LME tembaga dan SHFE tembaga umumnya terus berfluktuasi di level tinggi dengan lesu minggu ini, dengan pusat pasar sedikit lebih rendah. Sebelumnya, Fed AS menunjukkan perbedaan pendapat internal yang signifikan mengenai pemotongan suku bunga Desember, ekspektasi pasar untuk pemotongan suku bunga mereda, dan indeks dolar AS melanjutkan pemulihannya, memberikan tekanan berkelanjutan pada harga tembaga.
Data pasar tenaga kerja AS menunjukkan divergensi signifikan: data non-farm payrolls meningkat tak terduga, sementara tingkat pengangguran justru naik ke level tertinggi dalam empat tahun, menyebabkan sentimen wait-and-see yang tebal di pasar dan peningkatan probabilitas ekspektasi tidak ada pemotongan suku bunga pada Desember.
Secara fundamental, penawaran bijih tembaga meningkat dibandingkan awal minggu ini, dan aktivitas pasar spot membaik. Antofagasta dan smelter Jepang memulai negosiasi kontrak jangka panjang untuk bijih tembaga 2026 di pertengahan minggu. Secara domestik, inventaris tetap fluktuatif; setelah pengiriman kontrak SHFE tembaga 2511, premi pasar sedikit naik, tetapi konsumsi masih kesulitan menunjukkan peningkatan.
Melihat ke depan minggu depan, jalur pemotongan suku bunga akhir tahun AS masih kekurangan panduan dari data kunci. Rilis data kunci AS seperti PCE Oktober dan PDB Q3 akan memberikan lebih banyak petunjuk. Namun, di tengah pengaruh geopolitik, harga tembaga lebih mungkin naik daripada turun. LME tembaga diperkirakan berfluktuasi antara ＄１０，６００－１０，８５０／ton, dan SHFE tembaga antara ８５，０００－８７，５００ yuan／ton. Di sisi spot, dengan negosiasi harga kontrak jangka panjang penting untuk item seperti bijih tembaga dan katoda tembaga dijadwalkan sekitar konferensi CESCO minggu depan, pasar spot diperkirakan lesu, tetapi perhatian harus diberikan pada perkembangan pembicaraan kontrak jangka panjang.
