Laporan Pagi Timah SMM 15 Oktober 2025:
Berjangka: Kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan (SN2511) dibuka sedikit lebih rendah pada sesi malam dan terus berfluktuasi dalam kisaran terbatas, diperdagangkan di sekitar level 280,000 yuan, dan ditutup di 280,000 yuan/ton, turun 0,76% dari hari perdagangan sebelumnya.
Makro: (1) Menurut CNBC, divisi infrastruktur cloud Oracle (ORCL.N) mengumumkan pada Selasa bahwa mereka akan menerapkan 50,000 chip AI AMD (AMD.O) mulai semester kedua 2026. Langkah ini menunjukkan bahwa perusahaan komputasi awan semakin mengadopsi GPU AMD sebagai alternatif untuk pasar chip AI dominan Nvidia. "Kami yakin pelanggan akan sangat proaktif dalam mengadopsi produk AMD, terutama di bidang inferensi AI," kata Karan Batta, Wakil Presiden Senior Oracle Cloud Infrastructure. Oracle akan menggunakan chip Instinct MI450 AMD yang dirilis awal tahun ini. Ini adalah chip AI pertama AMD yang dapat dirakit menjadi sistem tingkat rak, memungkinkan 72 chip bekerja sama untuk mendukung pembuatan dan penerapan algoritma AI paling mutakhir. (2) Data dari Aliansi Industri Baterai Tenaga China pada September menunjukkan bahwa penjualan baterai tenaga dan lainnya China mencapai 146,5 GWh, naik 9,0% secara bulanan dan 42,2% secara tahunan. Di antaranya, penjualan baterai tenaga sebesar 110,5 GWh, menyumbang 75,5% dari total penjualan, naik 11,8% secara bulanan dan 44,4% secara tahunan; penjualan baterai lainnya sebesar 36,0 GWh, menyumbang 24,5% dari total penjualan, naik 1,0% secara bulanan dan 36,1% secara tahunan. Dari Januari hingga September, total penjualan baterai tenaga dan lainnya China mencapai 1.067,2 GWh, naik 55,8% secara tahunan. Di antaranya, total penjualan baterai tenaga sebesar 786 GWh, menyumbang 73,7% dari total penjualan, naik 48,9% secara tahunan; total penjualan baterai lainnya sebesar 281,1 GWh, menyumbang 26,3% dari total penjualan, naik 78,9% secara tahunan. (3) Komisi Ekonomi dan Informatika Kota Shanghai baru-baru ini menerbitkan "Rencana Aksi Pengembangan Berkualitas Tinggi Industri Terminal Cerdas Shanghai (2026-2027)", mengusulkan bahwa pada tahun 2027, industri terminal cerdas Shanghai akan terus tumbuh lebih kuat, dengan skala keseluruhan melebihi 300 miliar yuan, menciptakan lebih dari tiga merek terminal konsumen dengan pengaruh global, membina dua perusahaan terkemuka, dan mencapai tiga skala "10 juta unit", yaitu komputer kecerdasan buatan, ponsel kecerdasan buatan, dan terminal baru kecerdasan buatan masing-masing mencapai lebih dari 10 juta unit.
Fundamental: (1) Gangguan sisi pasokan: Pasokan bijih timah di daerah produksi utama seperti Yunnan umumnya mengencang, dan beberapa smelter mempertahankan penghentian operasi untuk perawatan pada Oktober (Bullish★). (2) Sisi permintaan: Karena permintaan lemah di pasar elektronik konsumen dan peralatan rumah tangga, pesanan menurun signifikan. Pengadaan hilir tetap hati-hati, dengan harga tinggi secara signifikan menekan konsumsi aktual. Dorongan dari sektor emerging terbatas: meskipun peningkatan daya komputasi AI dan pertumbuhan instalasi PV mendorong sebagian konsumsi timah, kontribusi skalanya saat ini masih kecil dan tidak cukup untuk mengisi celah yang ditinggalkan oleh penurunan konsumsi di sektor tradisional.
Pasar spot: Perdagangan di pasar spot tetap lesu. Perusahaan hilir menganggap harga saat ini melebihi 280,000 yuan per mt masih terlalu tinggi, mengakibatkan keinginan membeli yang lemah. Selain kebutuhan produksi esensial, sebagian besar perusahaan memilih untuk terus menunggu di pinggir untuk peluang masuk yang lebih sesuai. Permintaan yang terus lesu di sektor elektronik konsumen dan peralatan rumah tangga tradisional juga menekan permintaan pengadaan timah secara keseluruhan.
[Pernyataan Sumber Data: Kecuali informasi yang tersedia untuk publik, data lainnya diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model database internal SMM, serta hanya untuk referensi, tidak membentuk saran pengambilan keputusan. Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak membentuk penelitian investasi langsung atau saran pengambilan keputusan. Klien harus berhati-hati dalam pengambilan keputusan dan tidak menggunakan ini untuk menggantikan penilaian independen. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]
![SHFE timah ditutup di 412.910 pada sesi malam, turun 0,70%, karena posisi jual bertambah. Level 410.000 sedang diperebutkan oleh pembeli dan penjual [SMM Tin Morning News]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/reOma20251217171751.jpg)
![SHFE timah semalam naik 0,76% hingga berada di atas 418.000; probabilitas kenaikan suku bunga September turun menjadi 50,4% [Ringkasan Rapat Pagi Timah SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/JnZMp20251217171752.jpg)
