SMM 1 September:
Lithium karbonat
Pada Agustus 2025, produksi lithium karbonat bulanan China mencapai rekor baru, melampaui tanda 85.000 ton, naik 5% bulanan (MoM) dan melonjak 39% tahunan (YoY). Pertumbuhan produksi yang berkelanjutan terutama didorong oleh segmen spodumene, dengan pesanan pengolahan tol untuk pabrik bahan kimia lithium non-terintegrasi berjalan lancar. Sementara itu, permintaan hilir yang kuat terus mendorong kapasitas pasokan keseluruhan industri.
Berdasarkan bahan baku: Spodumene menunjukkan pertumbuhan signifikan sementara lepidolite mengalami penurunan yang nyata. Lithium karbonat dari spodumene: Total produksi naik 19% MoM. Di satu sisi, permintaan hilir yang kuat mendorong beberapa lini produksi fleksibel beralih ke output lithium karbonat, berkontribusi pada peningkatan. Di sisi lain, pabrik bahan kimia lithium non-terintegrasi mempertahankan tingkat operasi tinggi karena keuntungan lindung nilai berjangka, lebih lanjut mendorong pertumbuhan produksi.
Lithium karbonat dari lepidolite: Total produksi turun 24% MoM. Tambang utama di Jiangxi menghentikan operasi karena masalah perizinan, dengan pabrik bahan kimia lithium terkait mempertahankan output minimal pada Agustus melalui inventori bijih dan pesanan spot. Namun, produksi mengalami penurunan signifikan dibandingkan dengan tingkat operasi tinggi sebelumnya. Produsen bahan kimia lithium berbasis lepidolite lainnya mempertahankan operasi yang relatif stabil. Secara keseluruhan, output dari segmen lepidolite turun tajam karena dampak dari tambang utama dan pabrik bahan kimia lithium pendukungnya.
Lithium karbonat dari danau garam: Total produksi turun 12% MoM, terutama terpengaruh oleh pengurangan operasi di beberapa perusahaan danau garam karena masalah ekstraksi, sementara yang lain mempertahankan produksi stabil dalam kondisi cuaca yang menguntungkan.
Lithium karbonat daur ulang: Total produksi meningkat 14% MoM, diuntungkan oleh kenaikan harga lithium karbonat yang meningkatkan semangat operasi para pendaur ulang, meskipun output keseluruhan tetap terbatas.
Pada September, pasar lithium karbonat masih menghadapi ketidakpastian kebijakan terkait tambang Jiangxi. Namun, karena batas waktu untuk laporan terkait belum berlalu, tambang ini saat ini dapat mempertahankan produksi normal. Selain itu, lini produksi baru diharapkan dimulai baik di segmen spodumene maupun danau garam, ditambah dengan permintaan puncak musiman dari sektor hilir, mempertahankan ekspektasi pasar yang positif. Total produksi lithium karbonat September diproyeksikan mempertahankan potensi pertumbuhan. SMM akan terus memantau secara ketat implementasi kebijakan pertambangan di Jiangxi.
Lithium hidroksida
Data SMM menunjukkan produksi lithium hidroksida China turun 13% MoM dan 31% YoY pada Agustus. Penurunan ini berasal dari dua faktor: Sisi peleburan—pemeliharaan produsen utama di pertengahan bulan mengurangi output sekitar 12% MoM; Sisi kaustikasi—sementara beberapa perusahaan mencapai peningkatan output signifikan karena pesanan kuat di pertengahan bulan, ini tidak dapat mengimbangi kerugian pemeliharaan yang direncanakan di pabrik lain, menghasilkan penurunan keseluruhan yang nyata. Memandang ke depan ke September, seiring pabrik bahan kimia lithium yang menjalani pemeliharaan sebelumnya secara bertahap melanjutkan produksi, ditambah beberapa perusahaan menyesuaikan jadwal produksi secara fleksibel berdasarkan pesanan yang ada, produksi lithium hidroksida diperkirakan meningkat 12% MoM, tetapi tetap turun 21% YoY.
Kobalt sulfat
Pada Agustus 2025, produksi kobalt sulfat SMM menurun 1,56% MoM tetapi meningkat 6,26% YoY. Berdasarkan bahan baku, produk antara kobalt menyumbang sekitar 55%, MHP 18%, dan bahan daur ulang 27%. Karena perpanjangan larangan DRC, harga produk antara kobalt terus naik, menyebabkan pengurangan bertahap inventori bahan baku produk antara kobalt di peleburan, dengan bahan daur ulang dan MHP sebagian menggantikan produk antara kobalt. Namun, peningkatan signifikan baru-baru ini dalam koefisien untuk MHP dan bahan daur ulang telah mengurangi keinginan perusahaan untuk membeli bahan-bahan ini untuk produksi, sehingga melemahkan efek substitusi. Sisi pasokan, biaya produksi kobalt sulfat tetap terbalik pada Agustus, mendorong beberapa pelebur untuk lebih mengurangi output atau beralih ke produk kobalt yang lebih ekonomis seperti kobalt klorida dan Co3O4 karena ekonomi produksi yang lemah atau kekurangan bahan baku. Setelah beberapa bulan penyesuaian, rencana produksi produsen kobalt sulfat telah stabil, dengan ruang penurunan lebih lanjut yang terbatas. Sisi permintaan, pembeli hilir mulai menimbun untuk musim puncak pada Agustus, dengan peningkatan pesanan untuk produk ternary dan Co3O4, mendorong beberapa perusahaan dengan inventori bahan baku rendah untuk memulai pembelian pasar. Pada September, produsen kobalt sulfat kecil dan menengah diperkirakan memiliki ruang terbatas untuk pengurangan output lebih lanjut, sementara produsen terintegrasi dengan kemampuan ternary dan Co3O4 mungkin melihat peningkatan produksi sedikit karena peningkatan permintaan hilir, dengan jadwal produksi September diproyeksikan naik 2,67% MoM.
Co3O4
Pada Agustus 2025, produksi Co3O4 meningkat 13% MoM dan 38% YoY. Pertumbuhan ini terutama didorong oleh jadwal produksi yang lebih tinggi di produsen katoda LCO, karena produsen sel baterai secara aktif meningkatkan tingkat utilisasi kapasitas untuk memenuhi permintaan musim puncak elektronik konsumen, meningkatkan pengadaan untuk Co3O4. Pada September, dengan permintaan akhir yang tangguh, output Co3O4 diperkirakan mempertahankan pertumbuhan, dengan proyeksi kenaikan MoM sekitar 5%, meskipun produksi aktual mungkin dipengaruhi oleh fluktuasi harga garam kobalt dan strategi inventori perusahaan.
Prekursor Katoda Ternary
Pada Agustus 2025, produksi prekursor katoda ternary domestik menunjukkan pertumbuhan signifikan, naik 8,55% MoM dan 11,30% YoY. Berdasarkan seri produk, seri-6 mempertahankan posisi dominannya di pasar domestik, menyumbang 42,43%. Didorong oleh permintaan musim puncak tradisional September-Oktober di pasar NEV, pangsa bahan seri-6 tetap tinggi dalam beberapa bulan terakhir. Bahan seri-5 menyumbang 15,06%, tetap stabil secara dasar. Produk nikel tinggi mengalami peningkatan sedikit bulan ini, dengan seri-8 dan seri-9 masing-masing menyumbang 28,17% dan 11,07%. Sisi permintaan, Agustus terutama didorong oleh penimbunan untuk musim puncak tradisional, dengan sebagian besar produsen melaporkan peningkatan pesanan, meskipun pertumbuhan tetap terkonsentrasi di pasar NEV. Pasar konsumen menunjukkan permintaan keseluruhan yang solid, tetapi pertumbuhan relatif terbatas. Saat ini, harga bahan baku nikel dan kobalt berada pada level tinggi, dan produsen bahan katoda hilir memiliki penerimaan terbatas terhadap kenaikan harga, menyebabkan produsen prekursor menghadapi tekanan biaya signifikan dan mengambil pendekatan hati-hati dalam menerima pesanan. Volume pesanan aktual mungkin kurang dari permintaan pasar. Memandang ke depan ke September, permintaan diperkirakan tetap pada level Agustus. Namun, karena pasokan bahan baku yang potensial ketat dan kenaikan harga yang terus berlanjut, beberapa produsen mungkin mengandalkan konsumsi inventori untuk memenuhi pesanan, dan tingkat pertumbuhan jadwal produksi diperkirakan menyempit. Di sisi lain, permintaan pada September kemungkinan akan mendapat dukungan dari penimbunan pra-liburan untuk liburan Hari Nasional. Secara keseluruhan, produksi pada September diproyeksikan meningkat 3,89% MoM dan 12,93% YoY.
Material katoda ternary
Pada Agustus 2025, produksi material katoda ternary domestik meningkat 6,99% bulan-ke-bulan (MoM) tetapi masih turun 5,07% tahun-ke-tahun (YoY). Tingkat operasi industri secara keseluruhan terus pulih, mencapai 48%. Dalam hal struktur produk, seri 5 menyumbang 15,63%, tetap stabil, sementara seri 6 menyumbang 37,49%, meningkat lebih lanjut karena permintaan dari pasar kendaraan listrik baru (NEV) domestik selama musim puncak September-Oktober, mengurangi sebagian pangsa pasar produk nikel tinggi. Pangsa produk nikel tinggi sedikit menurun, dengan seri 8 dan 9 masing-masing menyumbang 28,94% dan 15,67%. Di pasar NEV, pesanan umumnya pulih karena produsen mempersiapkan musim puncak tradisional, tetapi peningkatan yang lebih besar masih terkonsentrasi di antara pemasok produsen sel baterai terkemuka. Di pasar konsumen, karena Juli telah mencatat pertumbuhan yang kuat, permintaan akhir tidak menunjukkan peningkatan signifikan bulan ini, dan kinerja produksi pada dasarnya datar. Memasuki September, permintaan akhir diperkirakan akan mempertahankan tingkat yang kuat saat ini. Namun, karena output produsen tumbuh pesat pada Agustus, sebagian permintaan September telah dipenuhi melalui stok awal. Selain itu, dengan biaya bahan baku nikel, kobalt, dan litium yang tinggi serta harga yang diperkirakan terus naik, pasokan diperkirakan akan ketat. Beberapa produsen akan menilai secara komprehensif faktor biaya saat menerima pesanan hilir, dan volume pesanan aktual mungkin kurang dari permintaan. Secara keseluruhan, produksi September diproyeksikan turun sedikit 1,51% MoM dan 1,78% YoY.
Besi fosfat
Pada Agustus, produksi besi fosfat domestik menunjukkan pertumbuhan signifikan, naik 5% MoM dan 59% YoY, jelas menunjukkan tren ekspansi. Pendorong utama pertumbuhan adalah peningkatan permintaan dan pelepasan kapasitas: di satu sisi, perusahaan terintegrasi LFP memiliki pesanan yang melimpah, secara langsung meningkatkan produksi besi fosfat untuk penggunaan internal dan menjadi dukungan utama pertumbuhan output; di sisi lain, beberapa produsen besi fosfat secara aktif meningkatkan output untuk menyesuaikan rencana ekspansi kapasitas, lebih lanjut mendorong peningkatan produksi industri. Fluktuasi harga karbonat litium pada Agustus secara langsung merangsang produsen LFP hilir untuk mempercepat laju stok, secara tidak langsung meningkatkan permintaan besi fosfat. Namun, seiring dengan terus meluasnya pangsa pasar perusahaan LFP terintegrasi, ruang permintaan untuk besi fosfat non-terintegrasi menunjukkan tren menyusut. Dalam konteks ini, kapasitas besi fosfat industri tetap pada jalur ekspansi berkelanjutan, sementara pertumbuhan permintaan pasar secara keseluruhan relatif terbatas. Perubahan halus dalam hubungan pasokan-permintaan memaksa perusahaan besi fosfat untuk menyesuaikan strategi penetapan harga atau meningkatkan daya saing produk untuk mengamankan pesanan pelanggan hilir dan mempertahankan pangsa pasar. Di sisi biaya, pada Agustus, perusahaan besi fosfat menghadapi tekanan ganda "pelonggaran dan pengetatan": pasar MAP tingkat industri memasuki musim sepi tradisional, dengan harga yang sudah menunjukkan penurunan signifikan, memberikan beberapa penyangga untuk pengendalian biaya; namun, kenaikan terus-menerus harga ferrous sulfat menyebabkan peningkatan tekanan biaya yang nyata selama proses pengadaan sumber besi, mempersempit margin keuntungan. Memasuki September, dengan pelepasan lebih lanjut permintaan hilir, musim puncak tradisional industri besi fosfat semakin dekat, dan kepercayaan pasar secara bertahap pulih. Sebagian besar perusahaan besi fosfat memiliki pandangan optimis untuk pasar September. Dalam hal perkiraan produksi, diperkirakan produksi besi fosfat domestik pada September akan terus tumbuh, dengan peningkatan MoM sekitar 4% dan peningkatan YoY hingga 40%, menunjukkan industri kemungkinan akan mempertahankan momentum operasi yang baik.
LFP
Pada Agustus, produksi material LFP China meningkat sekitar 8,8% MoM dan 50% YoY, dengan tingkat operasi industri sekitar 62%. Perusahaan LFP secara keseluruhan berkinerja baik bulan ini, mempertahankan tingkat antusiasme produksi yang tinggi. Khususnya, produsen material tingkat atas mengalami produksi berlebih, dengan pesanan besar di sektor daya dan ESS. Permintaan dari produsen sel baterai terkemuka menunjukkan diferensiasi, sementara produsen sel baterai tingkat dua dan tiga umumnya melihat permintaan yang positif, terutama di sektor daya, didorong oleh musim puncak penjualan otomotif tradisional "September-Oktober," yang mendorong produksi dan stok aktif, sehingga meningkatkan pesanan untuk pemasok material. Sektor ESS juga berkinerja sangat baik bulan ini, dengan tidak ada tanda-tanda penurunan output dari produsen sel baterai ESS menurut survei terbaru, menunjukkan kemakmuran industri yang tinggi. Memasuki September, di bawah dorongan "musim puncak September-Oktober," industri diperkirakan akan mempertahankan momentum pertumbuhan yang kuat, dengan tingkat pertumbuhan yang diproyeksikan lebih dari 5%.
LCO
Pada Agustus 2025, produksi LCO menunjukkan peningkatan signifikan, naik 19% MoM dan 55% YoY. Ini terutama karena dorongan dari musim puncak tradisional untuk elektronik konsumen, dengan model baru dirilis pada Q3, ditambah dengan promosi penjualan musim panas dan stok kembali ke sekolah, secara efektif merangsang kemauan pembelian perusahaan baterai hilir untuk katoda LCO. Diperkirakan dengan momentum konsumsi akhir yang berkelanjutan, produksi LCO akan melanjutkan tren naik pada September, dengan peningkatan MoM yang diproyeksikan hingga 8%. Permintaan pesanan hilir tetap kuat, dan tingkat operasi industri secara keseluruhan mempertahankan tingkat tinggi.
Tim Penelitian Energi Baru SMM
Cong Wang 021-51666838
Rui Ma 021-51595780
Yanlin Lyu 021-20707875
Disheng Feng 021-51666714
![[SMM Tinjauan Mingguan Pasar Sel Baterai Penyimpanan Energi 9.3] Pasokan foil tembaga yang ketat membatasi jadwal produksi September, harga sel baterai penyimpanan energi tetap stabil](https://imgqn.smm.cn/usercenter/tKgKv20251217171725.png)
![Harga Magnesium Naik Tiga Sesi Berturut-turut! Sisi Biaya Tetap "Membara" Sementara Sisi Permintaan Kesulitan Mengambil Alih [Komentar SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/EutUV20251217171724.jpeg)
