Stok sosial paduan aluminium terus menunjukkan tren peningkatan, fokus pada pendaftaran waran minggu depan [Komentar Pagi SMM Paduan Aluminium Cor]

9.19 Komentar Pagi Paduan Aluminium Cor SMM

Berjangka: Kontrak berjangka paduan aluminium cor ad2512 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 20.320 yuan/ton semalam, mencapai tertinggi 20.480 yuan/ton dan terendah 20.310 yuan/ton, serta ditutup pada 20.325 yuan/ton, naik 5 yuan/ton atau 0,02% dari penutupan sebelumnya. Volume perdagangan mencapai 2.261 lot, dan posisi terbuka sebanyak 10.294 lot, dengan peningkatan terutama dari pihak bull.

Laporan Selisih Harga Spot-Berjangka: Menurut data SMM, pada 18 September, premi teoretis harga spot SMM ADC12 terhadap harga penutupan jam 10:15 kontrak berjangka paduan aluminium cor yang paling banyak diperdagangkan (AD2511) adalah 560 yuan/ton.

Dinamika Industri: Menjelang liburan Hari Nasional, beberapa perusahaan pengecoran telah merilis jadwal liburan mereka. Menurut survei SMM, sebagian besar perusahaan berencana memulai liburan dari 1 Oktober. Secara spesifik, lebih dari 20% perusahaan akan menghentikan produksi tidak lebih dari 2 hari, hampir 60% selama 8 hari atau lebih, dan sekitar 20% selama 3 hingga 6 hari. Sebagian besar perusahaan diperkirakan akan kembali bekerja setelah 6 Oktober. Karena kondisi pesanan yang buruk, perusahaan memiliki skala penimbunan yang terbatas untuk inventaris produk jadi.

Sisi Skrap Aluminium: Pada Kamis, aluminium primer spot terus turun dari hari perdagangan sebelumnya, dengan spot SMM A00 ditutup pada 20.780 yuan/ton, dan harga skrap aluminium secara keseluruhan mengikuti penurunan. UBC baled terutama ditawarkan pada 15.600-16.100 yuan/ton (harga ekspajak), skrap aluminium shredded (dihargakan berdasarkan kandungan aluminium) terutama ditawarkan pada 17.300-17.800 yuan/ton (harga ekspajak). UBC baled, skrap aluminium shredded (dihargakan berdasarkan kandungan aluminium), skrap velg, dan skrap aluminium cor mekanis turun 100 yuan/ton dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Karena lebih dari separuh September telah berlalu, perusahaan di beberapa daerah Henan, Jiangxi, dan Anhui melaporkan bahwa mereka telah mulai menimbun bahan baku produksi lebih awal untuk liburan Hari Nasional, dan harus membayar harga lebih tinggi untuk bahan di tengah kelangkaan skrap aluminium. Harga skrap aluminium diperkirakan akan terus berfluktuasi pada level tinggi minggu depan, dengan risiko penurunan dan dukungan biaya. Dari perspektif makro, pemotongan suku bunga Fed AS telah meningkatkan volatilitas pasar. Meskipun kebijakan pembersihan pajak domestik berada dalam masa transisi, hal ini tetap akan mendorong naiknya biaya pajak untuk perusahaan pemanfaatan skrap dalam jangka menengah dan panjang serta ditransmisikan untuk menekan harga pembelian. Di sisi lain, pasokan ketat aluminium bekas sulit diredakan dalam jangka pendek, khususnya kelangkaan sumber daya aluminium bekas serpihan memberi pemasok daya tawar kuat. SMM memperkirakan kisaran utama aluminium bekas serpihan (berharga berdasarkan kandungan aluminium) akan bertahan di sekitar 17.300–17.800 yuan/ton, dan harga UBC bal tetap di 15.600–16.100 yuan/ton. Pasar perlu memantau ketat kecepatan implementasi kebijakan pajak, keberlanjutan permintaan stok hilir, serta panduan harga aluminium primer.

Sisi Logam Silikon: (1) Harga: Harga spot logam silikon mempertahankan konsolidasi kuat pekan ini. Kemarin, SMM oksigen-ditiup #553 silikon di Tiongkok timur berada di 9.200–9.500 yuan/ton, dan #441 silikon di 9.500–9.700 yuan/ton. Di pasar berjangka, kontinuitas utama logam silikon melonjak awal kemudian menarik kembali kemarin, ditutup di 8.905 yuan/ton pada akhir sesi, turun 60 yuan/ton dari hari sebelumnya. Pekan ini, perusahaan silikon utara lebih aktif menjual. Beberapa perusahaan silikon menawarkan harga lebih rendah daripada firma dagang yang terlibat di pasar spot dan berjangka, mengakibatkan penjualan sedang untuk yang pertama. Penawaran spread harga spot-berjangka yang terakhir kurang kompetitif, berujung pada penjualan lesu. Secara keseluruhan, pusat transaksi naik Minggu-ke-Minggu. (2) Produksi: Pada September, kapasitas operasi di utara meningkat dibanding Agustus, dan produksi logam silikon nasional terus bertambah. (3) Inventaris: Menurut SMM, pada 18 September, total inventaris sosial logam silikon di wilayah utama adalah 543.000 ton, naik 4.000 ton Minggu-ke-Minggu. Di antaranya, inventaris gudang sosial umum 120.000 ton, naik 1.000 ton Minggu-ke-Minggu, dan inventaris gudang pengiriman sosial (termasuk warrant tidak terdaftar dan bagian spot) 423.000 ton, naik 3.000 ton Minggu-ke-Minggu. (Tidak termasuk Mongolia Dalam, Gansu, dll.)

Pasar Luar Negeri: Penawaran ADC12 luar negeri terkonsentrasi di $2.530–$2.550/ton. Harga spot domestik turun 200 yuan/ton dalam pekan ke 20.100–20.300 yuan/ton, dengan kerugian impor langsung masih berkisar sekitar 200 yuan/ton. Penawaran lokal ADC12 Thailand bebas pajak tetap di 81–82 baht/kg.

Inventaris: Menurut SMM, pada 18 September, inventaris sosial ingot paduan aluminium sekunder di area konsumsi domestik utama adalah 55.300 ton, naik 1.500 ton dari Kamis lalu.

Ringkasan: Kemarin, harga aluminium turun tajam, dengan harga SMM ADC12 turun 100 yuan/ton menjadi 20.950 yuan/ton. Selama seminggu, seiring dengan penurunan harga aluminium, keinginan untuk menjual di antara pedagang aluminium bekas meningkat, yang sedikit meningkatkan sirkulasi pasar. Tekanan pada pengadaan bahan baku untuk pabrik aluminium sekunder sedikit berkurang, tetapi situasi pasokan yang ketat secara keseluruhan tetap tidak berubah. Lebih dari setengah September telah berlalu, dan pemulihan hilir tetap ringan, dengan kinerja musim puncak yang suam-suam kuku. Menjelang liburan Hari Nasional, perusahaan pengecoran cetak secara bertahap memfinalisasi pengaturan liburan mereka, dan permintaan penimbunan sebelum liburan memberikan dukungan sementara pada harga spot. Selain itu, dipengaruhi oleh penguatan selisih harga spot-berjangka, aktivitas perdagangan di pasar membaik minggu ini. Secara keseluruhan, di bawah dampak pemotongan suku bunga Fed AS, sentimen makro berada di bawah tekanan, sementara fundamental menunjukkan tarik-menarik antara posisi long dan short: biaya kaku dan permintaan penimbunan sebelum liburan memberikan dukungan, tetapi pemulihan permintaan yang lemah dan risiko akumulasi inventaris menimbulkan kendala. Diperkirakan bahwa harga ADC12 akan berfluktuasi pada level tinggi dalam jangka pendek, dan perhatian khusus harus diberikan pada status pasokan bahan baku, kecepatan pemulihan permintaan, perubahan dalam surat berharga terdaftar, dan implementasi kebijakan.