Analisis SMM [Musim Puncak Tak Sesuai Ekspektasi, Sentimen Pasar Lesu, Harga NPI Kelas Tinggi Berbalik Turun]

Telah Terbit: Sep 26, 2025 18:42
Sumber: SMM
Harga rata-rata SMM untuk NPI berkualitas tinggi 10–12% naik 0,5 yuan/mtu secara mingguan menjadi 954,7 yuan/mtu (ex-works, termasuk pajak), sementara harga indeks FOB NPI Indonesia rata-rata tetap datar secara mingguan di $117,44/mtu。Minggu ini, harga NPI berkualitas tinggi mulai turun setelah mengalami kebuntuan。

Harga rata-rata SMM untuk NPI berkualitas tinggi 10–12% naik 0.5 yuan/mtu secara mingguan menjadi 954.7 yuan/mtu (franco pabrik, termasuk pajak), sementara harga indeks FOB NPI Indonesia rata-rata tetap datar mingguan di $117.44/mtu. Minggu ini, harga NPI berkualitas tinggi mulai menurun setelah periode kebuntuan.

Sisi pasokan, meski masih dalam musim puncak tradisional dengan dukungan biaya yang kuat, pembelian hilir tetap lesu, persediaan perusahaan hulu meningkat, dan keinginan untuk bertahan pada harga melemah sampai batas tertentu. Sisi permintaan, kecepatan pengurangan persediaan sosial baja tahan karat melambat, margin laba perusahaan baja tahan karat tetap tertekan, keinginan membeli lemah, dan transaksi harga rendah muncul di beberapa daerah, menyeret harga pasar berbalik turun. Secara keseluruhan, dukungan musim puncak memudar, sentimen perdagangan tertekan, dan pasar NPI berkualitas tinggi telah beralih ke perdagangan ekspektasi pesimis untuk fundamental masa depan, dengan harga mulai berbalik turun. Harga NPI berkualitas tinggi diperkirakan mempertahankan penurunan ringan sekitar liburan Hari Nasional.

Dari perspektif konversi NPI ke matte nikel berkualitas tinggi, harga nikel rafinasi naik signifikan minggu ini didorong oleh gangguan di tambang tembaga Indonesia, kemudian menarik kembali hingga keuntungan terhapus, dengan harga rata-rata akhirnya tetap stabil secara dasar. Harga NPI berkualitas tinggi juga stabil secara dasar, dan diskon rata-rata NPI berkualitas tinggi terhadap nikel rafinasi menyempit menjadi 260.4 yuan/mt minggu ini. Harga nikel rafinasi diperkirakan tetap datar minggu depan, sementara harga NPI berkualitas tinggi diproyeksikan turun sedikit kembali. Diskon rata-rata NPI berkualitas tinggi terhadap nikel rafinasi mungkin melebar sedikit tetapi tetap dalam 300 yuan/mt, dan proporsi NPI yang dikonversi ke matte nikel berkualitas tinggi diperkirakan terbatas.

Sisi biaya, berdasarkan harga bijih nikel yang dihitung 25 hari sebelumnya untuk biaya tunai NPI berkualitas tinggi, laba smelter NPI berkualitas tinggi turun minggu ini. Sisi bahan baku, harga bijih tetap stabil, tetapi harga batubara kokas dan kokas naik signifikan, dan harga listrik musim panas juga meningkat, mendorong biaya naik. Sementara itu, harga NPI berkualitas tinggi turun. Memandang ke depan minggu depan, harga bahan pembantu di sisi bahan baku diperkirakan tetap tinggi, sementara harga bijih diproyeksikan bertahan stabil.Dengan harga NPI berkualitas tinggi di bawah tekanan, laba pelebur diperkirakan akan terus menurun.

Pernyataan Sumber Data: Kecuali informasi yang tersedia untuk publik, semua data lainnya diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan mengandalkan model database internal SMM. Hanya untuk referensi dan tidak menjadi rekomendasi pengambilan keputusan.

Untuk pertanyaan atau informasi lebih lanjut, silakan hubungi: lemonzhao@smm.cn
Untuk informasi lebih lanjut tentang cara mengakses laporan penelitian kami, hubungi:service.en@smm.cn
Berita Terkait
【SMM Kilasan Nikel】Indonesia Konfirmasi Rincian Implementasi Relaksasi DHE SDA
10 jam yang lalu
【SMM Kilasan Nikel】Indonesia Konfirmasi Rincian Implementasi Relaksasi DHE SDA
Baca Selengkapnya
【SMM Kilasan Nikel】Indonesia Konfirmasi Rincian Implementasi Relaksasi DHE SDA
【SMM Kilasan Nikel】Indonesia Konfirmasi Rincian Implementasi Relaksasi DHE SDA
Indonesia telah mengonfirmasi rincian pelaksanaan Pasal 18A Peraturan Pemerintah (PP) No. 21/2026, yang berlaku untuk pemberitahuan pabean ekspor (PPE) mulai 1 September 2026. Pemerintah mengidentifikasi 64 eksportir pertambangan, atau sekitar 12% dari 537 eksportir yang ditinjau, saat ini memenuhi kriteria kelayakan. Eksportir yang memenuhi syarat harus berbadan hukum PT Indonesia, bergerak di sektor pertambangan, dan memiliki setidaknya satu pemegang saham dari negara yang ditetapkan, yaitu AS, Tiongkok, Hong Kong, Australia, atau Kanada, dengan kepemilikan saham minimal 10%. Daftar eksportir yang memenuhi syarat akan ditinjau setiap bulan. Pemerintah juga telah menetapkan 15 bank valuta asing untuk penempatan DHE SDA berdasarkan Pasal 18A, yang terdiri dari lima bank BUMN dan 10 bank non-BUMN. Hal ini memungkinkan eksportir yang memenuhi syarat untuk menempatkan DHE SDA yang diwajibkan pada bank non-BUMN yang ditunjuk, memberikan fleksibilitas lebih besar dalam mengelola hasil ekspor.
10 jam yang lalu
Data: Pergerakan pasar SHFE, DCE (3 Sep)
11 jam yang lalu
Data: Pergerakan pasar SHFE, DCE (3 Sep)
Baca Selengkapnya
Data: Pergerakan pasar SHFE, DCE (3 Sep)
Data: Pergerakan pasar SHFE, DCE (3 Sep)
Tabel berikut menunjukkan pergerakan logam besi dan non-besi di SHFE dan DCE pada 03 Sep 2026.
11 jam yang lalu
Harga Nikel Pulih, tetapi Pasar NPI Kadar Tinggi Tertekan Fundamental Lemah dan Likuiditas Rendah
12 jam yang lalu
Harga Nikel Pulih, tetapi Pasar NPI Kadar Tinggi Tertekan Fundamental Lemah dan Likuiditas Rendah
Baca Selengkapnya
Harga Nikel Pulih, tetapi Pasar NPI Kadar Tinggi Tertekan Fundamental Lemah dan Likuiditas Rendah
Harga Nikel Pulih, tetapi Pasar NPI Kadar Tinggi Tertekan Fundamental Lemah dan Likuiditas Rendah
[SMM Kilat Nikel] Berita 3 September: Meskipun harga nikel mengalami rebound, pasar NPI kadar tinggi sulit untuk membalikkan fundamentalnya yang lemah, dan pasar kekurangan likuiditas. Pabrik baja terus mempertahankan tingkat harga yang dapat diterima di kisaran rendah, dan selisih harga yang signifikan masih terjadi antara penawaran hulu dan tingkat harga psikologis pabrik baja. Premi untuk kargo unit nikel tinggi telah menyempit secara signifikan, dan sebagian besar lembaga masih memiliki pandangan bearish terhadap pasar forward.
12 jam yang lalu
Daftar untuk Lanjut Membaca
Dapatkan akses ke wawasan terkini tentang logam dan energi baru
Sudah memiliki akun?masuk di sini
Analisis SMM [Musim Puncak Tak Sesuai Ekspektasi, Sentimen Pasar Lesu, Harga NPI Kelas Tinggi Berbalik Turun] - Shanghai Metals Market (SMM)