Analisis SMM: Fase Penimbunan Musim Dingin Mendekat, Bagaimana Perkiraan Volume Bijih Seng Impor September?

SMM ２２ September Berita：

Menurut data bea cukai terbaru，China mengimpor ５６７，３００ ton kandungan fisik konsentrat seng pada Agustus ２０２５，turun ６，８％ MoM （３４，１００ ton kandungan fisik）namun naik ３０，０６％ YoY．Impor kumulatif dari Januari hingga Agustus mencapai ３，５０２７ juta ton kandungan fisik，naik ４３，０６％ YoY．

Berdasarkan negara，tiga sumber impor teratas pada Agustus ２０２５ adalah Peru （１０７，９００ ton kandungan fisik，２３，１％），Australia （８０，５００ ton kandungan fisik，１７，２４％），dan Rusia （４６，１００ ton kandungan fisik，９，８７％）．Secara MoM，negara－negara seperti Australia，Bolivia，dan Rusia mengalami penurunan signifikan，sementara aliran dari Peru，Meksiko，dan RDK meningkat dalam berbagai tingkat．

SMM berpendapat bahwa volume bijih seng impor menurun sedikit pada Agustus dibandingkan dengan Juli namun tetap berada pada tingkat keseluruhan yang tinggi karena alasan berikut：

１． Karena ketidakcocokan waktu kedatangan，sebagian bijih seng mengalami kedatangan terkonsentrasi pada Juli，yang normal pada Agustus，mengakibatkan penurunan MoM tertentu；

２． Meskipun jendela impor untuk bijih seng tetap tertutup，pabrik peleburan mempertahankan produksi aktif dengan permintaan bijih yang kuat，menjaga volume bijih seng impor tetap tinggi．

Memasuki September，rasio harga SHFE／LME terus memburuk secara signifikan，dan TC konsentrat seng meningkat nyata．Meskipun harga konsentrat seng domestik tetap sangat kompetitif，kontrak jangka panjang yang diamankan sebelumnya atau bijih seng harga terkunci terus mengalir masuk．Selain itu，dengan fase penimbunan musim dingin mendekat，permintaan pabrik peleburan untuk bijih seng impor diperkirakan meningkat，dan volume impor diproyeksikan tetap tinggi pada September．

（Informasi di atas didasarkan pada pengumpulan pasar dan evaluasi komprehensif oleh tim penelitian SMM．Informasi yang disediakan dalam artikel ini hanya untuk referensi．Artikel ini tidak membentuk saran langsung untuk penelitian investasi dan pengambilan keputusan．Pelanggan harus membuat keputusan hati－hati dan tidak boleh mengganti penilaian independen mereka dengan informasi ini．Keputusan apa pun yang dibuat oleh pelanggan tidak terkait dengan SMM．）