Risiko Struktural Melemah, Seng LME Pertahankan Tren Berfluktuasi [Rapat Pagi SMM]

Risalah Rapat Pagi Seng untuk Tanggal 3 November

Berjangka: Jumat lalu, LME seng dibuka pada $3.046,5/ton. Awalnya bergerak turun sepanjang garis rata-rata harian, menyentuh terendah $3.020,5/ton selama jam perdagangan Eropa. Selanjutnya, bear mengambil untung dan keluar, menyebabkan LME seng naik cepat dan mencapai tertinggi $3.070/ton pada sesi malam. Menuju akhir sesi, pusat harga menarik kembali untuk terkonsolidasi di dekat garis rata-rata harian, akhirnya ditutup menguat di $3.050/ton, naik $5,5/ton, kenaikan 0,18%. Volume perdagangan turun menjadi 8.918 lot, dan posisi terbuka turun 43 lot menjadi 222.000 lot. Jumat lalu, kontrak SHFE seng 2512 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 22.425 yuan/ton. Setelah penurunan singkat di awal, pusat harganya bergerak di atas garis rata-rata harian, mencapai tertinggi 22.540 yuan/ton selama sesi, dan akhirnya ditutup menguat di 22.455 yuan/ton, naik 105 yuan/ton, kenaikan 0,47%. Volume perdagangan turun menjadi 64.816 lot, dan posisi terbuka turun 1.174 lot menjadi 115.000 lot.

Makro: Trump menyangkal telah memutuskan untuk melancarkan serangan militer terhadap Venezuela; beberapa pejabat Fed AS menentang pemotongan suku bunga pada Desember; CNN: Departemen Pertahanan AS menyetujui penyediaan rudal Tomahawk jarak jauh ke Ukraina, dengan wewenang pengambilan keputusan akhir dialihkan ke Trump; Peskov: Tidak terburu-buru mengadakan "pertemuan Putin-Trump," detail perlu persiapan matang; OPEC+ memutuskan menaikkan produksi 137.000 barel per hari pada Desember dan jeda kenaikan pada Q1 tahun depan; Dana emas mengalami arus keluar rekor $7,5 miliar pada pekan yang berakhir Rabu lalu; Rapat eksekutif Dewan Negara: Menerapkan langkah untuk mempercepat pembudidayaan dan pembukaan skenario guna mendorong aplikasi besar-besaran skenario baru; Menteri Keuangan AS mengatakan perjanjian perdagangan AS-Tiongkok bisa ditandatangani paling cepat minggu ini; Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional (NDRC): Mengalokasikan 500 miliar yuan dari batas saldo utang pemerintah daerah untuk melengkapi sumber daya keuangan komprehensif pemerintah daerah dan memperluas investasi efektif; Kementerian Keuangan dan Administrasi Perpajakan Negara menerbitkan pengumuman tentang kebijakan pajak terkait emas.

Pasar Spot:

Shanghai: Sentimen pembelian seng olahan di Shanghai adalah 2,22, sementara sentimen penjualan adalah 2,45. Pada hari terakhir bulan, pasokan pasar terbatas, pedagang terus mempertahankan harga, dan premi spot terus meningkat. Pembeli hulu terus membeli batangan seng yang diantar dari pabrik dengan harga rendah. Perdagangan di pasar Shanghai sebagian besar dilakukan antar pedagang.

Guangdong: Sentimen pembelian untuk seng #0 di Guangdong adalah 1,95, sementara sentimen penjualan adalah 2,43. Secara keseluruhan, perdagangan pasar spot relatif lesu pada Jumat lalu. Minat beli hulu rendah, penjualan pedagang rata-rata, merek-merek utama menunjukkan keengganan untuk menjual dengan harga rendah, dan premi serta diskon spot tetap stabil dibandingkan Kamis lalu.

Tianjin: Sentimen pembelian untuk seng murni di Tianjin adalah 1,93, sementara sentimen penjualan adalah 2,37. Pada Jumat lalu, harga seng terus berfluktuasi di level tinggi. Beberapa pengguna hulu melakukan stokpiling yang diperlukan untuk akhir pekan, sementara pabrik-pabrik besar sebagian besar mengandalkan kontrak jangka panjang. Pedagang umumnya mempertahankan tawaran mereka, dengan perdagangan sebagian besar antar pedagang. Secara keseluruhan, perdagangan pasar buruk.

Ningbo: Batangan seng Yongchang tiba di Ningbo, penawaran pasar dari pedagang tetap jarang, premi spot terus meningkat. Namun, beberapa pengguna hulu terus mengambil barang dari batangan seng yang telah dipesan, menunjukkan minat beli rendah untuk barang spot, sehingga transaksi pasar spot relatif lesu.

Stok Sosial: Pada 2 November, stok seng LME bertambah 400 ton menjadi 35.300 ton, naik 1,15%. Menurut komunikasi SMM, per 30 Oktober, total stok batangan seng di tujuh wilayah yang dipantau oleh SMM adalah 161.500 ton, berkurang 700 ton dibandingkan 23 Oktober dan 2.000 ton dibandingkan 27 Oktober, menunjukkan penurunan stok domestik.

Prakiraan Harga Seng: Pada Jumat lalu, seng LME mencatat lilin bullish kecil, mengalami resistensi dari moving average 5 hari di atas sementara mendapat dukungan dari moving average 10 hari di bawah. Pusat seng LME sedikit menurun karena dolar AS yang lebih kuat pada Jumat lalu, dengan struktur backwardation LME Cash-3M turun di bawah $100/mt, mengurangi risiko struktural dan memberikan tekanan pada seng LME. Pada Jumat lalu, seng SHFE mencatat lilin bullish dengan bayangan atas panjang, didukung oleh berbagai moving average di bawah. Pada Jumat lalu, TC domestik kembali menurun, dan produksi pabrik peleburan pada November diperkirakan akan terus berkurang akibat dampak bahan baku. Ditambah dengan ekspektasi ekspor yang menyebabkan pasokan ketat, seng SHFE memiliki dukungan dasar yang kuat.

Pernyataan Sumber Data: Kecuali informasi yang tersedia secara publik, data lainnya diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, hanya untuk referensi dan tidak merupakan nasihat pengambilan keputusan.