Meskipun laju produksi billet aluminium primer domestik terus meningkat pada Oktober, penurunan dari level tertinggi diperkirakan terjadi pada November [Analisis SMM]

SMM 11 November:

Tingginya produksi sulit untuk dipertahankan! Meskipun laju peningkatan produksi billet aluminium primer domestik terus berlanjut pada Oktober, seiring transisi antara musim rendah dan tinggi, pesanan dari hulu yang melemah secara bertahap menyebar ke hilir, dan tingkat operasi billet aluminium diperkirakan akan turun dari puncaknya pada November. Pada Oktober, biaya pemrosesan billet aluminium di wilayah konsumsi utama domestik tetap stabil, dan kinerja operasional hilir berhasil bertahan selama transisi musiman, membantu tingkat operasi billet aluminium terus meningkat, didukung oleh inersia dari kebijakan yang mendukung paduan aluminium cair. Namun, memasuki November, harga aluminium SHFE yang terus tinggi menekan beberapa permintaan hilir; pesanan hilir yang melemah secara bertahap mempengaruhi produsen billet aluminium hulu. Biaya pemrosesan diperkirakan akan tetap tertekan, beberapa perusahaan sudah memiliki rencana pengurangan produksi marginal, dan produksi billet aluminium lintas provinsi diperkirakan akan mengalami penurunan dalam berbagai tingkat pada November. Produksi rata-rata harian billet aluminium primer domestik pada Oktober bertahan stabil MoM sekitar 51.000 ton/hari, dan diperkirakan akan sedikit turun menjadi 50.000 ton/hari pada November.

Pertama, lihat statistik akhir sisi pasokan billet aluminium pada Oktober. Berdasarkan survei bulanan SMM, sampel saat ini untuk survei bulanan billet aluminium primer mencakup 173 perusahaan, dengan kapasitas total tidak berubah MoM sebesar 31,905 juta ton. Produksi nasional billet aluminium primer pada Oktober 2025 (31 hari) adalah 1,563 juta ton, naik 18.000 ton (atau 1,2%) MoM dari September 2025 (30 hari), dan naik 56.000 ton (atau 3,7%) YoY. Tingkat operasi billet aluminium primer domestik pada Oktober adalah 58,8%, naik 0,7% MoM dan 0,8% YoY. Secara regional, produksi meningkat di sebagian besar provinsi, namun menurun di tiga provinsi: Guangxi mengalami penurunan marginal karena tekanan kompetitif yang tinggi, Qinghai karena permintaan lemah untuk billet aluminium PV, dan Henan sebagian dipengaruhi oleh kontrol terkait perlindungan lingkungan. Namun, sisi pasokan billet aluminium nasional secara keseluruhan bertahan dengan baik pada Oktober.

Jadi, apa perkiraan produksi billet aluminium untuk November? Apakah perubahan inventarisasi pabrik produsen signifikan? Berdasarkan survei prediktif terbaru SMM terhadap perusahaan billet aluminium lintas provinsi untuk produksi November, desensitisasi, SMM memperkirakan produksi billet aluminium primer nasional pada November (30 hari) sebesar 1,508 juta ton, turun 55.000 ton (atau 3,5%) MoM dibandingkan dengan Oktober 2025 (31 hari). Tingkat operasi diperkirakan akan turun 2,1% menjadi 56,7%, sementara meningkat 31.000 ton (atau 2,1%) YoY. Pada Oktober, harga aluminium terus berfluktuasi pada level tinggi, pembelian downstream sebagian besar untuk kebutuhan rigid, ditambah dengan melemahnya permintaan dari sektor PV dan penutupan liburan di beberapa perusahaan profil selama periode Liburan Nasional-Hari Raya Tenggahan, menyebabkan industri gagal mempertahankan kinerja musim puncak tradisional yang terlihat pada September. Memasuki November, harga aluminium SHFE tetap tinggi, perusahaan profil umumnya melaporkan penurunan lebih lanjut dalam pesanan yang ada, dan sentimen menunggu dan melihat dari pelanggan downstream semakin menguat. Diteruskan ke sisi pasokan billet aluminium hulu, produksi di berbagai provinsi diperkirakan akan menurun dalam berbagai derajat, dengan Henan diproyeksikan akan mengalami penurunan terbesar, terus dipengaruhi oleh kontrol terkait perlindungan lingkungan. Terkait inventaris pabrik, karena produsen billet aluminium mempertahankan produksi selama liburan Hari Raya Nasional sementara permintaan pulih secara perlahan setelah liburan, inventaris pabrik billet aluminium pada Oktober awalnya naik lalu turun. Menurut statistik survei SMM, inventaris pabrik billet aluminium domestik pada minggu pertama November sekitar 110.000 ton, turun 52.000 ton dibandingkan periode yang sama bulan lalu; rata-rata hari inventaris berkurang 1,0 hari menjadi 2,2 hari dibandingkan periode yang sama bulan lalu. Inventaris pabrik billet aluminium saat ini tetap tinggi, dan dengan harga aluminium yang terus tinggi serta ekspektasi konsumsi downstream yang lemah, inventaris pabrik billet aluminium pada November diperkirakan akan berada pada level tinggi, dengan risiko penumpukan inventaris. (Data produksi November hanya merupakan perkiraan. Pernyataan Sumber Data: Kecuali informasi yang tersedia secara publik, data lainnya diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, dan hanya untuk referensi, tidak membentuk nasihat pengambilan keputusan.)