Harga timah SHFE dibuka sedikit lebih tinggi pada sesi malam dan mempertahankan konsolidasi di level tinggi. Perdagangan di pasar spot relatif lesu. [Berita Pagi Timah SMM]

10 November 2025 Tin Brief Pagi SMM:

Berjangka: Kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan (SN2512) dibuka sedikit lebih tinggi pada sesi malam dan mempertahankan konsolidasi level tinggi, ditutup pada 284.760 yuan/ton, naik sedikit 0,4% dari hari perdagangan sebelumnya.

Makro: (1) Menurut Nikkei, paket stimulus ekonomi Jepang diperkirakan akan mencakup pemotongan pajak untuk mendorong investasi di 17 industri utama seperti kecerdasan buatan dan chip, termasuk galangan kapal, dirgantara, dan pertahanan nasional, dan akan menyusun anggaran multi-tahun untuk meningkatkan prediktabilitas kebijakan. Perdana Menteri Sanae Takaichi diperkirakan akan merangkum kerangka rencana stimulus tersebut pada rapat panel pemerintah di Markas Besar Strategi Ekonomi Baru pada hari Senin. Ini akan menjadi inisiatif ekonomi besar pertamanya sejak menjabat. Sumber mengatakan pada Oktober bahwa rencana Jepang diperkirakan melebihi skala tahun lalu sebesar $92 miliar dan akan berputar di sekitar tiga pilar: mengatasi inflasi, berinvestasi di industri pertumbuhan, dan keamanan nasional. Pemerintah Jepang mempertimbangkan untuk memperkenalkan sistem perpajakan baru yang memungkinkan perusahaan memotong sebagian pengeluaran modal mereka dari pajak perusahaan. Rencana ini menandai pergeseran arah kebijakan, dari fokus sebelumnya pada usaha kecil dan menengah ke kerangka baru yang berlaku untuk perusahaan terlepas dari ukurannya. (2) CEO Nvidia Jen-Hsun Huang mengatakan pada hari Sabtu bahwa bisnis Nvidia tumbuh kuat, dan permintaan untuk chip Blackwell paling canggihnya "sangat kuat." "Nvidia memproduksi GPU, tetapi kami juga memproduksi CPU, jaringan, dan switch, jadi banyak chip terkait dengan Blackwell," kata Huang kepada wartawan pada acara yang diadakan oleh mitra jangka panjang Nvidia TSMC di Hsinchu. Ketua TSMC Mark Liu mengatakan Huang datang "untuk meminta wafer," tetapi jumlahnya bersifat rahasia. (3) Buku putih "Tindakan China tentang Puncak Karbon dan Netralitas Karbon" yang dirilis oleh Kantor Informasi Dewan Negara pada tanggal 8 menunjukkan bahwa China sedang mengembangkan peralatan transportasi rendah karbon dengan penuh semangat, terus mengoptimalkan struktur transportasi, dan mempercepat pembentukan sistem transportasi komprehensif modern yang aman, nyaman, efisien, hijau, dan ekonomis. China telah mempercepat promosi NEV, mencapai promosi dan aplikasi NEV tercepat dan terbesar di dunia; tingkat elektrifikasi kereta api terdepan di dunia; mendorong penggunaan tenaga bersih untuk kapal dan pesawat; memajukan penggunaan tenaga darat untuk wilayah, rute, dan kapal utama di pelabuhan; dan tingkat elektrifikasi bandara penerbangan sipil memimpin dunia. Sementara itu, struktur transportasi China terus disesuaikan dan dioptimalkan, dan infrastruktur transportasi hijau terus ditingkatkan.

Dasar: (1) Gangguan sisi penawaran: Pasokan bijih timah di daerah produksi utama seperti Yunnan umumnya semakin ketat, dan sebagian besar pabrik peleburan diperkirakan akan mempertahankan produksi yang relatif stabil pada November. (2) Sisi permintaan: Karena permintaan lemah di pasar elektronik konsumen dan peralatan rumah tangga, pesanan telah berkurang secara signifikan. Pembelian dari hulu tetap hati-hati, dan harga tinggi sangat menekan konsumsi aktual. Dorongan dari sektor-sektor baru terbatas: meskipun peningkatan daya komputasi AI dan pertumbuhan instalasi PV mendorong beberapa konsumsi timah, skala kontribusi mereka saat ini masih kecil dan tidak cukup untuk mengimbangi penurunan konsumsi dari sektor-sektor tradisional.

Pasar spot: Kinerja pasar relatif biasa-biasa saja. Perdagangan di pasar spot lesu, karena minat pembelian perusahaan hulu tertahan oleh harga timah yang tinggi, sehingga mereka sebagian besar membeli sesuai kebutuhan. Sektor konsumsi tradisional, seperti peralatan rumah tangga dan plat timah, saat ini sedang dalam musim sepi; sementara itu, pertumbuhan area permintaan baru seperti jalur pengelasan PV tidak cukup untuk sepenuhnya melawan kelemahan keseluruhan konsumsi timah.

[Pernyataan Sumber Data: Selain informasi yang tersedia secara publik, data lain diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, dan hanya untuk referensi, bukan sebagai saran pengambilan keputusan. Informasi yang disediakan adalah untuk tujuan referensi. Artikel ini tidak merupakan penelitian investasi langsung atau rekomendasi pengambilan keputusan. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakan ini untuk menggantikan penilaian independen. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak berkaitan dengan SMM.]