Impor tembaga olahan bulan Agustus tidak memenuhi harapan, dan volume ekspor turun drastis

Menurut data bea cukai, total impor tembaga olahan Tiongkok pada Agustus 2025 mencapai 264.300 ton, turun 10,99% secara bulanan (MoM) namun naik 5,87% secara tahunan (YoY). Ekspor sebesar 36.800 ton, turun 68,93% MoM dan naik 19,4% YoY. Secara keseluruhan, impor berada di bawah ekspektasi pasar.

Impor — DRC turun; kedatangan keseluruhan tidak memenuhi ekspektasi
Berdasarkan asal, impor dari DRC berjumlah 118.300 ton pada Agustus, menyumbang 44,77% dari total dan turun 15,22% MoM. Penurunan ini signifikan. Ketidakstabilan listrik lokal dan puncak musiman reefer menekan output tembaga olahan DRC dan pengapalan pada Juli. Namun, kontak industri SMM melaporkan bahwa pedagang luar negeri tidak secara luas merasakan pengurangan volume yang tersedia. Beberapa kapal yang dijadwalkan tiba akhir Agustus mungkin tertunda dan dapat membersihkan bea cukai pada September. Di antara negara sumber lainnya, impor yang dirutekan melalui Belanda terutama mencerminkan material Rusia yang disimpan di gudang Rotterdam, sementara negara pengimpor darat menunjukkan volume yang secara umum stabil.

Ekspor — penurunan MoM tajam; ekspor ke AS efektif berhenti
Ekspor tembaga olahan Tiongkok turun drastis pada Agustus menjadi 36.800 ton (MoM −68,93%, YoY +19,4%). Aliran terkonsentrasi ke Taiwan dan Asia Tenggara. Dengan pemeliharaan PT Gresik awal Agustus yang mengencangkan pasokan jangka panjang ke Asia Tenggara, premium regional naik, dan beberapa pedagang memanfaatkan kesempatan untuk mengekspor kargo ke wilayah tersebut untuk mengisi kekurangan. Singapura masih menyumbang sebagian volume ekspor, tetapi pangsanya telah menurun nyata. Secara keseluruhan, ekspor arbitrase ke AS efektif berakhir—hanya pengiriman rutin jangka panjang dan sejumlah kecil lot spot yang tersisa.

Prospek untuk September dan seterusnya
Kedatangan pada September diperkirakan stabil. Seiring meningkatnya output Indonesia di Manyar, impor tembaga olahan Indonesia ke Tiongkok kemungkinan naik. Material Rusia di Rotterdam sebagian besar tiba pada Juli–Agustus, sehingga impor terkait seharusnya mereda pada September. SMM mencatat bahwa pasokan Afrika mungkin menunjukkan penurunan mulai Oktober akibat kendala listrik dan asam sulfat; dampak tersebut diperkirakan muncul dalam statistik bea cukai Oktober. Secara keseluruhan, volume impor bulanan total tetap berada pada kisaran ~300.000 ton/bulan, dengan sebagian pasokan jangka pendek dipenuhi dari gudang LME Asia.