SMM 1 September Berita:
Pada Agustus 2025, SMM mengutip RC tembaga blister di Tiongkok selatan sebesar 750-950 yuan/mt, rata-rata 850 yuan/mt, naik 50 yuan/mt dibanding bulan sebelumnya. RC tembaga blister di Tiongkok utara dikutip sebesar 650-850 yuan/mt, rata-rata 750 yuan/mt, stabil dibanding bulan sebelumnya. RC tembaga blister CIF Tiongkok dikutip sebesar $90-100/mt, rata-rata $95/mt, tidak berubah dibanding bulan sebelumnya.
Pada Agustus, RC tembaga blister di Tiongkok selatan sedikit pulih, terutama karena tingkat persediaan yang tinggi di beberapa smelter dan permintaan yang relatif lemah bulan itu. Sementara itu, peningkatan kedatangan tembaga anode impor melengkapi pasokan pasar. Data bea cukai menunjukkan Tiongkok mengimpor 84.200 mt tembaga anode (kode HS: 74020000) pada Juli 2025, naik 22,86% dibanding bulan sebelumnya dan 19,08% dibanding tahun sebelumnya. Impor ingot tembaga bekas (ingot tembaga merah/ungu, kode HS: 74031900) mencapai 36.800 mt, naik 6% dibanding bulan sebelumnya dan 62% dibanding tahun sebelumnya. Namun, karena pemeliharaan di pemasok tembaga blister berbasis bijih dan pasokan bahan baku tembaga daur ulang yang ketat, lanskap pasokan domestik tetap tegang.
Namun, ketidakpastian yang berasal dari kebijakan di industri tembaga sekunder dapat mendorong RC untuk mencapai titik terendah lagi pada September.
Pada 29 Agustus, RC tembaga blister mingguan SMM di Tiongkok selatan dikutip sebesar 600-800 yuan/mt, rata-rata 700 yuan/mt, turun 100 yuan/mt dibanding minggu sebelumnya. RC tembaga blister mingguan di Tiongkok utara dikutip sebesar 600-800 yuan/mt, rata-rata 700 yuan/mt, turun 50 yuan/mt dibanding minggu sebelumnya. RC tembaga blister mingguan CIF Tiongkok dikutip sebesar $90-100/mt, rata-rata $95/mt, stabil dibanding minggu sebelumnya. Biaya pemrosesan pelat tembaga anode dikutip sebesar 350-450 yuan/mt, rata-rata 400 yuan/mt, turun 100 yuan/mt dibanding minggu sebelumnya.
Dari sisi pasokan, kebijakan yang mengatur insentif investasi di industri tembaga sekunder menargetkan pembersihan subsidi dan pengembalian pajak ilegal oleh pemerintah daerah, meningkatkan beban pajak untuk smelter dan perusahaan pengolahan tembaga sekunder. Selain itu, inspeksi lingkungan di beberapa daerah sebelum 3 September menyebabkan pengurangan atau penghentian produksi dengan berbagai tingkat. Data SMM menunjukkan tingkat operasi mingguan produsen pelat anode berbasis skrap turun tajam sebesar 7,78 poin persentase dibanding minggu sebelumnya menjadi 44,32% selama 22-28 Agustus. Meskipun perusahaan dengan kontrak jangka panjang dapat sementara mengandalkan persediaan bahan baku untuk mempertahankan produksi dan memenuhi pengiriman, pasokan keseluruhan tembaga blister dan pelat anode diperkirakan akan menurun secara signifikan di tengah pasokan bahan baku tembaga daur ulang yang ketat dan biaya pengadaan yang tinggi. Sisi permintaan, dengan September dan Oktober akan memasuki periode pemeliharaan terkonsentrasi untuk peleburan, perusahaan meningkatkan permintaan stok untuk anoda tembaga untuk meminimalkan kerugian produksi kathoda tembaga. Sementara itu, mengingat kekhawatiran atas kontraksi pasokan lebih lanjut setelah klarifikasi kebijakan tembaga sekunder, beberapa pelebur mulai menimbun inventaris secara dini. Dengan ekspektasi penurunan pasokan yang signifikan dan permintaan yang tetap kuat, ketidakseimbangan pasokan-permintaan di pasar blister copper dan anoda diperkirakan akan semakin memburuk. Pelaksanaan "Pemberitahuan tentang Regulasi Kegiatan Promosi Investasi dan Penyelenggaraan Kebijakan Terkait" (NDRC System Reform [2025] No. 770) akan langsung mempengaruhi produksi domestik pelat anoda dari limbah, sehingga mempengaruhi output kathoda tembaga. SMM memperkirakan tingkat operasi peleburan yang tidak menggunakan konsentrat tembaga (menggunakan limbah tembaga atau pelat anoda) sebesar 59,9% pada September, turun 8,3 poin persen MoM.
