[SMM Tinjauan Mingguan] Pasar Daur Ulang Hidrometalurgi Minggu Ini: Harga Black Mass LFP Terus Naik Seiring Harga Garam Lithium (2025.11.10-2025.11.13)

SMM １３ November：

Minggu ini， harga kobalt sulfat naik sedikit， harga nikel sulfat turun sedikit， dan harga lithium karbonat meningkat signifikan．

Harga per persen lithium untuk black mass LFP naik minggu ini mengikuti kenaikan harga bahan kimia lithium， dan di bawah keseimbangan penawaran-permintaan， pada dasarnya meningkat seiring dengan harga bahan kimia lithium． Sebagai contoh black mass lembaran kutub LFP， harga saat ini adalah ３，０５０－３，３００ yuan／mtu． Untuk black mass ternary， payables nikel dan kobalt saat ini berada di ７５－７７％， pada dasarnya datar dengan sedikit kenaikan WoW， sementara payables lithium berada di ７１－７４％， pada dasarnya datar MoM． Dalam hal profitabilitas， seiring kenaikan harga lithium sebelumnya， laba untuk memproduksi lithium karbonat dari black mass LFP yang dibeli eksternal pulih， dengan margin laba berkisar dari －３％ hingga ４％． Situasinya serupa untuk hidrometalurgi ternary， dengan laba berkisar sekitar １－３％． Untuk hidrometalurgi LCO， seiring harga kobalt terus naik， mendorong kenaikan payables kobalt bagi perusahaan daur ulang hulu dan hilir， laba saat ini telah menurun menjadi sekitar １－３％． Tahun ini， profitabilitas di sektor daur ulang pulih karena pasokan agak melonggar dan harga garam pulih．

Tim Riset Energi Baru SMM

Cong Wang ０２１－５１６６６８３８

Rui Ma ０２１－５１５９５７８０

Disheng Feng ０２１－５１６６６７１４

Yanlin Lü ０２１－２０７０７８７５

Zhicheng Zhou ０２１－５１６６６７１１