Sinyal Positif dan Restok Aktif Dorong Produksi NdFeB November Naik​【Analisis SMM】

Pada Oktober 2025, produksi bahan magnetik NdFeB China turun sekitar 5% secara bulanan. Kontraksi produksi kali ini terutama didorong oleh kombinasi faktor-faktor seperti penurunan harga, hari kerja efektif yang lebih sedikit, penyesuaian kebijakan ekspor, serta perubahan sentimen berita eksternal menjelang akhir bulan. Namun, didorong oleh perkembangan berita positif dan penimbunan aktif, produksi NdFeB diperkirakan akan pulih secara bertentangan dengan tren pada November, dengan perkiraan kenaikan sekitar 10% secara bulanan.

Tinjauan Pasar Oktober: Tekanan Ganda Picu Kontraksi Produksi

Pada Oktober, produksi NdFeB turun sekitar 5% secara bulanan. Kontraksi produksi kali ini terutama dipengaruhi oleh berbagai faktor yang saling terkait, termasuk penurunan harga, hari kerja efektif yang lebih sedikit, penyesuaian kebijakan ekspor, serta perubahan sentimen berita eksternal menjelang akhir bulan.

Awal bulan, harga bahan baku seperti oksida Pr-Nd dan paduan Pr-Nd menunjukkan tren penurunan yang jelas, memicu sentimen pasar bearish yang kuat. Hal ini mengakibatkan sentimen wait-and-see yang signifikan di kalangan pelanggan motor dan pengguna akhir, serta pesanan baru bagi perusahaan bahan magnetik tetap lemah.

Selain itu, liburan Hari Nasional menyebabkan pengurangan hari kerja aktual, dan kebijakan kontrol ekspor yang diterbitkan pada 9 Oktober semakin menekan kepercayaan pasar, mengakibatkan aktivitas perdagangan bahan magnetik secara keseluruhan rendah. Memasuki minggu terakhir bulan, seiring dengan munculnya berita bahwa China dan Amerika Serikat mencapai kesepakatan mengenai masalah rare earth, kepercayaan pasar terdongkrak.

Prospek November: Faktor Positif Dorong Pemulihan Produksi

Dipengaruhi oleh berita pasar, harga bahan baku Pr-Nd mengalami fluktuasi signifikan, memicu sentimen bullish yang kuat di antara sebagian pengguna akhir, yang baru-baru ini mulai melakukan penawaran dan menempatkan pesanan. Namun, karena sebagian besar perusahaan telah menyelesaikan pesanan Oktober mereka, produksi umumnya terkonsentrasi pada November.

Menurut survei SMM, kecuali sejumlah kecil perusahaan bahan magnetik yang mampu memproduksi pesanan baru dalam batch kecil pada Oktober, sebagian besar pabrik bahan magnetik mengantri untuk memproduksi pesanan yang baru ditandatangani. Pesanan baru yang ditandatangani pada minggu terakhir Oktober menjadi fondasi bagi produksi November.

Selain itu, perubahan kebijakan di sektor kendaraan listrik domestik pada November diperkirakan akan mendongkrak produksi, dan dengan tidak adanya liburan pada November, penimbunan di beberapa industri juga akan terjadi selama periode ini. Faktor-faktor ini secara kolektif berkontribusi pada peningkatan produksi November yang diperkirakan sebesar １０％ secara bulanan．

Analisis Struktur Permintaan：Permintaan Domestik Memimpin，Ekspor Tertinggal

Perlu dicatat bahwa peningkatan produksi tidak serta-merta mengindikasikan kenaikan ekspor secara langsung．Dikarenakan masa simpan produk jadi NdFeB yang sangat panjang，umpan balik dari beberapa perusahaan bahan magnet menunjukkan bahwa gelombang pesanan cepat dari pengguna akhir belakangan ini terutama terdiri dari langkah defensif perusahaan motor domestik dalam mengantisipasi kenaikan harga bahan baku di masa depan，bukan pesanan permintaan aktual dari perusahaan Eropa dan Amerika．

Bahkan jika perusahaan Eropa dan Amerika memilih untuk memesan sekarang，dibatasi oleh liburan Natal di bulan Desember，mereka biasanya memilih pengiriman pada Januari tahun berikutnya．Hal ini mengindikasikan bahwa pemulihan produksi saat ini terutama didorong oleh pembelian defensif domestik，dan pemulihan signifikan di pasar ekspor masih membutuhkan waktu．