Persediaan Luar Negeri Meningkat Sedikit dan Kekhawatiran Perdagangan Tekan Pasar, Pusat Seng LME Turun Tipis [Ringkasan Rapat Pagi SMM]

Berjangka： Semalam， seng LME dibuka di ＄３，０２３，００／ton。 Pada awal perdagangan， berfluktuasi dalam kisaran terbatas di sekitar garis rata－rata harian。 Selama sesi Eropa， posisi beli berkurang， menyebabkan seng LME turun dengan cepat， menyentuh terendah ＄２，９１１，５／ton， sebelum sedikit rebound。 Akhirnya ditutup melemah di ＄２，９５３，５／ton， turun ＄５８，５／ton， penurunan １，９４％。 Volume perdagangan meningkat menjadi ２２４，０００ lot， sementara posisi terbuka berkurang １，３４４ lot menjadi ２２０，０００ lot。 Semalam， kontrak seng SHFE ２５１１ yang paling banyak diperdagangkan dibuka di ２２，０２０ yuan／ton。 Awal sesi， posisi beli berkurang， mendorong kontrak turun ke ２１，９１５ yuan／ton。 Selanjutnya， posisi jual berkurang， menyebabkan rebound berfluktuasi。 Menyentuh tertinggi ２２，０７０ yuan／ton menjelang akhir sesi， akhirnya ditutup melemah di ２２，０５５ yuan／ton， turun １６５ yuan／ton， penurunan ０，７４％。 Volume perdagangan menurun menjadi ６６，９７２ lot， sementara posisi terbuka berkurang ４，１６８ lot menjadi ９１，０２６ lot。

Makro： Powell： Pengurangan neraca mungkin mendekati akhir， risiko downside di pasar tenaga kerja meningkat； Trump akan merilis daftar proyek yang didukung Demokrat untuk ditutup pada Jumat； IEA perkirakan pasar minyak menghadapi surplus pasokan rekor tahun depan； IMF naikkan perkiraan pertumbuhan global untuk ２０２５； Survei Bank of America： Long emas menjadi perdagangan paling padat； Bank sentral akan melakukan operasi reverse repo outright ６００ miliar yuan pada １５ Oktober。

Spot：

Shanghai： Sentimen pembelian seng olahan Shanghai ２，２， sementara sentimen penjualan ２，４７。 Berjangka mempertahankan tren fluktuatif， dan kerugian impor untuk batang seng terus melebar。 Beberapa pemasok fokus pada ekspor， menunjukkan keinginan menjual yang rendah di pasar domestik。 Penawaran spot tetap tinggi， tetapi antusiasme pembelian hilir lemah。 Dengan pembelian sesuai kebutuhan， kinerja transaksi rata－rata。

Guangdong： Sentimen pembelian seng olahan Guangdong ２，０１， sementara sentimen penjualan ２，３７。 Harga berjangka seng mempertahankan tren fluktuatif。 Inventaris sosial di Guangdong terus meningkat。 Pembelian hilir sebagian besar berupa pengadaan tepat waktu， dengan sentimen wait－and－see yang kuat。Suasana perdagangan pasar ringan, dan premi/discount spot terus menurun.

Tianjin: Sentimen pembelian seng olahan di Tianjin adalah 2.11, sementara sentimen penjualan adalah 2.31. Harga seng fluktuatif kemarin. Sentimen pembelian downstream rata-rata, fokus utamanya pada restocking tepat waktu. Jendela ekspor dibuka, menarik perhatian pasar ke ekspor batangan seng. Penawaran pedagang stabil dengan sedikit perubahan. Transaksi pasar secara keseluruhan rata-rata.

Ningbo: Baru-baru ini, beberapa pengguna downstream menerima batangan seng yang sebelumnya telah dikunci harga. Ketersediaan batangan seng impor di pasar terbatas. Pedagang enggan mengubah harga. Namun, dengan fluktuasi futures, pembelian downstream tetap sesuai kebutuhan, dengan minat beli rendah. Kemarin, premi spot stabil.

Stok: Pada 14 Oktober, stok seng LME meningkat sebesar 1.125 ton menjadi 38.600 ton, kenaikan 3,00%. Menurut komunikasi SMM, hingga Senin lalu (13 Oktober), total stok batangan seng di tujuh wilayah yang dipantau SMM adalah 163.100 ton, meningkat 21.700 ton dibandingkan 29 September, dan naik 12.900 ton dibandingkan 9 Oktober. Stok domestik meningkat.

Prakiraan Harga Seng: Seng LME mencatat candlestick bearish besar semalam, dengan band Bollinger bawah memberikan dukungan. Kemarin, stok seng LME meningkat menjadi 38.600 ton, meskipun masih berada pada level relatif rendah, pusat seng LME bergeser ke bawah karena kekhawatiran perdagangan. Komentar Powell yang netral hingga dovish memberikan ruang untuk penurunan, dengan fokus selanjutnya pada kinerja data makro AS. Seng SHFE mencatat candlestick bullish semalam, didukung oleh band Bollinger bawah. Saat ini, transaksi di berbagai pasar spot relatif moderat, dengan perusahaan downstream sebagian besar melakukan pembelian tepat waktu. Stok tinggi memberikan tekanan tertentu terhadap kenaikan harga seng, dan performa stok domestik akan dipantau erat-erat.

Pernyataan Sumber Data: Kecuali informasi yang tersedia secara publik, data lain diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model database internal SMM, hanya untuk referensi dan tidak merupakan nasihat pengambilan keputusan.