queensland diperkirakan akan bertahan selama beberapa minggu ke depan, dengan beberapa sungai masih pada tingkat banjir puncak, mengisolasi beberapa kota pedalaman dan rute transportasi utama. Otoritas meteorologi menunjukkan bahwa meskipun tren cuaca keseluruhan telah mereda, tanah jenuh air, menyebabkan resesi banjir lambat, dan risiko hujan lebat lebih lanjut serta banjir bandang tetap ada di beberapa daerah. Belum ada informasi jelas yang menunjukkan gangguan besar-besaran terhadap produksi tambang logam non-ferrous lokal dari banjir kali ini, tetapi kendala logistik jalan dan regional menimbulkan risiko potensial terhadap pengangkutan bijih dan konsentrat berikutnya, dan dampak terkait masih memerlukan pemantauan terus-menerus.
Spot:
(1) Shanghai: Pada pagi hari 8 Januari, kontrak tembaga SHFE 2601 pertama naik kemudian turun. Dibuka di 101.600 yuan/ton, terus naik ke tertinggi 102.750 yuan/ton, kemudian terus turun, menguji di bawah 101.500 yuan/ton dua kali, dan kembali ke 101.730 yuan/ton pada penutupan. Spread Contango antara kontrak bulan depan dan bulan berikutnya berkisar dari 110 yuan/ton hingga 200 yuan/ton. Kerugian impor untuk tembaga bulan depan SHFE berkisar dari 550-800 yuan/ton. Memandang ke depan hari ini, harga spot diperkirakan akan terus diperdagangkan pada diskon, tetapi pembelian pasar akan dipantau seiring mendekatnya tanggal pengiriman.
(2) Guangdong: Pada 8 Januari, katoda tembaga #1 spot di Guangdong dikutip pada diskon 20 yuan/ton hingga premium 30 yuan/ton terhadap kontrak bulan depan, dengan premium rata-rata 5 yuan/ton, naik 15 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya. Tembaga SX-EW dikutip pada diskon 90 yuan/ton hingga 70 yuan/ton, dengan diskon rata-rata 80 yuan/ton, naik 30 yuan/ton dari hari sebelumnya. Harga rata-rata katoda tembaga #1 di Guangdong adalah 102.495 yuan/ton, turun 790 yuan/ton dari hari sebelumnya. Harga rata-rata tembaga SX-EW adalah 102.435 yuan/ton, turun 770 yuan/ton dari hari sebelumnya. Secara keseluruhan, seiring penurunan harga tembaga, volume restok hilir meningkat dibandingkan kemarin, dan perdagangan secara keseluruhan terus membaik.
(3) Tembaga impor: Harga warrant adalah $34-50/ton pada 8 Januari, QP Januari, dengan harga rata-rata naik $3/ton dari hari perdagangan sebelumnya; harga B/L adalah $38-54/ton, QP Februari, dengan harga rata-rata naik $2/ton dari hari sebelumnya; tembaga EQ (CIF B/L) adalah -$2-16/ton, QP Februari, dengan harga rata-rata naik $3/ton dari hari sebelumnya. Kutipan mengacu pada kargo yang tiba pada paruh pertama Januari.
(4) Tembaga sekunder: Harga penutupan futures adalah 101.730 yuan/ton pada pukul 11:30 tanggal 8 Januari, turun 2.050 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya; premi/diskonto spot rata-rata adalah -65 yuan/ton, turun 15 yuan/ton dari hari sebelumnya. Hari ini, harga bahan baku tembaga daur ulang turun 800 yuan/ton secara bulanan; harga tembaga cerah telanjang Guangdong adalah 88.500-88.700 yuan/ton, turun 800 yuan/ton dari hari sebelumnya. Selisih harga antara katoda tembaga dan tembaga scrap adalah 4.834 yuan/ton, turun 1.191 yuan/ton secara bulanan. Selisih harga antara batang katoda tembaga dan batang tembaga sekunder adalah 2.320 yuan/ton. Menurut surveil SMM, harga tembaga turun signifikan, mempersempit selisih harga antara katoda tembaga dan tembaga scrap. Trader mengambil untung dari arbitrase futures, meningkatkan keinginan mereka untuk menjual, menyebabkan perluasan pengurangan harga. Volume pengadaan tepat waktu pengguna akhir menunjukkan beberapa pemulihan.
Harga: Di sisi makro, pasar logam mulia mendingin karena investor mengambil untung, dan harga tembaga mengikuti tren penurunan. Mengenai Fed AS, beberapa pejabat tetap optimis tentang penurunan suku bunga lebih lanjut, dan pasar umumnya menunggu data lebih lanjut untuk mendukung keputusan suku bunga. Sisi pasokan, kedatangan kargo impor tetap ketat, sementara kedatangan kargo domestik stabil. Sisi permintaan, terdampak penarikan harga tembaga, sentimen pengadaan keseluruhan tetap hati-hati. Sisi inventaris, per 9 Januari, inventaris sosial SMM di area utama meningkat 6,29% secara mingguan menjadi 273.800 ton. Secara keseluruhan, harga tembaga diperkirakan memiliki ruang kenaikan terbatas hari ini.
[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran penelitian investasi langsung. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakan ini untuk menggantikan penilaian independen. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]