Analisis SMM: Akuisisi Percepatan Shenghe atas Peak, Rare Earth Afrika Menjadi Ajang Perebutan

Pada September 2025, dengan persetujuan berturut-turut dari Komisi Persaingan Usaha yang Adil Tanzania dan pengadilan Australia, akuisisi Shenghe Resources terhadap Peak Rare Earths Limited Australia sebagian besar telah final. Diperkirakan senilai A＄195 juta (sekitar 917 juta yuan), transaksi ini dimulai dengan investasi ekuitas awal pada 2022 dan diselesaikan setelah lebih dari tiga tahun, menyoroti posisi strategis perusahaan Tiongkok dalam sumber daya tanah jarang luar negeri, khususnya aset tanah jarang di Afrika.

Permintaan global akan tanah jarang terus tumbuh di tengah transisi energi dan kemajuan teknologi, menjadikan diversifikasi rantai pasokan sebagai prioritas strategis bagi berbagai negara. Dengan cadangan sumber daya tanah jarang yang melimpah dan potensi pengembangannya, Afrika menarik perhatian modal dan perusahaan global.

01 Linimasa Akuisisi: Dari Investasi Strategis hingga Kepemilikan Penuh
Akuisisi Perusahaan Peak oleh Shenghe Resources merupakan inisiatif bertahap yang dijalankan secara strategis.

Pada Februari 2022, Shenghe Resources, melalui anak perusahaannya di Singapura yang dimiliki sepenuhnya, mengakuisisi 19,86％ saham Perusahaan Peak, menjadi pemegang saham utama perusahaan publik Australia ini. Ini menandai dimulainya posisi strategis Shenghe Resources dalam proyek tanah jarang Ngualla di Tanzania.

Pada 14 Mei 2025, dewan Shenghe Resources mengkaji dan menyetujui akuisisi 100％ ekuitas Perusahaan Peak oleh anak perusahaannya yang dimiliki sepenuhnya, Ganzhou Chenguang Rare Earth New Materials Co., Ltd., dengan nilai A＄158 juta (sekitar 743 juta yuan).

Pada Juli 2025, pelaksana akuisisi diubah menjadi Shenghe Resources (Singapore) Co., Ltd. Penyesuaian ini mempertimbangkan fakta bahwa anak perusahaan Singapura telah memegang sebagian saham Perusahaan Peak, sehingga lebih kondusif untuk pengelolaan terpadu.

Pada 4 September 2025, Shenghe Resources mengumumkan bahwa, karena kenaikan harga pasar tanah jarang yang terus-menerus, nilai akuisisi akan dinaikkan 23,42％ dari A＄158 juta menjadi A＄195 juta. Harga yang disesuaikan tetap berada dalam kisaran penilaian yang sebelumnya ditentukan oleh penilaian profesional.

Dari 16 hingga 19 September 2025, akuisisi mendapatkan persetujuan dari rapat pemegang saham Perusahaan Peak, Komisi Persaingan Usaha yang Adil Tanzania, dan pengadilan Australia, dengan semua prasyarat terpenuhi. Penyelesaian akhir diperkirakan akan selesai pada Oktober 2025.

02 Tambang Rare Earth Afrika Memiliki Endowment Unggul dan Potensi Besar

Keunggulan utama sumber daya rare earth Afrika terletak pada endowment yang sangat baik dan potensi yang besar.

Kadar Tinggi dan Komplementaritas: Tambang rare earth yang ditemukan di Afrika umumnya menunjukkan kadar tinggi. Misalnya, proyek Gakara di Burundi memiliki kadar oksida rare earth total in-situ setinggi 47%–67%, sementara tambang Steenkampskraal di Afrika Selatan memiliki kadar rata-rata 14,4%. Ini berarti lebih banyak unsur rare earth berharga dapat diekstraksi dari jumlah bijih yang sama. Lebih lanjut, meskipun rare earth ringan mendominasi, proyek seperti proyek Lofdal di Namibia adalah proyek rare earth berat yang kaya akan unsur kritis seperti terbiu dan disprosium, yang melengkapi sumber daya rare earth berat tradisional Tiongkok.

Prospek Eksplorasi yang Luas: Karena tingkat eksplorasi yang rendah (Afrika Sub-Sahara pernah memiliki anggaran eksplorasi terendah kedua secara global), sejauh mana sumber daya rare earth Afrika yang sebenarnya mungkin jauh dari pemahaman penuh. Ini menunjukkan potensi signifikan untuk menemukan deposit baru yang besar di masa depan.

Namun, industri rare earth Afrika secara keseluruhan masih berada pada tahap awal pengembangan. Selain dari sangat sedikit tambang yang berproduksi seperti Gakara, sebagian besar proyek (seperti Ngualla di Tanzania dan Songwe Hill di Malawi) masih dalam fase eksplorasi, studi kelayakan, atau konstruksi dan belum membangun kapasitas produksi massal yang stabil.

03 Ikhtisar Proyek Rare Earth Utama di Afrika
Lanskap sumber daya rare earth benua Afrika dibentuk oleh beberapa proyek kunci, masing-masing berada pada tahap pengembangan yang berbeda.

Proyek Ngualla di Tanzania saat ini menjadi fokus utama. Ini adalah aset inti Peak Resources dan target akuisisi Shenghe Resources. Tambang ini memiliki sumber daya yang besar, dengan cadangan bijih 18,5 juta ton pada kadar rata-rata 4,8%, setara dengan 887.000 ton oksida rare earth (REO). Proporsi oksida Pr-Nd sekitar 21,26%, yang merupakan elemen kunci untuk memproduksi bahan magnet permanen. Proyek ini diperkirakan akan memulai produksi dalam waktu 24 bulan setelah keputusan investasi akhir. Shenghe Resources menganggap tanggal penyelesaian akuisisi sebagai titik keputusan, dengan waktu pengerjaan yang sesuai diproyeksikan sekitar kuartal ketiga 2027.

Di luar Ngualla, proyek-proyek logam tanah jarang lainnya di Afrika juga sedang berjalan aktif. Proyek Makuutu di Uganda, yang dikembangkan oleh perusahaan Australia Ionic Rare Earths, sebelumnya menandatangani nota kesepahaman dengan Aluminum Corp of China untuk mempercepat pengembangan dan produksinya.

Di Afrika Selatan, proyek logam tanah jarang yang signifikan termasuk proyek Phalaborwa dan Steenkampskraal. Proyek Lofdal di Namibia adalah satu dari hanya dua deposit logam tanah jarang berat tipe xenotim yang saat ini sedang dikembangkan secara global dan telah menyelesaikan uji produksi.

Secara keseluruhan, pada tahun 2029, benua Afrika diperkirakan akan memiliki sebanyak 8 proyek logam tanah jarang yang memulai produksi, yang dapat meningkatkan pangsa Afrika dalam rantai pasokan logam tanah jarang global menjadi 10%.

04 Peluang dan Tantangan Masa Depan Logam Tanah Jarang Afrika

Dalam hal kondisi pengembangan, Afrika menghadirkan skenario ganda berupa keunggulan biaya dan kekurangan infrastruktur.

Daya Tarik Biaya dan Kebijakan: Di negara-negara seperti Kenya, harga listrik industri bisa serendah $0,06 per kWh, dan gaji tahunan untuk insinyur pertambangan lokal sekitar $25,000, yang merupakan keunggulan biaya signifikan dibandingkan dengan negara maju. Sementara itu, untuk menarik investasi asing, beberapa negara menawarkan kebijakan preferensial termasuk pengurangan pajak penghasilan perusahaan, pembebasan bea masuk untuk peralatan, dan bahkan mengizinkan kepemilikan asing 100%.

Kekurangan Infrastruktur dan Rantai Industri: Kekurangannya juga sama jelasnya. Banyak area pertambangan jauh dari pelabuhan, dan infrastruktur seperti jalan, listrik, dan pasokan air sangat tidak memadai, yang secara signifikan meningkatkan kesulitan dan biaya pengembangan. Yang lebih penting, benua Afrika saat ini mengalami kekurangan ekstrem dalam kemampuan peleburan dan pemisahan untuk logam tanah jarang, serta kapasitas pemrosesan mendalam. Praktik saat ini terutama melibatkan ekspor konsentrat logam tanah jarang, mengakibatkan mayoritas aktivitas bernilai tambah direalisasikan di luar negeri.

Dari perspektif global, nilai strategis sumber daya logam tanah jarang Afrika semakin menonjol, namun berada dalam lingkungan eksternal yang kompleks.

Kunci Diversifikasi Rantai Pasokan: Di tengah upaya konsumen global besar untuk "mende-China" pasokan logam tanah jarang mereka, Afrika dianggap sebagai wilayah kritis untuk membangun rantai pasokan yang terdiversifikasi dan tangguh. Misalnya, Departemen Pertahanan AS telah mengadakan diskusi dengan perusahaan logam tanah jarang yang mengembangkan proyek di Malawi dan Burundi, sementara Jepang berpartisipasi dalam pengembangan proyek logam tanah jarang berat di Namibia.

Persaingan Kekuatan Besar dan Risiko Internal: Nilai strategis ini juga menjadikan pengembangan sumber daya logam tanah jarang Afrika sebagai titik fokus persaingan kekuatan besar. Pada saat yang sama, investasi menghadapi risiko internal; contohnya, Tanzania pernah menduduki peringkat kedua secara global dalam "Indeks Nasionalisme Sumber Daya," dan stabilitas kebijakan pertambangan merupakan tantangan utama yang perlu dipantau secara ketat oleh investor.