Pada sesi malam, harga timah SHFE tetap tinggi dan terkonsolidasi, sementara perusahaan hilir mempertahankan strategi pembelian yang hati-hati. [Berita Pagi Timah SMM]

Laporan Pagi Timah SMM pada 14 Oktober 2025:

Berjangka: Kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan (SN2511) dibuka sedikit lebih tinggi pada sesi malam, kemudian berfluktuasi dan menarik kembali, menyentuh terendah 281,640 yuan/ton dan ditutup pada 282,800 yuan/ton, turun 0,26% dari hari perdagangan sebelumnya.

Makro: (1) Data awal yang dirilis IDC pada hari Senin menunjukkan pengiriman smartphone global tumbuh 2,6% pada kuartal ketiga, didorong oleh permintaan konsumen yang kuat untuk perangkat high-end dan berbasis AI. Data IDC menunjukkan pengiriman smartphone global meningkat menjadi 322,7 juta unit di kuartal ketiga, dengan Apple mencapai kinerja kuartal ketiga terbaiknya sepanjang masa dan Samsung mencatat pertumbuhan kuartal terkuat dalam catatan. Samsung mempertahankan posisi teratas global dengan pengiriman 61,4 juta unit, sementara pengiriman Apple naik hampir 3% menjadi 58,6 juta unit. Xiaomi, Transsion, dan VIVO juga mengalami pertumbuhan signifikan pada kuartal tersebut. IDC menyatakan optimis untuk sisa tahun 2025, mengharapkan penjualan akhir tahun yang kuat didorong oleh promosi penjualan yang agresif, perluasan fitur AI, dan inovasi perangkat yang berkelanjutan. (2) Samsung Electronics mengatakan pada hari Selasa bahwa mereka memperkirakan laba operasional kuartal ketiga melonjak 32% tahun-ke-tahun, melampaui perkiraan analis. Pertumbuhan permintaan chip memori tradisional membantu mengimbangi penjualan lemah chip memori bandwidth tinggi (HBM) perusahaan. Sebagai pembuat chip memori terbesar di dunia, Samsung memproyeksikan laba operasional sebesar 12,1 triliun won untuk periode Juli-September, melampaui perkiraan LSEG sebesar 10,1 triliun won. Dokumen menunjukkan bahwa Samsung memperkirakan pendapatan kuartal ketiga meningkat 8,7% tahun-ke-tahun menjadi 86 triliun won. Samsung dijadwalkan merilis hasil earning lebih rinci pada akhir bulan ini, termasuk angka laba untuk setiap divisi bisnis. (3) Selama periode Rencana Lima Tahun ke-14, China membangun jaringan pengisian EV terbesar di dunia, dengan dua tiang pengisian untuk setiap lima kendaraan. Statistik menunjukkan negara itu kini memiliki lebih dari 300,000 stasiun pengisian umum, naik 303% dari tahun 2021, jauh melampaui 110,000 pom bensin, memastikan perjalanan antarprovinsi jarak jauh. Selama periode Rencana Lima Tahun ke-14, Hangzhou membentuk lingkaran pengisian umum, dengan radius layanan pengisian hanya 0,9 km di area perkotaan, cakupan penuh stasiun pengisian super di area layanan jalan tol, dan fasilitas pengisian mencapai semua 191 wilayah kota. Stasiun pengisian kini tersedia hampir di mana pun ada tempat parkir, termasuk pusat perbelanjaan, hotel, dan area layanan jalan tol. Di Kawasan Greater Bay Area Guangdong-Hong Kong-Macao, kendaraan energi baru tidak hanya menjadi alat untuk perjalanan ramah lingkungan, tetapi juga berkembang menjadi "sumber daya bergerak" yang fleksibel untuk jaringan listrik.

Fundamental: (1) Gangguan sisi pasokan: Pasokan bijih timah semakin ketat di daerah produksi utama seperti Yunnan, dan beberapa pabrik peleburan masih dalam pemeliharaan pada Oktober (Bullish ★). (2) Sisi permintaan: Pesanan menurun signifikan akibat permintaan yang lemah di pasar elektronik konsumen dan peralatan rumah tangga. Pengadaan di hilir tetap hati-hati, dengan harga tinggi secara signifikan menekan konsumsi aktual. Sektor-sektor baru memberikan dorongan terbatas: meskipun peningkatan daya komputasi AI dan pertumbuhan instalasi PV mendorong sebagian konsumsi timah, kontribusinya saat ini masih kecil dan tidak cukup untuk mengisi celah yang ditinggalkan oleh penurunan konsumsi di sektor tradisional.

Pasar spot: Perdagangan di pasar spot terus lesu. Meskipun harga telah menarik kembali dari level 290,000 yuan, tingkat 280,000 yuan masih sulit diterima oleh perusahaan hilir. Mengingat persediaan sangat rendah, beberapa perusahaan hilir memilih untuk melakukan pengadaan tepat waktu dalam jumlah kecil, tetapi secara keseluruhan transaksi tetap terbatas.

[Pernyataan sumber data: Kecuali informasi yang tersedia untuk umum, data lainnya diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, serta hanya untuk referensi, tidak membentuk saran pengambilan keputusan. Informasi yang disediakan adalah untuk tujuan referensi. Artikel ini tidak membentuk penelitian investasi langsung atau saran pengambilan keputusan. Klien harus berhati-hati dalam keputusan mereka dan tidak menggunakan ini untuk menggantikan penilaian independen. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan Shanghai Metals Market.]