SMM 27 November Berita:
Perspektif Makro, di luar negeri, suara dovish muncul kembali di dalam Fed AS, meningkatkan ekspektasi pasar atas pemotongan suku bunga Fed AS. Menteri Keuangan AS Besant menyatakan pada Minggu bahwa penutupan pemerintah selama 43 hari menyebabkan kerugian permanen sebesar $11 miliar bagi ekonomi AS, tetapi ia tetap optimis tentang prospek pertumbuhan tahun depan karena suku bunga yang lebih rendah dan pemotongan pajak. Gubernur Fed Waller mengatakan ia menganjurkan pemotongan suku bunga pada Desember dan mengindikasikan bahwa data ketenagakerjaan September mungkin direvisi ke bawah. Dipengaruhi oleh komentar dovish dari Presiden Fed New York Williams, JPMorgan kini mengharapkan Fed memotong suku bunga masing-masing 25 basis points pada Desember dan Januari tahun depan; ekspektasi probabilitas pasar untuk pemotongan 25 basis points pada Desember telah naik menjadi 84,7%. Secara domestik, lembaga asing umumnya memprediksi bahwa ekonomi China akan mempertahankan pertumbuhan stabil tahun depan dengan dukungan kebijakan. Morgan Stanley percaya bahwa dengan kebijakan pelonggaran moderat, rebalancing bertahap, dan tindakan anti-involusi yang terukur, ekonomi China akan tumbuh secara ringan pada tahun 2026. Goldman Sachs meningkatkan prakiraannya untuk pertumbuhan ekspor China dan pertumbuhan PDB riil. MIIT dan lima kementerian lainnya menerbitkan "Rencana Implementasi tentang Meningkatkan Adaptabilitas Permintaan-Penawaran Barang Konsumsi untuk Lebih Mendorong Konsumsi." Rencana tersebut menyatakan bahwa pada tahun 2027, struktur penawaran barang konsumsi akan dioptimalkan secara signifikan, membentuk tiga sektor konsumsi tingkat triliun yuan dan sepuluh topik panas konsumsi tingkat ratusan miliar yuan, serta menciptakan sejumlah barang konsumsi berkualitas tinggi yang kaya akan konotasi budaya dan terkenal di dunia.
Fundamental, penawaran aluminium baik domestik maupun luar negeri tidak menunjukkan abnormalitas minggu ini. Sisi biaya, biaya real-time aluminium tetap pada dasarnya stabil WoW; dipengaruhi oleh harga aluminium yang mundur dari tertinggi, keuntungan teoretis real-time aluminium turun 107 yuan/mt WoW menjadi 5.381 yuan/mt, meskipun dampak pada struktur keuntungan tinggi pelebur aluminium tetap relatif terbatas. Sisi permintaan, tingkat operasi perusahaan pengolahan aluminium terkemuka domestik meningkat sedikit 0,3% WoW menjadi 62,3%, dengan peningkatan kinerja operasi sektor ekstrusi aluminium, kabel aluminium, paduan aluminium primer dan sekunder hingga berbagai tingkat. Industri ekstrusi aluminium domestik mencatat tingkat operasi 52,5% pekan ini, naik 0,4 poin persen WoW, namun kinerja regional berbeda. Proporsi aluminium cair menurun untuk minggu ketiga berturut-turut, dengan proporsi mingguan SMM aluminium cair mencatat 76,86%, turun 0,4 poin persen WoW, sedikit meningkatkan tekanan pasokan balok aluminium. Namun, penurunan harga aluminium mendapat umpan balik positif; penarikan gudang balok dan billet aluminium domestik meningkat sebesar 20% dan 13% WoW masing-masing, mendorong stok balok aluminium domestik di bawah 600.000 ton. Menurut statistik SMM, pada 27 November, stok balok aluminium di area konsumsi utama domestik adalah 596.000 ton, turun 17.000 ton dari Senin dan turun 25.000 ton dari Kamis lalu. SMM memperkirakan akan kembali ke sekitar 580.000 ton hingga akhir bulan, dengan tren penurunan stok kemungkinan akan berlanjut hingga awal Desember.
Secara keseluruhan, dari sisi makro, sentimen baik di dalam negeri maupun luar negeri condong positif, dengan suara dovish baru dalam Fed AS yang meningkatkan harapan pemotongan suku bunga Fed AS. Lembaga asing secara luas memprediksi bahwa ekonomi China akan tetap tumbuh stabil tahun depan dengan dukungan kebijakan, memperkuat kepercayaan pasar. Dari sisi fundamental, harga aluminium yang tinggi sebelumnya telah menekan konsumsi, menunda beberapa permintaan. Pekan ini, tingkat operasi mingguan perusahaan pemrosesan aluminium terkemuka domestik naik 0,3% WoW menjadi 62,3%, dengan peningkatan terlihat pada tingkat operasi segmen ekstrusi aluminium, kabel dan kawat aluminium, serta paduan aluminium primer dan sekunder. Proporsi aluminium cair menurun untuk minggu ketiga berturut-tut, sedikit meningkatkan tekanan pasokan balok aluminium. Namun, penurunan harga aluminium baru-baru ini dari level tertinggi memberikan umpan balik positif; penarikan gudang balok dan billet aluminium di China meningkat sebesar 20% dan 13% WoW masing-masing selama minggu lalu, mendorong stok balok aluminium domestik di bawah 600.000 ton. SMM memperkirakan akan kembali ke sekitar 580.000 ton hingga akhir bulan, dengan tren penurunan stok kemungkinan akan berlanjut hingga awal Desember. Secara keseluruhan, fundamental memberikan dukungan tertentu bagi harga, tetapi pergerakan harga aluminium baru-baru ini sebagian besar dipengaruhi oleh sentimen makro. Di luar negeri, perkembangan pemotongan produksi di pabrik aluminium Islandia tetap menjadi fokus utama. Pola harga aluminium berfluktuasi pada level tinggi diperkirakan bertahan dalam jangka pendek, dengan aluminium SHFE diprediksi diperdagangkan antara 21,250 hingga 21,750 yuan/ton dan aluminium LME antara $2,770 hingga $2,880/ton minggu depan.
》Pesan untuk Melihat Harga Spot Logam Historis SMM
