Harga Karbonat Litium Naik Tajam, Perbedaan Antara Pasar Berjangka dan Spot Perlu Diperhatikan [Analisis SMM]

Harga lithium karbonat spot menunjukkan tren "kenaikan satu sisi berkelanjutan" yang kuat pekan ini. Harga rata-rata SMM lithium karbonat baterai naik dari 95.150 yuan/mt di awal pekan (15 Desember) menjadi 97.550 yuan/mt pada Kamis (18 Desember), kenaikan kumulatif sebesar 2.400 yuan/mt; harga rata-rata lithium karbonat industri naik dari 92.650 yuan/mt menjadi 94.950 yuan/mt, kenaikan kumulatif sebesar 2.300 yuan/mt. Pasar futures bahkan lebih kuat, dengan rentang harga kontrak paling aktif bergeser secara signifikan ke atas, melonjak dari 97.300-101.200 yuan/mt di awal pekan menjadi 104.700-109.900 yuan/mt. Gerakan harga putaran ini didorong utamanya oleh sentimen pasar, dengan pemicu langsung adalah pengumuman yang dikeluarkan oleh Biro Sumber Daya Alam Yichun di Jiangxi tentang pembatalan 27 hak penambangan. Meskipun pengumuman ini memicu kekhawatiran pasar terhadap pasokan sumber daya lithium, perlu dicatat bahwa tambang tanah liat porcelin berlithium (seperti Tambang Shiziling) yang terlibat sebenarnya telah berhenti produksi sebelum 2025 dan tidak terus-menerus menyuplai sumber daya lithium ke pasar. Oleh karena itu, peristiwa ini tidak memiliki dampak substantif terhadap stabilitas pasokan lithium karbonat saat ini dan selanjutnya. Kenaikan harga abnormal ini sebagian besar mencerminkan fluktuasi sentimen dan lemah terkait dengan fundamental industri. Dari perspektif transaksi pasar aktual, tingkat harga saat ini jelas melebihi batas yang dapat diterima bagi sebagian besar pabrik bahan baku hilir, menghasilkan sangat sedikit transaksi pasar, yang sebagian besar didukung oleh pembelian tepat waktu dari beberapa perusahaan.

Sisi penawaran-permintaan, sisi penawaran, pabrik kimia lithium tetap menjaga produksi stabil, dan produksi lithium karbonat domestik pada Desember masih diperkirakan akan tetap tumbuh sekitar 3% MoM. Sisi permintaan, kinerja kuat pasar kendaraan listrik baru (NEV) dan sistem penyimpanan energi (ESS) terus memberikan dukungan dasar untuk permintaan, namun jadwal produksi sel baterai dan material katoda pada Desember diperkirakan akan menunjukkan penurunan MoM yang sedikit. Secara keseluruhan, industri tetap mempertahankan pola "peningkatan penawaran yang stabil dan permintaan yang tetap tinggi," dengan tren penurunan stok diperkirakan akan berlanjut tetapi dengan laju yang lebih lambat.

Perlu dicatat, pasar minggu ini menunjukkan "perbedaan antara futures dan spot" dan karakteristik emosional yang signifikan. Kenaikan harga yang cepat telah sangat menekan transaksi spot, sementara pasar berjangka menunjukkan keuntungan irasional, menciptakan beberapa perbedaan dari fundamental spot, sehingga menuntut semua pihak untuk menilai situasi pasokan dan permintaan aktual secara rasional.