Pasar spot pulih sedikit pada sore hari kemarin, harga timah SHFE dibuka lebih tinggi pada sesi malam dan bertahan di level tertinggi [SMM Tin Morning Brief]

SMM Tin Morning Brief pada 29 Oktober 2025:

Berjangka: Kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan (SN2511) dibuka lebih tinggi pada sesi malam dan bertahan di level tinggi, ditutup pada 286.460 yuan/ton, naik 0,56% dari hari perdagangan sebelumnya.

Makro: (1) Saham Nvidia (NVDA.O) melanjutkan kenaikan menjadi 6% dalam perdagangan sore AS, mendorong kapitalisasi pasar raksasa chip AI itu melampaui $4,9 triliun untuk pertama kalinya. Kenaikan ini didorong oleh beberapa perjanjian kerjasama baru dan respons pasar yang kuat terhadap pidato CEO Jensen Huang di konferensi GTC di Washington. Dalam hal berita, Nvidia bermitra dengan perusahaan farmasi Eli Lilly untuk membangun superkomputer paling kuat di bidang medis guna mempercepat R&D obat baru. Huang meluncurkan sistem interkoneksi NVQLink baru, yang memungkinkan koneksi efisien antara prosesor kuantum dan superkomputer AI. Ia menyatakan, "NVQLink adalah 'Batu Rosetta' yang menghubungkan superkomputer kuantum dan klasik." Nvidia akan berkolaborasi dengan Departemen Energi AS (DOE) untuk membangun tujuh superkomputer kecerdasan buatan tipe baru. Perusahaan juga akan menginvestasikan $1 miliar di Nokia untuk kerjasama AI. Setelah transaksi selesai, Nvidia akan memegang 2,9% saham perusahaan telekomunikasi tersebut. Selain itu, Huang membantah pembicaraan tentang gelembung AI. (2) CEO Nvidia (NVDA.O) Jensen Huang pada hari Selasa membantah kekhawatiran tentang gelembung kecerdasan buatan, menyatakan bahwa chip terbaru perusahaan akan menghasilkan pendapatan $500 miliar dalam lima kuartal ke depan. Pada konferensi GTC di Washington, Huang mencatat bahwa prosesor Blackwell dan model Rubin generasi berikutnya mendorong pertumbuhan penjualan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Konferensi ini menyoroti kolaborasi perusahaan dengan perusahaan seperti Uber, Palantir, dan CrowdStrike untuk mengintegrasikan AI ke dalam berbagai produk. Nvidia juga memperkenalkan sistem baru yang menghubungkan komputer kuantum dengan chip AI. "Kami telah mencapai titik kritis dalam siklus yang baik," kata Huang kepada ribuan peserta di pusat konvensi dekat Gedung Putih, "Ini benar-benar luar biasa." Inti pidato Huang berfokus pada titik kritis industri AI, dengan argumen bahwa model AI saat ini cukup kuat bagi pelanggan untuk membayar penggunaannya, yang akan membenarkan investasi infrastruktur komputasi yang mahal. Pandangan ini meredakan kekhawatiran pasar tentang gelembung investasi AI, mendorong saham Nvidia naik lebih dari 5% pada hari Selasa, dengan harga saham melampaui $200 untuk pertama kalinya. (3) Menurut laporan media AS pada hari Selasa yang mengutip pernyataan ketua dewan Tesla (TSLA.O), jika paket kompensasi $100 miliar Musk tidak disetujui dalam rapat pemegang saham tahunan minggu depan, Tesla telah mulai mempertimbangkan kandidat suksesi CEO internal. Ketua Dewan Robyn Denholm pada hari Senin mendesak pemegang saham untuk memberikan suara mendukung paket kompensasi CEO, berharap dapat mempertahankan Musk sebagai pemimpin saat perusahaan beralih secara strategis ke teknologi mengemudi otonom dan robotika bionik. Ini menggarisbawahi posisi inti Musk yang tak tergantikan dalam citra perusahaan Tesla dan kepercayaan investor, bahkan ketika perusahaan menghadapi tekanan untuk mengurangi ketergantungannya padanya. Rencana kompensasi yang diusulkan akan menetapkan 12 ambang batas insentif ekuitas untuk Musk, dengan target termasuk meningkatkan nilai pasar perusahaan menjadi $8,5 triliun dan mencapai terobosan teknologi signifikan dalam mengemudi otonom dan robotika. Kepergian beberapa eksekutif dalam beberapa tahun terakhir telah membuat bangku manajemen Tesla dangkal, dan CFO saat ini Vaibhav Taneja serta Wakil Presiden Senior Otomotif Zhu Xiaotong telah menjadi eksekutif paling kritis selain Musk.

Fundamental: (1) Gangguan sisi pasokan: Pasokan bijih timah keseluruhan dari daerah produksi utama seperti Yunnan semakin ketat. Pada Oktober, penghentian operasi untuk perawatan di beberapa pabrik peleburan sebagian besar telah berakhir, dan sebagian besar pabrik peleburan di Yunnan beroperasi dengan stabil. (2) Permintaan: Pesanan telah menurun signifikan karena permintaan yang lemah di elektronik konsumen dan peralatan rumah tangga. Pembelian hilir dilakukan dengan hati-hati, dan harga tinggi jelas menekan konsumsi aktual. Dorongan terbatas dari sektor emerging: Meskipun peningkatan daya komputasi AI dan pertumbuhan instalasi PV telah mendorong beberapa konsumsi timah, kontribusinya masih kecil dan tidak cukup untuk mengimbangi penurunan di sektor tradisional.

Pasar spot: Transaksi pasar spot telah pulih sedikit. Beberapa perusahaan hilir dan end-user melakukan restocking kecil ketika harga timah turun kemarin sore. Beberapa pedagang membuat kesepakatan untuk sekitar satu truk, sementara beberapa lainnya memperdagangkan lebih dari satu truk.

[Pernyataan sumber data: Selain informasi yang tersedia untuk umum, data lainnya berasal dari informasi publik, komunikasi pasar, dan database internal model SMM, diproses oleh SMM hanya untuk referensi dan tidak dimaksudkan sebagai saran pengambilan keputusan. Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran langsung untuk keputusan penelitian investasi. Klien harus membuat keputusan yang bijaksana dan tidak mengandalkan ini untuk menggantikan penilaian independen. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan Shanghai Metals Market]