Pasar Magnesium Masuki Musim Gugur: Ketidakseimbangan Pasokan dan Permintaan Beri Tekanan pada Harga Magnesium. Dapatkah Pasar Magnesium Menembus Berbagai Tantangan? [Analisis Domestik SMM]

Setelah hampir setengah bulan tarik ulur antara penjual dan pembeli di pasar magnesium, tren masa depan telah ditentukan, dengan keseimbangan penawaran-permintaan kembali condong ke arah pembeli hilir. Belakangan ini, harga magnesium menunjukkan tren penurunan lambat. Hingga berita ini ditulis, harga ingot magnesium 99,90% di daerah produksi utama telah jatuh di bawah angka 17,000 yuan/ton, dengan penawaran utama dari pabrik magnesium berkisar sekitar 16,800-16,900 yuan/ton. Namun, mengingat bahwa meskipun inventaris pabrik magnesium telah meningkat, tetap berada pada level terendah dalam beberapa tahun, apakah saluran penurunan untuk harga magnesium sudah terbuka?

Pola penawaran-permintaan: Pasokan magnesium primer tetap relatif rendah pada Agustus (produksi magnesium primer: 80,500 ton, produksi ingot magnesium: 71,000 ton). Menurut survei SMM, beberapa pelebur magnesium primer dijadwalkan menjalani penghentian operasi pemeliharaan terencana selama periode berbeda di September. Berdasarkan perhitungan SMM, produksi yang terpengaruh dari penghentian operasi pemeliharaan ini sekitar 3,000 ton. Akibatnya, ekspektasi pertumbuhan produksi magnesium primer melemah, dengan perkiraan produksi magnesium primer September sekitar 76,000 ton.

Memecah sisi permintaan: Produksi bubuk magnesium pada Agustus adalah 7,494 ton, turun 10,41% bulan-ke-bulan. Terpengaruh oleh permintaan lesu dari pabrik baja terminal dan substitusi bahan baku, permintaan bubuk magnesium domestik berkinerja lemah. Baru-baru ini, permintaan perdagangan luar negeri mengalami penurunan signifikan dalam pesanan karena dampak Pengumuman No. 17, membuat permintaan bubuk magnesium dengan dukungan lemah. Pada September, permintaan bubuk magnesium mungkin masih sementara dibatasi oleh Pengumuman No. 17, menyajikan umpan balik negatif pada permintaan ingot magnesium. Produksi paduan magnesium pada Agustus adalah 32,850 ton, naik 0,77% bulan-ke-bulan. Didukung oleh permintaan dari berbagai bidang aplikasi seperti kendaraan baru energi (NEV) terminal, kendaraan listrik (EV), dan robot humanoid, permintaan paduan magnesium menguat. Namun, dukungannya untuk permintaan ingot magnesium sendiri terbatas, terutama karena sebagian besar produsen paduan magnesium adalah perusahaan terintegrasi yang mencakup seluruh rantai industri, dengan ingot magnesium yang dibeli secara eksternal sekitar 21,30%. Dengan demikian, dukungan permintaan paduan sebagian besar memberikan dasar untuk ingot magnesium. Belakangan ini, beberapa produsen paduan magnesium melaporkan ketatnya pasokan paduan magnesium. Dengan dukungan permintaan, produksi paduan magnesium diperkirakan menunjukkan tren naik di masa depan, dan pasar paduan magnesium akan memberikan dukungan dasar bagi permintaan magnesium ingot. Produksi spons titanium pada Agustus mencapai 20.900 ton, turun 9,39% secara bulanan. Produsen spons titanium merespons kebijakan anti-involusi nasional, yang menyebabkan penurunan produksi spons titanium. Selain itu, konsumsi tunggal magnesium ingot untuk spons titanium saat ini tetap stabil, sehingga dukungan spons titanium terhadap permintaan magnesium ingot umumnya moderat. Mempertimbangkan bahwa beberapa produsen spons titanium menempatkan pesanan triwulanan untuk magnesium ingot, siklus pengadaan magnesium ingot mungkin disesuaikan. Namun, karena ekspektasi psikologis "buru-buru membeli di tengah kenaikan harga terus-menerus dan menahan diri di tengah penurunan harga" di antara pembeli hilir, rencana pengadaan magnesium ingot mungkin tertunda. Selain itu, tekanan inventaris di pasar spons titanium pada September masih memerlukan pemotongan produksi untuk meringankan tekanan, menunjukkan bahwa dukungan permintaan dari spons titanium masih kurang.

Mengkaji sepuluh hari pertama September, penyebab utama penurunan harga magnesium sebelumnya masih terletak pada dampak ekspektasi pasar terhadap perilaku pasokan dan permintaan. Di sisi permintaan, dipengaruhi oleh mentalitas "buru-buru membeli di tengah kenaikan harga terus-menerus dan menahan diri di tengah penurunan harga", aktivitas pengadaan pasar tertunda. Di sisi pasokan, mempertimbangkan tekanan inventaris dan ekspektasi psikologis bahwa menjual lebih awal lebih menguntungkan, produsen aktif mengirim barang. Dalam operasi pasar magnesium baru-baru ini, pabrik magnesium telah beralih dari kemunculan sesumber berharga rendah yang kadang-kadang menjadi penawaran aktif barang dengan harga rendah, dan perilaku pasar telah mengonfirmasi tren ini. Akankah harga magnesium menunjukkan tren penurunan sepihak? Pada September, permintaan pasar magnesium memang membaik. Berdasarkan situasi perdagangan selama seminggu terakhir, volume perdagangan melebihi 1.000 ton selama empat hari kerja berturut-turut. Selanjutnya, pasar magnesium mungkin melihat perdagangan luas pada periode konsensus, kemudian mencapai titik terendah. Namun, dalam jangka panjang, pemulihan harga magnesium masih merupakan fenomena jangka pendek, dan harga magnesium mungkin terus dipandu oleh pasokan dan permintaan dan beroperasi di bawah tekanan lagi.