Acara utama minggu depan adalah pertemuan FOMC Fed AS, di mana keputusan suku bunga dan Ringkasan Proyeksi Ekonomi akan diumumkan. Pertemuan ini telah menarik perhatian pasar yang signifikan, karena menandai kedua kalinya sejak Fed memulai siklus kenaikan suku bunga pada Maret 2022 bahwa ekspektasi pemotongan suku bunga muncul. Yang pertama terjadi pada September 2024, dan setahun kemudian, Fed mungkin memotong suku bunga lagi, dengan pasar mengantisipasi pemotongan 25 basis poin. Sementara itu, Komisi Pembangunan Nasional (NDRC) menyatakan bahwa upaya akan dilakukan untuk mencapai target pembangunan ekonomi dan sosial tahunan, dengan paruh kedua tahun terus melepaskan potensi permintaan domestik.
Di sisi timbal LME, inventaris timbal LME telah menurun selama lebih dari setengah bulan, dengan penurunan lebih lanjut 13.500 ton minggu ini. Namun, dorongan terhadap harga timbal LME relatif terbatas. Selama minggu ini, harga timbal LME turun sebelum pulih, dengan kontango tunai-3M timbal LME melebar, dilaporkan terbaru pada -$42,99/ton. Minggu depan, perdagangan pasar timbal harus fokus pada pertemuan Fed, di mana pemotongan suku bunga yang diharapkan diperkirakan akan terwujud, mengangkat pusat harga timbal LME. Diperkirakan akan diperdagangkan antara $1.980-2.020/ton.
Secara domestik, untuk timbal SHFE, pemeliharaan di smelter timbal primer dan sekunder berlanjut. Dengan hanya tersisa setengah bulan hingga liburan Hari Nasional, pasar menunggu penimbunan hilir sebelum liburan, yang dapat mendukung harga timbal untuk bertahan dengan baik. Namun, perlu dicatat bahwa rasio harga timbal SHFE/LME baru-baru ini melebar, dan jendela impor untuk ingot timbal diperkirakan akan segera terbuka. Jika jendela terbuka, itu dapat mengimbangi pemotongan produksi smelter timbal domestik, meningkatkan risiko harga timbal melonjak pada awalnya dan kemudian menarik kembali. Kontrak timbal SHFE yang paling banyak diperdagangkan diperkirakan akan diperdagangkan antara 16.800-17.200 yuan/ton minggu depan.
Perkiraan harga spot: 16.700-17.000 yuan/ton. Di sisi konsumsi timbal, perusahaan baterai timbal-asam beroperasi relatif stabil. Dengan mendekatnya liburan Hari Nasional, penimbunan hilir sebelum liburan dapat menguntungkan konsumsi timbal. Untuk timbal primer, kontrak timbal SHFE 2510 akan memasuki pengiriman minggu depan, dan pasokan spot jangka pendek diperkirakan akan menurun, meskipun mungkin masuk kembali ke pasar nanti dalam minggu ini. Diskon spot timbal diperkirakan akan tetap sulit menyempit. Untuk timbal sekunder, smelter umumnya memotong produksi dan menjalani perawatan, dengan ketatnya pasokan regional yang berlanjut. Sementara itu, harga baterai bekas telah melunak dan menurun, meningkatkan profitabilitas timbal sekunder. Kemungkinan perdagangan timbal sekunder dapat melihat diskon yang diperluas di masa depan.
![Dukungan dan resistensi hadir bersamaan, SHFE timbal bergerak sideways di atas 16.000 [Komentar Singkat Futures Timbal]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mIbTL20251217171721.jpg)
