LME Timah Menguat Kuat Selama Liburan, Pasokan Indonesia Menyusut Memicu Kenaikan Harga Timah [Berita Pagi Timah SMM]

Ringkasan Pagi SMM Timah pada 9 Oktober 2025:

Futures: Selama libur Hari Nasional, harga timah LME umumnya menunjukkan tren kenaikan. Per 7 Oktober, timah LME ditutup pada harga 36.370 dolar AS/mt, dengan kenaikan kumulatif 2,71% selama liburan. Harga melonjak secara signifikan pada awal liburan, dirangsang oleh berita pengetatan pasokan di Indonesia, mencapai level tertinggi 37.695 dolar AS/mt pada 3 Oktober, level tertinggi sejak awal April. Meskipun sentimen pasar secara bertahap tercerna kemudian, dan harga sedikit turun dari level tertinggi, tren keseluruhan tetap kuat.

Makro: (1) Pada 6 Oktober 2025, ribuan penambang artisanal berkumpul di kantor pusat PT Timah Tbk di Provinsi Bangka Belitung, Indonesia, mengusulkan penyesuaian sistem perdagangan timah. Sebagai tanggapan, PT Timah mengumumkan penyesuaian utama pada hari yang sama: menaikkan harga pembelian pasir timah kelas SN70 (mengandung 70% timah) dari 180.000 menjadi 200.000 rupiah Indonesia per kg menjadi 300.000 rupiah Indonesia; dan menghilangkan mitra perantara, beralih ke pembayaran langsung kepada penambang untuk menyelesaikan keterlambatan pembayaran sebelumnya selama beberapa minggu. Penyesuaian ini dilakukan pada saat kritis ketika Indonesia sedang melakukan perbaikan menyeluruh terhadap industri timah. Presiden Indonesia Prabowo baru-baru ini memerintahkan penutupan beberapa lokasi penambangan ilegal di Provinsi Bangka Belitung dan pemblokiran saluran penyelundupan. Langkah-langkah PT Timah sejalan dengan arah tata kelola pemerintah, yang bertujuan untuk mengarahkan sumber daya ke saluran perdagangan formal dengan memastikan pendapatan penambang legal. Bupati Bangka Barat Markus menyambut baik keputusan ini, dan Gubernur Provinsi Kepulauan Bangka Belitung Hidayat Arsani menekankan bahwa harga tersebut memenuhi harapan masyarakat. (2) Menurut The Wall Street Journal, OpenAI dan perusahaan desain chip AMD (AMD.O) mengumumkan kemitraan bernilai miliaran dolar untuk bersama-sama mengembangkan pusat data kecerdasan buatan yang akan berjalan pada prosesor AMD. Berdasarkan perjanjian tersebut, OpenAI berkomitmen untuk membeli chip AMD setara dengan 6 gigawatt daya komputasi, dimulai dengan chip MI450 tahun depan. OpenAI akan membeli chip secara langsung atau melalui mitra komputasi awannya. (3) Menurut The Wall Street Journal, kesepakatan bernilai miliaran dolar untuk Nvidia (NVDA.O) mengekspor chip kecerdasan buatan ke UEA telah terhenti hampir lima bulan setelah ditandatangani. Menurut sumber terinformasi, penundaan ini merupakan kemunduran bagi Jensen Huang dan Direktur AI Gedung Putih David Sacks, yang berharap untuk memajukan perjanjian dengan cepat untuk menunjukkan strategi teknologi ekspor baru AS. Dalam kesepakatan yang diumumkan pada Mei, UAE berkomitmen untuk berinvestasi di AS sebagai imbalan atas puluhan ribu chip Nvidia setiap tahunnya. Namun, setelah berbulan-bulan negosiasi, investasi tersebut belum terealisasi, membingungkan beberapa pejabat pemerintah yang tidak mengetahui alasan dari penundaan ini. Prospek perjanjian ini sebagian besar bergantung pada keputusan Menteri Perdagangan AS Rutenik, yang awalnya sangat mendukung perjanjian ini. Persetujuan Departemen Perdagangan sangat penting untuk pelaksanaan perjanjian. Sumber terinformasi mengungkapkan bahwa Huang Renxun dan beberapa eksekutif Nvidia telah mengeluh secara pribadi kepada pejabat pemerintah lainnya tentang strategi Rutenik dan kemajuan yang lambat. Pejabat pemerintah, termasuk Sachs, juga telah menyampaikan ketidakpuasan mereka. Seorang pejabat pemerintah senior berpendapat bahwa Rutenik tidak menghalangi perjanjian, tetapi pejabat lain menuduhnya melambatkan proses.

Dasar: (1) Gangguan pasokan: Secara keseluruhan, pasokan bijih timah semakin menipis di daerah produksi utama seperti Yunnan. Beberapa pabrik pemurnian masih dalam perawatan shutdown pada Oktober (Bullish ★). (2) Sisi permintaan: Pembelian downstream tetap hati-hati, dengan harga tinggi signifikan menekan konsumsi aktual. Dorongan terbatas dari sektor-sektor baru: Meskipun peningkatan daya komputasi AI dan pertumbuhan instalasi PV telah mendorong beberapa konsumsi timah, kontribusi mereka saat ini masih kecil dan tidak cukup untuk mengimbangi penurunan konsumsi dari sektor-sektor tradisional.

[Pernyataan Sumber Data: Kecuali informasi yang tersedia secara publik, data lain diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM. Mereka hanya untuk referensi dan tidak membentuk saran pengambilan keputusan. Informasi yang disediakan adalah untuk tujuan referensi. Artikel ini tidak membentuk penelitian investasi langsung atau rekomendasi pengambilan keputusan. Klien harus berhati-hati dalam keputusan mereka dan tidak menggunakan informasi ini untuk menggantikan penilaian independen. Keputusan apa pun yang diambil oleh klien tidak berkaitan dengan Shanghai Metals Market.]