[Analisis SMM] Limit Up! Limit Down! Muncul Berturut-turut, Harga Lithium Karbonat Akhirnya Harus Kembali ke Fundamental

Minggu ini， pasar berjangka lithium karbonat mengalami fluktuasi tajam。 Setelah kenaikan berkelanjutan dan mencapai batas atas， harga melonjak ke level tertinggi 102，500 yuan/ton。 Namun， sentimen euforia tidak bertahan lama； hari ini， harga berjangka lithium karbonat tiba－tiba menyentuh batas bawah， ditutup pada 91，000 yuan/ton。

Melihat situasi perdagangan aktual minggu ini， kegembiraan terbatas pada pasar berjangka。 Di pasar fisik hilir， menghadapi kenaikan harga yang cepat， perusahaan hilir sangat berhati－hati， sebagian besar mengambil sikap menunggu dan melihat， dan hanya melakukan pembelian skala kecil berdasarkan kebutuhan pokok， mengakibatkan transaksi aktual yang langka di pasar spot。 Saat ini， industri berada dalam fase penawaran dan permintaan yang kuat， dengan permintaan tumbuh lebih cepat， memasuki tahap pengurangan stok berkelanjutan。 Dari perspektif fundamental， seharusnya ada momentum kenaikan harga， tetapi reli yang digerakkan sentimen telah secara bertahap menyimpang dari realitas。

Baru－baru ini， pasar umumnya memperkirakan bahwa permintaan ESS akan mengalami "ledakan besar" pada tahun 2026， yang telah menjadi katalis utama untuk sentimen bullish。 Spekulasi berlebihan telah memicu persaingan sengit antara spekulasi keuangan dan realitas industri， dengan kenaikan dan penurunan tajam yang berdampak pada sektor hulu dan hilir—menggerogoti keuntungan hilir dan merugikan operasi stabil jangka panjang di hulu。

Untuk mencegah risiko spekulasi berlebihan dan mempertahankan perkembangan sehat industri， GFEX mengeluarkan pemberitahuan kemarin （20 November 2025） mengenai penyesuaian biaya transaksi dan batas posisi untuk kontrak berjangka lithium karbonat。 Langkah ini bertujuan mendinginkan pasar yang terlalu panas dengan meningkatkan biaya transaksi dan membatasi posisi。

Sentimen yang terlalu menyimpang dari penawaran dan permintaan aktual pada akhirnya akan ditarik kembali oleh gravitasi reversi nilai。