Inventaris Rendah dan Ekspektasi Permintaan Beresonansi, Timah SHFE Bertahan di Level Tinggi pada Siang Hari [Ulasan Tengah Hari Timah SMM]

Pada pagi hari tanggal 22 September 2025, kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan (SN2510) menunjukkan pola pembukaan lebih rendah dan bergerak lebih tinggi, berfluktuasi pada level tinggi selama sesi pagi. Pada sesi malam, kontrak tersebut ditutup pada 271.480 yuan/mt, naik tajam sebesar 3.010 yuan, atau kenaikan 1,12%. Setelah pembukaan sesi pagi, pesanan beli melonjak, dengan cepat mendorong kenaikan harga, yang pada satu titik mencapai level tinggi 273.570 yuan, menunjukkan dukungan dasar yang kuat dan sentimen pasar yang bullish.

Perspektif makro, faktor-faktor campuran. Fed AS sebelumnya menerapkan pemotongan suku bunga preventif sebesar 25 basis poin, tetapi pernyataan Powell ditafsirkan oleh pasar sebagai "manajemen risiko" daripada awal dari siklus pelonggaran, yang menyebabkan rebound pada dolar AS, yang pernah menekan sektor logam. Namun, China mengumumkan pada tanggal 21 September dimulainya kembali kebijakan "subsidi nasional", yang mencakup bidang-bidang seperti peralatan rumah tangga, otomotif, dan dekorasi rumah, secara efektif meningkatkan ekspektasi pasar terhadap permintaan penggunaan akhir logam dasar seperti aluminium dan tembaga, dengan sentimen optimis yang meluas ke pasar timah.

Di pasar eksternal, timah LME ditutup lebih tinggi semalam, memberikan panduan untuk pembukaan SHFE. Timah LME tiga bulan dikutip pada $34.340/mt, naik $120 dari sesi perdagangan sebelumnya, atau kenaikan 0,35%. Kekuatan timah LME juga diuntungkan dari persediaan global yang sangat rendah dan kekhawatiran pasar terhadap kesenjangan pasokan-permintaan di masa depan.

Secara keseluruhan, kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan, didukung oleh hambatan pasokan yang sulit diatasi dengan cepat, persediaan pada level terendah sepanjang masa, dan ekspektasi permintaan tambahan dari sektor-sektor baru, mempertahankan fluktuasi tinggi pada sesi tengah hari. Sesi sore memerlukan perhatian yang erat terhadap interpretasi pasar lebih lanjut terhadap kebijakan "subsidi nasional" domestik dan penerimaan hargat tinggi oleh hilir, dengan harga timah diperkirakan akan bertahan pada level tinggi dalam jangka pendek.