Kontrak Proyek Benefisiasi dan Peleburan Tembaga Baru DRC Ditandatangani, Tembaga SHFE Anjlok Tajam Semalam [Ringkasan Rapat Pagi Tembaga SMM]

Selasa, 30 Desember 2025
Berjangka: Tembaga LME dibuka pada $12.415,5/ton semalam. Pada awal sesi, berfluktuasi turun, menguji posisi terendah $12.145/ton. Selanjutnya, pusat harga tembaga secara bertahap bergerak naik, menyentuh posisi tertinggi $12.459/ton. Kemudian, pusat harga tembaga bergerak lurus turun, berayun sideways menjelang akhir sesi dan akhirnya ditutup pada $12.187/ton, dengan kenaikan 0,45%. Volume perdagangan mencapai 64.600 lot, dan posisi terbuka mencapai 341.000 lot. Kontrak tembaga SHFE 2602 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 97.020 yuan/ton semalam. Pada awal sesi, berfluktuasi naik, menyentuh posisi tertinggi 98.400 yuan/ton. Selanjutnya, pusat harga tembaga bergerak turun sepanjang jalan, menguji posisi terendah 96.010 yuan/ton menjelang akhir sesi, dan akhirnya ditutup pada 96.060 yuan/ton, dengan penurunan 4,38%. Volume perdagangan mencapai 231.900 lot, dan posisi terbuka berkurang 221.000 lot, menunjukkan pengurangan posisi oleh pihak bull.
[Ringkasan Konferensi Pagi Tembaga SMM] Berita:
(1) Pada 26 Desember, Zhejiang Kefei Technology Co., Ltd. menandatangani kontrak EPC dengan Grup LEDYA dari RDK untuk proyek kompleks pertambangan, benefisiasi, dan metalurgi tembaga SHOMBERWA 60 ribu ton/tahun. Proyek ini mengintegrasikan pertambangan, benefisiasi, dan metalurgi, mengolah 2 juta ton bijih sulfida tembaga-kobalt berkadar tinggi dari RDK setiap tahunnya. Akan dibangun dalam satu tahap untuk mencapai output tahunan 60.000 ton tembaga yang terkandung dalam konsentrat tembaga. Sistem produksi tembaga blister dan asam sulfat gas buang akan dibangun dalam dua tahap, mencapai kapasitas tahunan masing-masing 30.000 ton tembaga blister (98% Cu) dan 90.000 ton asam sulfat industri (98% H₂SO₄) per tahap, hingga akhirnya mencapai total kapasitas 60.000 ton/tahun tembaga blister (98% Cu) dan 180.000 ton/tahun asam sulfat industri (98% H₂SO₄). Secara bersamaan, ruang ekspansi disediakan untuk fasilitas elektrorefining tembaga tahunan 60.000 ton serta pengolahan dan pemulihan logam mulia dari lumpur anoda.
Spot:
(1) Shanghai: Selama sesi pagi 29 Desember, kontrak tembaga SHFE 2601 naik ke 101.900 yuan/ton. Kontango antara kontrak terdekat dan kontrak berikutnya berfluktuasi antara 200-100 yuan/ton. Kerugian impor untuk kontrak tembaga SHFE terdekat sekitar 1.500 yuan/ton. Memandang ke depan hari ini, mendekati akhir tahun, aktivitas perdagangan dari pembeli dan penjual menurun. Di bawah tekanan harga tembaga sekitar 100.000 yuan/ton, pembelian tepat waktu dari hilir juga menurun signifikan. Situasi diskon besar untuk tembaga spot Shanghai terhadap berjangka sulit berubah.
(2) Guangdong: Pada 29 Desember, katoda tembaga #1 spot di Guangdong dikutip pada diskon 260-210 yuan/ton terhadap kontrak bulan depan, dengan diskon rata-rata 235 yuan/ton, turun 30 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya. Tembaga SX-EW dikutip pada diskon 340-320 yuan/ton, dengan diskon rata-rata 330 yuan/ton, turun 20 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata katoda tembaga #1 di Guangdong adalah 100.670 yuan/ton, naik 2.925 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata tembaga SX-EW adalah 100.575 yuan/ton, naik 2.935 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya. Secara keseluruhan, seiring harga tembaga terus meningkat signifikan, pengguna hilir tetap tidak aktif. Perdagangan spot sangat lesu, dan barang dialihkan ke gudang.
(3) Tembaga impor: Pada 29 Des, harga warrant $46-60/ton, QP Januari, dengan harga rata-rata turun $2/ton dari hari perdagangan sebelumnya; harga B/L $44-60/ton, QP Januari, dengan harga rata-rata turun $2/ton dari hari perdagangan sebelumnya; tembaga EQ (CIF B/L) $4-16/ton, QP Januari, dengan harga rata-rata datar dari hari perdagangan sebelumnya. Kuotasi mengacu pada kargo yang tiba akhir Desember dan awal hingga pertengahan Januari.
(4) Tembaga sekunder: Pada pukul 11:30 tanggal 29 Des, harga penutupan futures 101.730 yuan/ton, naik 3.620 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya; premi/diskon spot rata-rata -330 yuan/ton, naik 10 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya. Hari ini, harga bahan baku tembaga daur ulang naik 2.400 yuan/ton secara mingguan. Harga tembaga cerah tanpa pelapis di Guangdong 87.900-88.100 yuan/ton, naik 2.400 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya. Selisih harga antara katoda tembaga dan tembaga scrap 5.225 yuan/ton, naik 1.007 yuan/ton secara mingguan. Selisih harga antara batang katoda tembaga dan batang tembaga sekunder 3.190 yuan/ton. Menurut survei SMM, harga tembaga mulai mundur selama sesi sore. Meskipun pemasok bahan baku tembaga daur ulang menurunkan harga, perusahaan batang tembaga tidak terburu-buru mengisi ulang stok, melainkan menunggu harga tembaga stabil setelah penurunan atau melakukan pengisian besar-besaran setelah liburan Tahun Baru.
Harga: Di sisi makro, rencana Trump untuk menggantikan Ketua Fed Powell, situasi Rusia-Ukraina yang berlanjut, ditambah dengan memudarnya sentimen logam mulia dan pengambilan keuntungan oleh bull, memberikan tekanan pada harga tembaga. Di sisi fundamental, pasokan di pasar spot umumnya ketat, dengan sebagian besar pemasok enggan menjual, namun pasokan tembaga berkualitas tinggi meningkat karena kedatangan yang terkonsentrasi, sementara pasokan tembaga SX-EW dan varietas lainnya relatif terbatas. Di sisi permintaan, permintaan tetap lemah dengan harga tembaga yang bertahan tinggi. Di sisi inventaris, per Senin, 29 Desember, inventaris tembaga SMM di wilayah utama di seluruh Tiongkok meningkat 10,95% mingguan dari Kamis lalu. Secara keseluruhan, harga tembaga diperkirakan akan terus turun hari ini, tetapi penurunannya kemungkinan terbatas.
[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan penelitian investasi langsung atau saran pengambilan keputusan. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakan ini untuk menggantikan penilaian independen mereka sendiri. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]