Ringkasan Pagi Timah SMM pada 26 Desember 2025:
Berdagang: Kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan (SN2602) menunjukkan pola penurunan setelah kenaikan cepat selama sesi malam. Dibuka sedikit lebih tinggi, naik ke 344.000 yuan/ton, kemudian mulai berfluktuasi turun dan ditutup di 337.150 yuan/ton, naik 0,96% dari hari perdagangan sebelumnya.
Makro: (1) Menurut Akademi Teknologi Informasi dan Komunikasi Tiongkok, pengiriman ponsel domestik pada November 2025 mencapai 30,161 juta unit, naik 1,9% tahun-ke-tahun, termasuk 27,614 juta ponsel 5G (naik 1,1% tahun-ke-tahun), menyumbang 91,6% dari total pengiriman ponsel selama periode tersebut. Dari Januari hingga November 2025, total pengiriman ponsel domestik mencapai 282 juta unit (naik 0,9% tahun-ke-tahun), dengan pengiriman ponsel 5G sebesar 244 juta unit (naik 1,3% tahun-ke-tahun), mencapai 86,6% dari total. (2) Desember biasanya merupakan periode kunci bagi pasar mobil untuk mendorong target tahunan. Namun, dibandingkan dengan aktivitas ramai yang terlihat pada periode yang sama di tahun-tahun sebelumnya, pasar tahun ini luar biasa sepi, dengan sentimen wait-and-see konsumen yang meluas. Kunjungan ke hampir sepuluh merek energi baru, termasuk Tesla, Xiaomi, Harmony Intelligent Mobility Alliance (HIMA), dan Avatr, mengungkapkan lalu lintas pelanggan yang umumnya jarang dan suasana di showroom agak lesu. Staf di toko mobil Xiaomi menyebutkan bahwa transaksi toko sedikit menurun setelah memasuki Desember, dengan hanya dua atau tiga mobil terjual per minggu, dan promosi "pemilihan kendaraan spot" perusahaan tidak secara signifikan meningkatkan penjualan toko. Faktanya, sejak November, para ahli industri telah memperkirakan secara luas bahwa pasar mobil akhir tahun tidak akan melihat tren tail-up. Ekspektasi yang berkembang terhadap kebijakan subsidi baru pada 2026 semakin memperkuat keinginan konsumen untuk menunggu.
Fundamental: (1) Sisi pasokan: Sebagian besar pabrik peleburan diperkirakan mempertahankan produksi yang stabil pada Desember. (2) Sisi permintaan: Pengadaan hilir tetap hati-hati, dengan harga tinggi secara signifikan menekan konsumsi aktual.
Pasar spot: Selama sesi siang hari sebelumnya, harga terus naik, ditutup mendekati 336.000 yuan/ton. Perusahaan hilir menunjukkan sentimen wait-and-see yang kuat, sebagian besar menangguhkan pengadaan aktif. Setelah sesi malam dibuka lebih tinggi, perdagangan di pasar spot menjadi semakin lesu, dengan hanya beberapa perusahaan hilir yang menanyakan atau memesan dengan harga rendah.
[Pernyataan Sumber Data: Kecuali informasi publik, data lainnya diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran pengambilan keputusan. Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan penelitian investasi langsung atau saran pengambilan keputusan. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakan ini untuk menggantikan penilaian independen mereka. Keputusan apa pun yang diambil oleh klien tidak terkait dengan SMM.]
![SHFE timah ditutup di 412.910 pada sesi malam, turun 0,70%, karena posisi jual bertambah. Level 410.000 sedang diperebutkan oleh pembeli dan penjual [SMM Tin Morning News]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/reOma20251217171751.jpg)
![SHFE timah semalam naik 0,76% hingga berada di atas 418.000; probabilitas kenaikan suku bunga September turun menjadi 50,4% [Ringkasan Rapat Pagi Timah SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/JnZMp20251217171752.jpg)
