[SMM Tinjauan Tengah Hari Nikel] Harga Nikel Terus Pulih pada 25 November, Peluang Penurunan Suku Bunga pada Desember Diprediksi Meningkat Signifikan

Berita Nikel SMM 25 November:

Berita Makro dan Pasar:

(1) The Fed AS—① Gubernur Waller: Sejak pertemuan terakhir The Fed, data yang ada menunjukkan perubahan yang relatif kecil; inflasi bukanlah masalah besar. Saya prihatin dengan pasar tenaga kerja, dan saya menganjurkan pemotongan suku bunga pada bulan Desember. ② The Fed's Daly: Pasar kerja mungkin memburuk tiba-tiba, mendukung pemotongan suku bunga pada bulan Desember.

(2) Pengumuman bank sentral: Untuk mempertahankan likuiditas yang melimpah di sistem perbankan, pada 25 November 2025, Bank Rakyat China akan melakukan operasi MLF 1.000 miliar yuan dengan jumlah tetap, penawaran suku bunga, dan metode penawaran harga berganda, dengan jatuh tempo satu tahun.

Pasar Spot:

Pada 25 November, harga nikel halus #1 SMM adalah 116.200-120.900 yuan/ton, dengan harga rata-rata 118.550 yuan/ton, naik 800 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya. Kisaran kutipan premium spot utama untuk nikel halus #1 Jinchuan adalah 4.300-4.600 yuan/ton, dengan premium rata-rata 4.450 yuan/ton, naik 100 yuan/ton dari hari sebelumnya. Kisaran kutipan premium/diskon spot untuk merek nikel elektrodeposisi domestik utama adalah 100-500 yuan/ton.

Pasar Berjangka:

Kontrak nikel SHFE yang paling banyak diperdagangkan (2601) ditutup pada 116.100 yuan/ton dalam sesi malam, naik 0,69%. Keuntungan meluas dalam sesi pagi, dengan harga naik lebih lanjut; pada penutupan tengah hari, dilaporkan pada 116.320 yuan/ton, naik 0,88%.

The Fed mengeluarkan sinyal dovish: Ekspektasi pasar untuk pemotongan suku bunga The Fed pada bulan Desember melonjak signifikan, melompat dari 40% pekan lalu menjadi 75%. Sementara itu, harga nikel menemukan dukungan teknis sementara setelah penurunan berturut-turut, dengan harga LME dan SHFE sama-sama rebound. Harga nikel diperkirakan akan berfluktuasi dalam jangka pendek, dengan tekanan jangka panjang tetap ada. Kisaran harga untuk kontrak nikel SHFE yang paling banyak diperdagangkan diproyeksikan pada 114.000-118.000 yuan/ton.