Glencore Akuisisi Proyek Tembaga Peru, LME Tembaga Berfluktuasi dan Ditutup Menguat Semalam [Ringkasan Rapat Pagi Tembaga SMM]

Kamis, 18 Desember 2025
Berjangka: Semalam, tembaga LME dibuka di $11.715/ton. Fluktuasinya turun di awal sesi, menyentuh terendah $11.704/ton. Selanjutnya, pusat harga tembaga secara bertahap bergerak naik, mencapai tertinggi $11.821,5/ton, lalu berfluktuasi turun dan akhirnya ditutup di $11.742,5/ton, mengalami kenaikan 1,06%. Volume perdagangan mencapai 16.800 lot, dan posisi terbuka mencapai 344.000 lot. Semalam, kontrak tembaga SHFE 2602 yang paling banyak diperdagangkan dibuka di 92.830 yuan/ton. Fluktuasinya naik di awal sesi, menyentuh tertinggi 93.500 yuan/ton. Selanjutnya, pusat harga tembaga secara bertahap bergerak turun, menyentuh terendah 92.610 yuan/ton, lalu berfluktuasi cukup besar dan akhirnya ditutup di 92.860 yuan/ton, mengalami kenaikan 0,51%. Volume perdagangan mencapai 90.500 lot, dan posisi terbuka mencapai 228.000 lot.
[Ringkasan Konferensi Pagi Tembaga SMM] Berita:
(1) Pada 17 Desember, perusahaan pertambangan negara Ekuador ENAMI berencana meluncurkan tender internasional pada tahun 2026 untuk proyek tembaga-molibdenum Llurimagua senilai $3 miliar.
(2) Pada 17 Desember, Glencore menyatakan dalam pengumuman Selasa bahwa mereka memperluas bisnisnya di Peru dan memperkuat posisinya di antara produsen logam di negara tersebut dengan mengakuisisi proyek tembaga Quechua Peru, yang berdekatan dengan operasi Antapaccay-nya di Peru.
Spot:
(1) Shanghai: Pada 17 Desember, harga spot katoda tembaga #1 SMM terhadap kontrak berjalan 2512 dikutip pada diskon 200 yuan/ton hingga diskon 100 yuan/ton, dengan harga rata-rata dikutip pada premium 150 yuan/ton, turun 25 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya. Harga katoda tembaga #1 SMM adalah 92.000-92.290 yuan/ton. Pada sesi pagi, kontrak tembaga SHFE 2601 berfluktuasi dalam kisaran terbatas antara 92.200-92.400 yuan/ton, dengan selisih harga antarbulan pada dasarnya antara C120-C90. Memandang ke depan hari ini, situasi konsumsi akhir tahun yang lemah sulit berubah. Harga spot terhadap kontrak tembaga SHFE 2601 diperkirakan akan sedikit turun besok.
(2) Guangdong: Pada 17 Desember, harga spot katoda tembaga #1 Guangdong terhadap kontrak berjalan dikutip pada premium 50 yuan/ton hingga premium 100 yuan/ton, dengan premium rata-rata di 75 yuan/ton, turun 40 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya. Tembaga SX-EW dikutip pada diskon 40 yuan/ton hingga diskon 20 yuan/ton, dengan diskon rata-rata di 30 yuan/ton, turun 10 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata katoda tembaga #1 Guangdong adalah 92.380 yuan/ton, naik 105 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata tembaga SX-EW adalah 92.275 yuan/ton, naik 135 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya. Secara keseluruhan, baik inventaris maupun harga tembaga mengalami penurunan. Pemasok bermaksud mempertahankan harga, tetapi diskon besar di Shanghai menarik pasar Guangdong. Premium hanya bertahan datar dibandingkan hari sebelumnya, dan aktivitas perdagangan keseluruhan juga buruk.
(3) Tembaga impor: Pada 17 Desember, harga warrant $38-50/ton, QP Desember, dengan harga rata-rata naik $2/ton dari hari perdagangan sebelumnya. Harga B/L $45-55/ton, QP Januari, dengan harga rata-rata naik $2/ton dari hari perdagangan sebelumnya. Tembaga EQ (CIF B/L) $8-16/ton, QP Januari, dengan harga rata-rata datar dari hari perdagangan sebelumnya. Kuotasi mengacu pada kargo yang tiba pada akhir Desember dan awal Januari.
(4) Tembaga sekunder: Pada pukul 11:30 tanggal 17 Desember, harga penutupan futures 91.700 yuan/ton, turun 590 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya. Premi/diskon spot rata-rata -125 yuan/ton, turun 185 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya. Hari ini, harga bahan baku tembaga daur ulang tidak berubah dibandingkan bulan sebelumnya. Harga bare bright copper di Guangdong 81.800-82.000 yuan/ton, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Selisih harga antara katoda tembaga dan skrap tembaga 3.981 yuan/ton, turun 775 yuan/ton dibandingkan bulan sebelumnya. Selisih harga antara batang katoda tembaga dan batang tembaga sekunder 1.560 yuan/ton. Menurut survei SMM, seiring menurunnya permintaan pabrik peleburan terhadap anoda tembaga pada Desember, banyak perusahaan yang memproduksi anoda tembaga pesanan spot melaporkan akumulasi inventori produk jadi yang signifikan. Perusahaan dengan kontrak jangka panjang yang telah ditandatangani menunjukkan bahwa karena batasan jumlah faktur, beberapa faktur perlu ditunda hingga setelah Januari 2026.
(5) Inventori: Pada 16 Desember, inventori katoda tembaga LME meningkat 325 ton menjadi 166.925 ton. Pada 17 Desember, inventori warrant SHFE turun 907 ton menjadi 44.877 ton.
Harga: Di sisi makro, survei terbaru Fed AS menunjukkan bahwa tekanan tarif dapat mendorong tingkat inflasi naik tahun depan. Sementara itu, Gubernur Waller, berdasarkan kinerja pasar tenaga kerja, menganjurkan untuk terus memajukan pemotongan suku bunga, mencerminkan kompromi kebijakan Fed antara menahan inflasi dan mendukung ekonomi. Di sisi fundamental, pasokan di pasar spot relatif cukup saat ini, dan pemasok menunjukkan keinginan kuat untuk menjual, tetapi kinerja transaksi rata-rata. Permintaan lemah karena mendekati akhir tahun. Secara keseluruhan, harga tembaga diperkirakan akan terus bergerak lebih tinggi hari ini.
[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak membentuk saran langsung untuk keputusan investasi atau penelitian. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakan ini untuk menggantikan penilaian independen. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]