Kontrak berjangka: Tembaga LME dibuka pada Jumat malam dengan harga $9.899/mt, awalnya menyentuh level terendah $9.881/mt, kemudian bergerak sideways dengan harga perlahan naik, mendekati level tertinggi $9.924,5/mt sebelum ditutup pada $9.906/mt, naik 0,68%. Volume perdagangan mencapai 23.000 lot, dan posisi terbuka berada di 268.000 lot. Kontrak tembaga SHFE yang paling diperdagangkan 2510 dibuka pada Jumat malam dengan harga 79.670 yuan/mt, awalnya berfluktuasi turun ke level terendah 79.460 yuan/mt, kemudian perlahan naik, mendekati level tertinggi 79.730 yuan/mt sebelum ditutup pada 79.680 yuan/mt, naik 0,58%. Volume perdagangan mencapai 23.000 lot, dan posisi terbuka berada di 174.000 lot.
[Ringkasan Rapat Pagi SMM Tembaga] Berita: (1) Menurut laman web, Ivanhoe Mines menyatakan bahwa pengeringan bagian timur tambang tembaga Kamoa-Kakula, produsen tembaga terbesar di Afrika, akan memungkinkan tambang tersebut untuk kembali beroperasi pada awal tahun depan. Sementara itu, perusahaan akan memberikan target produksi baru dalam beberapa minggu mendatang. (2) Pada 29 Agustus (Jumat), Badan Statistik Nasional Chili (INE) melaporkan bahwa produksi tembaga Chili pada Juli meningkat sedikit sebesar 0,3% YoY menjadi 445.214 mt.
Spot:
(1) Shanghai: Pada 29 Agustus, harga spot tembaga katoda SMM #1 terhadap kontrak bulan depan 2509 dilaporkan dengan premi 140-360 yuan/mt, dengan rata-rata premi 45 yuan/mt, naik 45 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya; harga tembaga katoda SMM #1 berkisar antara 79.250 hingga 79.530 yuan/mt. Pada awal sesi, tembaga SHFE naik secara berkelanjutan dari 79.050 yuan/mt, kemudian berfluktuasi berulang kali dalam rentang 79.100-79.160 yuan/mt, menyentuh 79.160 yuan/mt beberapa kali. Selisih harga antara bulan-bulan terdekat terus berfluktuasi sekitar BACK 20 yuan/mt, dengan kerugian impor bulan depan mendekati 100 yuan/mt. Produksi tembaga elektrolit dari limbah diperkirakan akan menurun signifikan bulan depan, dan premi mungkin akan naik.
(2) Guangdong: Pada 29 Agustus, harga spot tembaga katoda #1 Guangdong terhadap kontrak bulan depan dilaporkan dengan premi 30-90 yuan/mt, dengan rata-rata premi 60 yuan/mt, turun 5 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya; tembaga SX-EW dilaporkan dengan diskon 30-40 yuan/mt, dengan rata-rata diskon 35 yuan/mt, turun 5 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata katoda tembaga Guangdong #1 adalah 79.190 yuan/ton, naik 160 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya, sementara harga rata-rata tembaga SX-EW adalah 79.090 yuan/ton, naik 155 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya. Patut dicatat, kedatangan tembaga impor baru-baru ini meningkat, dan selisih harga antara tembaga SX-EW dan tembaga berkualitas standar melebar.
(3) Tembaga impor: Pada 29 Agustus, harga warrant adalah $49-61/ton, QP Agustus, dengan harga rata-rata datar dari hari perdagangan sebelumnya; harga B/L adalah $52-66/ton, QP September, dengan harga rata-rata datar dari hari perdagangan sebelumnya; tembaga EQ (CIF B/L) adalah $22-34/ton, QP September, dengan harga rata-rata datar dari hari perdagangan sebelumnya. Kuotasi mengacu pada kargo yang tiba pada akhir Agustus dan awal hingga pertengahan September. Secara keseluruhan, permintaan B/L rendah, dan premi warrant menunjukkan tren kenaikan terus-menerus.
(4) Tembaga sekunder: Minggu lalu, harga tembaga pertama turun kemudian naik, meningkat 310 yuan/ton. Harga tembaga telanjang cerah di Guangdong adalah 73.100–73.300 yuan/ton, naik 100 yuan/ton. Seiring kebijakan baru mendekati implementasi, meskipun akan membatalkan subsidi dan pengembalian pajak untuk perusahaan batang tembaga sekunder, memaksa mereka menurunkan harga bahan baku tembaga daur ulang untuk mengendalikan biaya, beberapa pedagang bahan baku tembaga sekunder optimis terhadap harga tembaga di masa depan dan aktif menimbun bahan baku tembaga daur ulang. Beberapa pedagang bahkan mencapai tingkat persediaan 80%, hampir penuh kapasitas.
(5) Persediaan: Pada 28 Agustus, persediaan katoda tembaga LME meningkat 950 ton menjadi 158.900 ton; pada 29 Agustus, persediaan warrant SHFE meningkat 180 ton menjadi 21.412 ton.
Harga: Di sisi makro, Rusia dan Ukraina terus bertukar tembakan di Donetsk, dan Ukraina berencana meluncurkan serangan baru di dalam Rusia. Sementara itu, situasi Timur Tengah juga memanas, dengan Houthi menyatakan kesiapan untuk menghadapi Israel, militer Israel melanjutkan operasi di Gaza, dan Turki mengumumkan pemutusan total hubungan ekonomi dengan Israel. Selain itu, Fed AS Daly kembali mengisyaratkan kemungkinan pemotongan suku bunga pada September. Meskipun inti PCE AS naik menjadi 2,9% YoY pada Juli, hal itu memenuhi ekspektasi, dan pedagang terus bertaruh pada pemotongan suku bunga September, memberikan dorongan bagi harga tembaga di sisi makro. Dari sisi fundamental, pasokan impor memberikan pengisian pasar terbatas, terutama dengan ketersediaan tembaga berkualitas tinggi yang ketat, mengakibatkan pola keseluruhan yang ketat. Dengan tiba musim puncak September-Oktober, permintaan hilir secara bertahap pulih. Memperhitungkan faktor makro dan fundamental, harga tembaga diperkirakan akan mendapat dukungan hari ini.
[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan nasihat penelitian investasi langsung. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakan ini untuk menggantikan penilaian independen. Keputusan apa pun yang diambil oleh klien tidak berhubungan dengan SMM.]
