[SMM Analisis] Harga nikel berfluktuasi signifikan minggu ini, sementara stok domestik mengalami penumpukan besar.

Pasar nikel mengalami volatilitas signifikan minggu ini. Harga awalnya menguat karena gangguan kebijakan pertambangan Indonesia, dengan kontrak nikel SHFE yang paling banyak diperdagangkan naik ke sekitar 125,000 yuan/ton. Namun, momentum naik memudar, sentimen bullish menghilang, dan harga menarik kembali tajam. Per 10 Oktober, ditutup pada 122,180 yuan/ton, naik 0.49% dari level sebelum Libur Nasional. Harga nikel LME menembus $15,600/ton selama liburan, didorong oleh kekuatan sektor nonferrous, namun turun seiring setelah liburan, dengan kutipan terbaru di $15,320/ton, turun 0.68% Mingguan.

Pasar spot, harga rata-rata nikel rafinasi SMM #1 minggu ini adalah 123,725 yuan/ton, naik 1,400 yuan/ton Mingguan. Premi rata-rata nikel Jinchuan adalah 2,300 yuan/ton, turun 50 yuan/ton Mingguan. Premi untuk nikel terdeposisi elektro domestik utama relatif stabil, berkisar antara -150 hingga 200 yuan/ton. Dalam hal transaksi, pengguna hilir sebagian besar menyelesaikan penimbunan sebelum liburan. Ditambah dengan kenaikan tajam harga berjangka nikel pasca-liburan, aktivitas pasar sebagian besar berupa permintaan penawaran, dengan transaksi spot terbatas.

Perspektif makro, berbagai kebijakan dan peristiwa domestik dan luar negeri memberikan pengaruh beragam pada harga nikel. Peristiwa paling menonjol adalah pengumuman Indonesia untuk mempersingkat masa berlaku kuota pertambangan (RKAB) dari tiga tahun menjadi satu tahun, artinya kuota 2026 yang sudah diperoleh beberapa perusahaan akan dibatalkan dan memerlukan pengajuan ulang. Langkah ini meningkatkan kekhawatiran atas stabilitas pasokan bijih nikel jangka menengah, memberikan dukungan jangka pendek untuk harga nikel. Penutupan pemerintah federal AS mulai 1 Oktober menunda rilis data ekonomi kunci, menambah ketidakpastian pada prospek ekonomi global. Fokus pasar saat ini terletak pada pertarungan antara "gangguan sisi pasokan" dan "fundamental lemah dengan inventaris tinggi," menyulitkan harga nikel untuk membentuk tren sepihak dalam jangka pendek. Kontrak nikel SHFE yang paling banyak diperdagangkan diperkirakan akan diperdagangkan dalam kisaran 120,000–124,000 yuan/ton.

Sisi inventaris, inventaris Zona Bonded Shanghai tercatat sekitar 3,700 ton minggu ini, datar Mingguan.

Stok sosial domestik sekitar 43.700 ton, dengan penumpukan 2.865 ton secara mingguan.