Selasa, 16 September 2025
Berjangka: Tembaga LME dibuka pada $10.076/ton semalam, berfluktuasi dalam kisaran terbatas dan awalnya turun ke $10.061/ton, kemudian pusat harga tembaga bergerak naik terus, menyentuh tertinggi $10.192,5/ton menjelang akhir sesi sebelum menarik kembali untuk akhirnya ditutup pada $10.189/ton, naik 1,09%, dengan volume perdagangan mencapai 17.000 lot dan posisi terbuka mencapai 295.000 lot. Kontrak tembaga SHFE 2510 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 80.890 yuan/ton semalam, awalnya turun ke 80.850 yuan/ton, kemudian harga tembaga meroket terus, menyentuh tertinggi 81.530 yuan/ton menjelang akhir sesi sebelum akhirnya ditutup pada 81.380 yuan/ton, naik 0,68%, dengan volume perdagangan mencapai 30.000 lot dan posisi terbuka mencapai 179.000 lot.
[Ringkasan Rapat Pagi Tembaga SMM] Berita:
(1) Perusahaan Pertambangan Barrick setuju untuk menjual tambang emas terakhirnya di Kanada dengan harga hingga $1,1 miliar. Langkah ini bertujuan untuk mengambil untung dari melonjaknya harga emas global dan mempercepat transisi raksasa pertambangan ini ke tembaga.
(2) Belakangan ini, beberapa smelter kecil dan menengah di wilayah DRC mengurangi produksi karena pasokan tenaga air yang ketat. Sementara itu, pemerintah Zambia berencana membatasi ekspor asam sulfatnya ke DRC. Karena sebagian besar produksi tembaga DRC menggunakan proses SX-EW, pasokan asam yang ketat menimbulkan tantangan bagi pemulihan produksinya.
Spot:
(1) Shanghai: Pada 15 September, harga spot katoda tembaga #1 SMM terhadap kontrak berjalan 2509 dilaporkan pada premium 20-140 yuan/ton, dengan premium rata-rata 80 yuan/ton, turun 5 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya; harga katoda tembaga #1 SMM adalah 80.780-81.100 yuan/ton. Pada perdagangan awal, kontrak tembaga SHFE 2509 dan 2510 terus menunjukkan kenaikan kuat, dengan kontrak tembaga SHFE 2509 terutama diperdagangkan pada 80.750-80.970 yuan/ton dan kontrak tembaga SHFE 2510 terutama diperdagangkan pada 80.720-80.940 yuan/ton. Menurut metodologi penilaian harga katoda tembaga #1 SMM, SMM selalu mengutip terhadap kontrak berjalan. Selisih harga antarbulan terutama berfluktuasi pada BACK 20-50 yuan/ton. Untuk hari ini, dengan lebih banyak warrant di wilayah Guangdong dan Jiangsu serta tembaga impor masih melengkapi Shanghai, meskipun warrant domestik dan pasokan spot terbatas, premium spot diperkirakan ditawarkan tinggi tetapi diperdagangkan rendah.
（２） Guangdong： Pada 15 September， harga spot katoda tembaga #1 Guangdong terhadap kontrak bulan depan berada pada diskon 10 yuan／mt hingga premi 50 yuan／mt， dengan premi rata－rata 20 yuan／mt， turun 10 yuan／mt dari hari perdagangan sebelumnya； SX－EW tembaga dilaporkan pada diskon 90－70 yuan／mt， dengan diskon rata－rata 80 yuan／mt， tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya tetapi turun 10 yuan／mt。 Harga rata－rata katoda tembaga #1 Guangdong adalah 80，835 yuan／mt， naik 205 yuan／mt dari hari perdagangan sebelumnya， dan harga rata－rata SX－EW tembaga adalah 80，735 yuan／mt， naik 175 yuan／mt。 Secara keseluruhan， perdagangan spot lesu pada tanggal 15， dan diperkirakan akan membaik secara bertahap hari ini。
（３） Tembaga impor： Pada 15 September， harga warrant adalah ＄50－60／mt， QP Oktober， dengan harga rata－rata turun ＄1／mt dari hari perdagangan sebelumnya； harga B／L adalah ＄52－64／mt， QP Oktober， dengan harga rata－rata turun ＄1／mt dari hari perdagangan sebelumnya。 Tembaga EQ （CIF B／L） dihargai ＄22－30／mt， QP Oktober， dengan harga rata－rata turun ＄1／mt dari hari perdagangan sebelumnya。 Kutipan mengacu pada pengiriman yang tiba pada akhir September dan awal Oktober。
（４） Tembaga daur ulang： Pada 15 September， pukul 11：30， harga penutupan futures adalah 80，980 yuan／mt， naik 270 yuan／mt dari hari perdagangan sebelumnya。 Premi／diskon spot rata－rata adalah 80 yuan／mt， turun 5 yuan／mt dari hari perdagangan sebelumnya。 Hari ini， harga bahan baku tembaga daur ulang naik 100 yuan／mt dibandingkan bulan sebelumnya。 Harga tembaga cerah telanjang Guangdong adalah 74，100－74，300 yuan／mt， naik 100 yuan／mt dari hari perdagangan sebelumnya。 Perbedaan harga antara katoda tembaga dan tembaga scrap adalah 2，064 yuan／mt， naik 119 yuan／mt dibandingkan bulan sebelumnya。 Perbedaan harga antara batang katoda tembaga dan batang tembaga sekunder adalah 1，295 yuan／mt。 Menurut survei SMM， penjualan batang tembaga daur ulang sedang selama hari ini。 Beberapa perusahaan batang tembaga daur ulang di Jiangxi melanjutkan produksi， terutama karena pengguna akhir menuntut pengiriman lebih cepat setelah kenaikan harga。
（５） Inventaris： Pada 12 September， inventaris katoda tembaga LME berkurang 1，325 mt menjadi 152，625 mt； pada 15 September， inventaris warrant SHFE meningkat 5，083 mt menjadi 30，643 mt。
Harga： Di sisi makro， harga minyak internasional naik signifikan， dengan penutupan WTI crude naik 1，09％， karena serangan Ukraina terhadap infrastruktur minyak Rusia yang intensif dan meningkatnya tekanan dari pemerintahan Trump pada pembeli minyak mentah Rusia， yang mendukung harga tembaga。Di sisi lain, pasar sangat fokus pada langkah pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve AS minggu ini dan memperhatikan sinyal-sinyal pemotongan lebih lanjut, yang menyebabkan indeks dolar AS melemah terus-menerus, juga menguntungkan harga tembaga. Secara fundamental, pasokan tembaga impor tetap stabil, namun tembaga domestik berkualitas tinggi kekurangan stok. Dengan harga tembaga menembus 81.000 yuan/mt, pembelian dari pihak downstream sangat terhambat, dan konsumsi lemah. Kesimpulannya, diperkirakan kenaikan harga tembaga hari ini akan terbatas.
[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan nasihat langsung untuk keputusan penelitian investasi. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak hanya bergantung pada informasi ini, karena setiap keputusan yang diambil oleh klien tidak berhubungan dengan SMM.]
