26 Desember 2025:
Tingkat operasi mingguan perusahaan pengolahan aluminium hilir terkemuka domestik turun 0,6 poin persentase Minggu ke Minggu menjadi 60,8%. Akibat pesanan yang lemah, kontrol terkait lingkungan, dan harga aluminium yang tinggi, operasi hilir semakin dalam memasuki musim sepi. Berdasarkan sektor, tingkat operasi paduan aluminium primer menarik kembali 0,4 poin persentase menjadi 59,6%. Pengiriman kontrak jangka panjang di perusahaan utama tetap stabil, tetapi harga aluminium yang terus tinggi tetap menekan transaksi pesanan spot, dengan keinginan pembelian hilir yang masih lesu. Tingkat operasi kabel aluminium turun 0,6 poin persentase menjadi 60,6%, karena kontrol terkait lingkungan di Henan mempengaruhi kapasitas operasi perusahaan, dan pencocokan pesanan jaringan listrik berjalan lambat, membuat operasi tetap lemah. Tingkat operasi ekstrusi aluminium turun tipis 0,6 poin persentase menjadi 51,0%. Profil konstruksi tetap lesu akibat melambatnya konstruksi musim dingin dan tekanan penagihan pembayaran, sementara penurunan jadwal produksi PV menarik profil industri; hanya profil otomotif dan ESS yang tetap stabil. Tingkat operasi pelat/gulungan dan strip aluminium turun 1,0 poin persentase menjadi 64,0%, karena intensifikasi pembatasan produksi terkait lingkungan di Henan, ditambah dengan penekanan harga aluminium yang tinggi, menyebabkan penurunan signifikan dalam pesanan konstruksi dan kemasan, serta ekspektasi kenaikan biaya pengolahan stok kaleng gagal mengubah pola lemah. Tingkat operasi foil aluminium turun 1,1 poin persentase Bulan ke Bulan menjadi 69,3%, dengan permintaan foil AC tradisional dan foil dekoratif melemah, sementara foil kemasan nol tunggal didukung oleh penimbunan akhir tahun; produk energi baru seperti foil baterai mengalami pertumbuhan inkremental terbatas. Tingkat operasi produsen aluminium sekunder pulih 1,0 poin persentase menjadi 60,8%, terutama didorong oleh pencabutan kontrol terkait lingkungan di Chongqing, tetapi produsen kecil dan menengah dibatasi oleh biaya skrap aluminium yang tinggi dan tekanan dari pemotongan produksi pabrik pengecoran, membatasi pelepasan kapasitas. SMM memperkirakan tingkat operasi industri akan terus konsolidasi lemah dalam jangka pendek, dengan ruang penurunan lebih lanjut seiring dengan semakin dalamnya musim sepi konsumsi, kendala lingkungan yang tetap kaku, dan harga aluminium yang tetap tinggi.
Paduan Aluminium Primer: Tingkat operasi industri minggu ini sekitar 59,6%, turun 0,4 poin persentase mingguan, menunjukkan tren penurunan secara keseluruhan. Dari sisi pasokan, pengiriman kontrak jangka panjang tetap stabil, mempertahankan ritme awal tanpa fluktuasi signifikan. Namun, volume transaksi pesanan spot menyusut, menyebabkan penurunan lebih lanjut dalam tingkat operasi keseluruhan. Dari sisi permintaan, sentimen pembelian pasar umumnya rendah, terutama karena harga aluminium baru-baru ini tetap tinggi, menekan keinginan pembelian perusahaan hilir. Sebagian besar perusahaan saat ini lebih memilih untuk menunggu dan melihat, umumnya percaya harga aluminium masih dalam kisaran tinggi, dan karenanya tidak terburu-buru meningkatkan pembelian paduan aluminium primer, menunjukkan pola pikir hati-hati yang jelas. Secara keseluruhan, pasar diperkirakan akan melanjutkan tren penurunan lambat saat ini minggu depan, dengan perubahan selanjutnya perlu memerhatikan dampak fluktuasi harga aluminium. Lembaran/pelat aluminium: Tingkat operasi untuk perusahaan terkemuka di sektor lembaran/pelat aluminium turun 1 poin persentase mingguan menjadi 64,0%, menunjukkan tekanan operasional yang meningkat. Pembatasan produksi yang didorong oleh perlindungan lingkungan meningkat tajam di China tengah, dengan Gongyi mengeluarkan peringatan merah untuk polusi udara mulai pukul 12:00 pada 24 Desember, diperkirakan berlangsung hingga 28 Desember. Ditambah dengan kontrol terkait perlindungan lingkungan yang ada di Luoyang dan Sanmenxia, produksi dan transportasi menghadapi kendala signifikan, menyulitkan kondisi operasional untuk membaik sebelum liburan Tahun Baru. Beberapa perusahaan, menghadapi penurunan pesanan yang terus-menerus, berencana untuk memperlambat ritme produksi mereka dan melakukan pemeliharaan peralatan terkonsentrasi. Di front ekspor, data bea cukai menunjukkan ekspor lembaran/pelat aluminium mencapai 272.100 ton pada November, naik 13% bulanan, menunjukkan pemulihan sementara. Melihat ke depan minggu depan, dengan musim konsumsi yang semakin dalam, kendala lingkungan yang kaku dan risiko harga aluminium tinggi berdampingan, dan ditambah dengan waktu liburan Tahun Baru China 2026 yang lebih akhir, buku pesanan kurang memiliki dukungan efektif. Tingkat operasi untuk lembaran/pelat aluminium diperkirakan akan tetap rendah dalam jangka pendek, dengan sedikit peluang untuk perbaikan substansial.
Kabel aluminium: Tingkat operasi mingguan untuk industri kabel aluminium turun lebih lanjut menjadi 60,6% minggu ini, melanjutkan fluktuasi penurunannya. Penurunan ini terutama disebabkan oleh penguatan kontrol terkait perlindungan lingkungan di Gongyi, Henan, yang membatasi kapasitas produsen lokal, ditambah dengan lambatnya pencocokan pesanan jaringan listrik menjelang akhir tahun, sehingga dukungan aktual tidak memadai. Dari sisi operasional, beberapa produsen beralih ke ekspor sebagai sumber pesanan utama, namun progres proyek energi terbarukan di luar negeri melambat karena liburan Natal, memberikan tekanan jangka pendek pada pesanan ekspor. Sementara itu, meskipun tender jaringan listrik berjalan, pesanan tender baru belum memasuki siklus pengambilan barang, mempertahankan pola "ekspektasi kuat versus realitas lemah." Kekhawatiran perusahaan terhadap kecepatan pengambilan barang tahun depan masih berlanjut. Memandang minggu depan, dengan pembatasan produksi lingkungan yang berlanjut, pencocokan pesanan yang lambat, dan keinginan menimbun akhir tahun yang lemah, tingkat operasi kabel aluminium diperkirakan tetap di bawah tekanan dan terus menurun.
Ekstrusi aluminium: Tingkat operasi ekstrusi aluminium domestik turun 0,6 poin persentase secara mingguan menjadi 51%, terutama karena penurunan tingkat operasi di beberapa perusahaan sampel di China timur dan tengah. Pada segmen ekstrusi arsitektural, karakteristik musim sepi akhir tahun terlihat jelas. Di satu sisi, suhu yang lebih rendah menyebabkan penghentian kerja dan pengurangan produksi di proyek konstruksi; di sisi lain, tekanan pembayaran akhir tahun yang meningkat membuat pelanggan hilir lebih berhati-hati dalam keputusan pembelian. Akibatnya, perusahaan di Shandong, Zhejiang, dan Hunan mengalami penurunan tingkat operasi dengan berbagai tingkat. Di antara mereka, perusahaan besar dan menengah mempertahankan tingkat operasi yang relatif stabil dengan mengkompensasi penurunan pesanan ekstrusi arsitektural melalui bisnis ekstrusi industri, sementara perusahaan kecil menunjukkan kinerja yang relatif lamban. Untuk ekstrusi industri, kinerja keseluruhan, meskipun lebih baik daripada ekstrusi arsitektural, dibatasi oleh harga aluminium yang tinggi, menyebabkan pembelian hilir berfokus pada permintaan kaku dan ukuran pesanan menjadi lebih kecil, menjaga biaya operasi perusahaan ekstrusi tetap tinggi. Selain itu, beberapa perusahaan di Shandong melaporkan bahwa pesanan terkait sektor kelistrikan melibatkan siklus pembayaran yang panjang, mengakibatkan biaya modal yang tinggi dan ekspektasi yang umumnya lemah untuk tingkat operasi masa depan. Secara keseluruhan, industri ekstrusi aluminium saat ini berada dalam siklus musim sepi, kurangnya pendorong kenaikan untuk tingkat operasinya, yang diperkirakan akan tetap lesu dalam jangka pendek. Foil aluminium: Tingkat operasi perusahaan-perusahaan utama foil aluminium turun 1,1 poin persentase secara bulanan menjadi 69,3% minggu ini. Dalam hal struktur pesanan, sektor konsumsi tradisional menunjukkan kelemahan signifikan. Memasuki akhir Desember, pemenuhan pesanan untuk produk terkait energi baru seperti foil baterai dan lembaran pematrian relatif tinggi, menyebabkan penyesuaian dalam ritme produksi. Di sisi ekspor, data bea cukai menunjukkan ekspor foil aluminium pada November mencapai 109.800 ton, naik 4% secara bulanan, terutama didorong oleh permintaan penimbunan di luar negeri menjelang Thanksgiving dan Natal. Dalam jangka pendek, kelemahan di sektor konsumsi tradisional sulit dibalikkan, risiko harga aluminium tinggi masih berlanjut, dan dukungan pesanan tetap tidak mencukupi. Ditambah dengan periode penimbunan yang tertunda untuk Tahun Baru Imlek 2026 yang bergeser ke pertengahan Januari, industri secara keseluruhan kekurangan pendorong pertumbuhan kuat dalam permintaan. Tingkat operasi di sektor foil aluminium diperkirakan akan berfluktuasi dalam kisaran terbatas.
Aluminium sekunder: Tingkat operasi perusahaan-perusahaan aluminium sekunder utama rebound 1,0 poin persentase secara bulanan menjadi 60,8% minggu ini, terutama diuntungkan dari pencabutan kontrol terkait perlindungan lingkungan di Chongqing, di mana tingkat operasi perusahaan sampel lokal telah kembali ke level normal. Namun, wilayah seperti Henan dan Hebei masih menghadapi dampak dari fluktuasi kebijakan perlindungan lingkungan, terus membatasi pelepasan kapasitas. Di sisi biaya, didorong oleh harga aluminium yang lebih kuat dan harga tembaga tertinggi sepanjang masa, harga scrap aluminium (terutama scrap aluminium tegang) naik cepat dan menunjukkan ketahanan kuat terhadap penurunan bahkan selama penarikan harga aluminium, menjaga biaya produksi untuk perusahaan aluminium sekunder tetap tinggi. Saat ini, beberapa perusahaan mengalami penurunan semangat produksi karena pasokan scrap aluminium ketat dan kerugian, menyebabkan penurunan sedikit dalam produksi industri secara keseluruhan. Ditambah dengan harga berfluktuasi di level tinggi dan permintaan musim sepi, keinginan pembelian pihak hilir melemah, dan dukungan sisi permintaan untuk tingkat operasi tidak mencukupi. Mempertimbangkan liburan Tahun Baru yang mendekat, tingkat operasi perusahaan aluminium sekunder diperkirakan akan turun sedikit minggu depan.
![Harga futures dan spot menguat bersamaan, namun kekhawatiran sisi permintaan masih berlanjut. Melemahnya harga di luar Tiongkok mendorong pemulihan berkelanjutan pada selisih harga antara pasar Tiongkok dan pasar luar negeri [ADC12 Price Daily Review]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/aNMzb20251217171724.jpg)
