Sesi malam dibuka sedikit lebih tinggi kemudian berfluktuasi turun. Perdagangan di pasar spot pulih selama sesi malam. [Berita Pagi Timah SMM]

Ringkasan Pagi Timah SMM pada 24 Desember 2025:

Berjangka: Kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan (SN2602) dibuka sedikit lebih tinggi pada sesi malam namun kemudian berfluktuasi turun, jatuh di bawah level 340.000 yuan dan ditutup pada 336.110 yuan/ton, turun 1,63% dari hari perdagangan sebelumnya.

Makro: (1) Menurut Reuters, beberapa sumber berpengetahuan mengungkapkan bahwa Nvidia telah memberi tahu pelanggan Tiongkok bahwa perusahaan diperkirakan akan mengirimkan chip AI dengan kinerja tertinggi kedua, H200, kepada pelanggan Tiongkok pada pertengahan Februari tahun depan, sebelum Tahun Baru Imlek. Dua sumber menyatakan bahwa Nvidia berencana menggunakan inventaris untuk memenuhi pesanan awal, dengan total pengiriman diperkirakan 5.000 hingga 10.000 modul chip, setara dengan sekitar 40.000 hingga 80.000 chip H200. Namun, Reuters mencatat bahwa masih ada ketidakpastian signifikan mengenai pengiriman lancar chip H200, karena otoritas Tiongkok belum menyetujui pesanan pembelian untuk chip tersebut. (2) Nvidia berkolaborasi dengan SK Hynix Korea Selatan untuk mengembangkan solid-state drive AI tipe baru, dengan Phison Electronics asal Taiwan juga berpartisipasi dalam pengembangan. Kinerja solid-state drive khusus AI diperkirakan 10 kali lebih tinggi daripada SSD yang saat ini digunakan di server AI. Phison Electronics menyatakan bahwa adopsi memori flash NAND dalam server AI adalah tren yang jelas dan mutlak.

Fundamental: (1) Sisi pasokan: Sebagian besar pabrik peleburan diperkirakan mempertahankan produksi yang relatif stabil pada Desember. (2) Sisi permintaan: Pengadaan hilir tetap hati-hati, dengan harga tinggi secara signifikan menekan konsumsi aktual.

Pasar spot: Transaksi pasar spot tetap relatif biasa kemarin. Penurunan pada sesi malam agak merangsang perusahaan hilir dan pengguna akhir untuk melakukan restok skala kecil atau pengadaan tepat waktu. Beberapa pedagang melaporkan bahwa transaksi sesi siang relatif lesu, tetapi jumlah klien yang menempatkan pesanan meningkat selama sesi malam, mengarah pada pemulihan transaksi.

[Pernyataan Sumber Data: Kecuali informasi yang tersedia untuk umum, data lainnya diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model database internal SMM, dan hanya untuk referensi, tidak merupakan saran pengambilan keputusan. Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran investasi langsung untuk keputusan penelitian investasi. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakan informasi ini untuk menggantikan penilaian independen mereka sendiri. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]