Harga timah SHFE turun dari level tertinggi 278.500 yuan, diperkirakan tetap lemah dan terkonsolidasi [Berita Pagi Timah SMM]

SMM Tin Morning Brief 1 September 2025:

Futures: Kontrak timah SHFE yang paling aktif diperdagangkan (SN2510) mengalami penurunan tajam dari level tertinggi selama sesi malam, ditutup pada 272.500 yuan/mt, turun 1,17% dari hari perdagangan sebelumnya.

Makro: (1) Indeks Kewaspadaan Inventaris Dealer Mobil China (VIA) terbaru yang dirilis oleh Asosiasi Dealer Mobil China menunjukkan bahwa indeks kewaspadaan inventaris Agustus 2025 berada di 57,0%, naik 0,8 poin persentase YoY tetapi turun 0,2 poin persentase MoM. Dengan indeks tetap di atas tanda 50, prospek sektor sirkulasi otomotif menurun. (2) Menyangkut penghapusan Departemen Perdagangan AS terhadap Intel Semiconductor (Dalian) Co., Ltd., Samsung China Semiconductor Co., Ltd., dan SK Hynix Semiconductor (China) Co., Ltd. dari daftar otorisasi "Pengguna Akhir yang Divalidasi" pada 29 Agustus, juru bicara Kementerian Perdagangan China menyatakan pada tanggal 30 bahwa langkah AS, yang didorong oleh kepentingan sendiri dan mempersenjatai kontrol ekspor, akan sangat mengganggu stabilitas rantai pasok dan industri semikonduktor global. China menentang tindakan ini dan mendesak AS untuk segera memperbaiki praktik yang salah demi menjaga keamanan dan stabilitas rantai pasok global. China akan mengambil langkah-langkah yang diperlukan untuk melindungi hak dan kepentingan sah perusahaan. (3) Huo Fupeng mencatat bahwa "AI+" tidak hanya mewakili ujung tombak perkembangan teknologi tetapi juga menangani keprihatinan praktis masyarakat. Saat ini, AI semakin terintegrasi ke dalam semua aspek produksi dan kehidupan, memberdayakan industri dan menguntungkan rumah tangga. Inisiatif "AI+" akan mengalihkan fokus konsumen dari "ketersediaan" ke "kualitas." AI juga akan mempercepat integrasi dengan teknologi terdepan seperti metaverse, penerbangan ketinggian rendah, manufaktur aditif, dan antarmuka otak-komputer, mendorong inovasi produk dan melepaskan potensi konsumsi baru. Di masa depan, seiring dengan kemajuan inisiatif "AI+", AI akan membuat pekerjaan lebih cerdas, pembelajaran lebih efisien, kehidupan lebih baik, dan konsumsi lebih beragam, menanamkan "kecerdasan" ke dalam setiap rumah tangga dan memastikan manfaat teknologi menjangkau semua orang.

Fundamental: (1) Gangguan sisi pasokan: Pasokan bijih timah mengencang di daerah produksi utama seperti Yunnan, dengan beberapa pabrik peleburan mempertahankan penghentian pemeliharaan pada September (Bullish★). (2) Sisi permintaan: Sektor PV: Pesanan untuk batang timah PV di timur Tiongkok menurun setelah lonjakan pemasangan, dengan tingkat operasional beberapa produsen turun; Sektor Elektronik: Permintaan pengguna akhir di selatan Tiongkok memasuki musim sepi, ditambah harga timah yang tinggi, menyebabkan sentimen wait-and-see yang kuat dan hanya pesanan penting; Sektor lainnya: Permintaan stabil di industri kaleng timah dan kimia, tanpa melebihi ekspektasi.

Pasar Spot: Pasar spot mengikuti tren kenaikan futures, tetapi perdagangan lesu. Keinginan pedagang untuk menjual pada level tinggi meningkat, sementara pembeli hulu hanya mempertahankan pembelian tepat waktu karena penekanan harga tinggi. Sektor konsumsi tradisional (peralatan rumah tangga, kaleng timah) berada dalam musim sepi, dan permintaan tambahan dari sektor baru seperti strip las PV gagal sepenuhnya mengimbangi kelemahan keseluruhan, menyebabkan jalan buntu dalam transaksi spot.

[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan nasihat langsung untuk keputusan riset investasi. Klien harus berhati-hati dalam pengambilan keputusan dan tidak menggunakan ini untuk menggantikan penilaian independen. Keputusan apa pun yang diambil oleh klien tidak terkait dengan SMM.]