Minggu ini, harga nikel rebound signifikan didorong angin makro seiring meningkatnya ekspektasi pemotongan suku bunga Fed AS. Kontrak nikel SHFE paling aktif NI2510 ditutup di 121.700 yuan/mt Jumat lalu, naik 1,75% mingguan. Rebound nikel LME lebih tajam, dengan harga terakhir di $15.370/mt, naik 2,6% mingguan. Di pasar spot, harga rata-rata nikel rafinasi SMM #1 mencapai 122.000 yuan/mt minggu ini, naik 1.850 yuan/mt mingguan. Premi rata-rata nikel Jinchuan turun 300 yuan/mt menjadi 2.400 yuan/mt minggu ini, terutama karena melemahnya premi di tengah kenaikan harga futures dan permintaan downstream yang lesu. Kisaran premi nikel elektrodeposisi utama tetap di -100-300 yuan/mt. Transaksi spot Agustus secara keseluruhan tidak jauh berbeda dengan Juli, mempertahankan pola permintaan musim sepi yang lemah.
Dari sisi makro, ekspektasi pemotongan suku bunga Fed AS menguat setelah Gubernur Fed Christopher Waller menyerukan penurunan biaya pinjaman jangka pendek, menandakan dukungan untuk pemotongan bulan depan dan pemotongan lebih lanjut dalam 3-6 bulan ke depan untuk mencegah kolaps pasar tenaga kerja. Sinyal dovish Fed menekan dolar AS sehingga mendukung harga nikel. Sementara itu, Komite Pusat CPC dan Dewan Negara mengeluarkan pedoman pengembangan perkotaan berkualitas tinggi, bertujuan menyelesaikan pembangunan kota modern berbasis masyarakat pada 2035. Rencana infrastruktur jangka panjang diharapkan mendongkrak permintaan stainless steel dan nikel. Secara keseluruhan, pasar nikel saat ini diuntungkan oleh lingkungan makro yang mendukung. Dengan mendekatnya puncak musim September-Oktober, permintaan downstream diperkirakan pulih dan aktivitas perdagangan spot kemungkinan meningkat. Harga nikel diproyeksikan berfluktuasi lebih tinggi dalam kisaran 120.000-124.000 yuan/mt.
Dari sisi inventaris, stok di Zona Bonded Shanghai sekitar 4.700 mt minggu ini, datar mingguan.
Inventaris sosial domestik total sekitar 39.500 mt, dengan destocking mingguan 1.402 mt.
