Registrasi Jaminan Paduan Aluminium Cetak Capai 3.878 Ton pada Hari Pertama; Impor Agustus Masih Bertahan di Level Rendah 70.000 Ton [Komentar Pagi SMM tentang Paduan Aluminium Cetak]

Komentar Pagi Paduan Aluminium Cor SMM 23 September

Berjangka: Kontrak paduan aluminium cor ad2512 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada posisi tertinggi hari di 20.310 yuan/ton semalam, kemudian berfluktuasi turun dan mencapai dasar 20.220 yuan/ton, akhirnya ditutup di 20.285 yuan/ton, turun 55 yuan/ton atau 0,27% dari penutupan sebelumnya. Volume perdagangan mencapai 1.494 lot, dan posisi terbuka 10.829 lot, dengan peningkatan posisi terutama dari pihak bear.

Laporan Basis: Menurut data SMM, pada 22 September, premi teoritis harga spot SMM ADC12 terhadap harga penutupan kontrak paduan aluminium cor yang paling banyak diperdagangkan (AD2511) pukul 10:15 adalah 620 yuan/ton.

Laporan Warrant: Mulai 22 September 2025, bisnis pembuatan warrant standar untuk berjangka paduan aluminium cor secara resmi dimulai. Pada hari pertama, total volume terdaftar warrant paduan aluminium cor mencapai 3.878 ton, dengan total volume terdaftar per wilayah sebagai berikut: Shanghai (1.447 ton), Guangdong (426 ton), Jiangsu (629 ton), Zhejiang (1.045 ton), Chongqing (331 ton), dan Sichuan (0 ton).

Berita Industri: (1) Impor dan ekspor paduan aluminium: Data bea cukai menunjukkan bahwa impor paduan aluminium tidak ditempa pada Agustus 2025 adalah 71.000 ton, turun 16,7% tahun-ke-tahun tetapi naik 2,6% bulan-ke-bulan. Impor kumulatif dari Januari hingga Agustus 2025 total 682.500 ton, turun 14,2% tahun-ke-tahun. Ekspor paduan aluminium tidak ditempa pada Agustus 2025 adalah 29.100 ton, naik 28,3% tahun-ke-tahun dan 16,7% bulan-ke-bulan. Ekspor kumulatif dari Januari hingga Agustus 2025 mencapai 174.300 ton, naik 10,7% tahun-ke-tahun. (2) Impor skrap aluminium: Impor skrap aluminium domestik pada Agustus 2025 sekitar 172.600 ton, naik sekitar 25,2% tahun-ke-tahun.

Sisi skrap aluminium: Harga aluminium primer spot mengalami koreksi kecil pada Senin dibandingkan dengan hari perdagangan sebelumnya, dengan SMM A00 aluminium spot ditutup di 20.750 yuan/ton. Harga UBC baled bertahan stabil bulan-ke-bulan, sementara shredded aluminium tense scrap (dihargai berdasarkan kandungan aluminium), scrap hub roda, dan skrap aluminium cor mekanik turun 100 yuan/ton bulan-ke-bulan. Di Anhui, kuotasi aluminium tense scrap secara kolektif turun 200 yuan/ton. Dengan lebih dari setengah September emas berlalu, perusahaan di bagian Henan, Jiangxi, dan Shandong melaporkan bahwa mereka telah mulai mempersiapkan bahan baku untuk liburan Hari Nasional lebih awal. Di tengah kekurangan aluminium bekas, harga pasar secara keseluruhan tetap tinggi. Harga aluminium bekas diperkirakan terus berfluktuasi pada level tinggi minggu ini, dengan risiko penurunan dan dukungan biaya hadir. Dari perspektif makro, pemotongan suku bunga Fed AS meningkatkan volatilitas pasar. Meskipun kebijakan pembersihan pajak domestik berada dalam masa transisi, jangka menengah dan panjang, mereka akan mendorong biaya pajak untuk perusahaan pemanfaatan scrap dan ditransmisikan untuk menurunkan harga pembelian. Di sisi lain, pasokan ketat aluminium bekas tidak mungkin mereda dalam jangka pendek, terutama dengan sumber daya aluminium bekas serut yang langka memberikan kekuatan tawar yang kuat kepada pemasok. SMM memperkirakan kisaran utama untuk aluminium bekas serut (dihargai berdasarkan kandungan aluminium) melayang di sekitar 17.300-17.800 yuan/ton, dan harga UBC baled bertahan antara 15.600-16.100 yuan/ton. Pasar perlu memantau secara ketat kecepatan implementasi kebijakan pajak, keberlanjutan permintaan stok hilir, dan panduan dari harga aluminium primer.

Logam silikon: Pada 22 September, SMM China timur non-oksigen ditiup #553 berada di 9.100-9.300 yuan/ton; oksigen-ditiup #553 di 9.400-9.600 yuan/ton; #521 di 9.500-9.700 yuan/ton; #441 di 9.600-9.800 yuan/ton; #421 di 9.600-9.800 yuan/ton; #421 untuk penggunaan silikon di 9.800-10.300 yuan/ton; #3303 di 10.400-10.600 yuan/ton. Harga silikon di Kunming, Tianjin, Shanghai, China barat laut, Pelabuhan Huangpu, Sichuan, dan Xinjiang naik secara bersamaan.

Pasar luar negeri: Penawaran ADC12 luar negeri terkonsentrasi di $2.530-2.560/ton, sementara harga spot domestik turun 100 yuan/ton menjadi 20.000-20.200 yuan/ton, dengan kerugian impor segera melebar hingga lebih dari 200 yuan/ton. Penawaran ADC12 lokal di Thailand tidak termasuk pajak tetap di 81-82 baht/kg.

Inventaris: Menurut statistik SMM, pada 22 September, inventaris sosial harian dari ingot paduan aluminium sekunder di Foshan, Ningbo, dan Wuxi berjumlah 49.668 ton, turun 94 ton dari hari perdagangan sebelumnya tetapi naik 1.151 ton Mingguan (15 September).

Ringkasan: Harga aluminium turun sedikit kemarin, dengan penawaran pasar aluminium sekunder beragam—beberapa turun 100 yuan/ton, yang lain bertahan stabil. Sejak September, permintaan hilir mengalami pemulihan ringan, namun kinerja musim puncak tidak sesuai harapan. Seiring mendekatnya libur Hari Nasional, perusahaan pengecoran cetak tekan secara bertahap menjadwalkan penghentian operasi, dengan permintaan penimbunan pra-liburan memberikan dukungan jangka pendek pada harga spot. Secara keseluruhan, biaya rigid ditambah permintaan stok mendukung harga, namun pemulihan permintaan yang lesu dan tekanan inventaris tetap menjadi hambatan. Harga ADC12 diperkirakan akan bertahan di level tinggi dalam jangka pendek, dengan perhatian ketat diperlukan pada kondisi pasokan bahan baku, kecepatan pemulihan permintaan, perubahan warrant terdaftar, serta implementasi kebijakan.

[Pernyataan sumber data: Kecuali informasi publik, data lainnya diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model database internal SMM, hanya sebagai referensi dan bukan rekomendasi pengambilan keputusan.