Berjangka: LME tembaga dibuka di $9,791.5/ton semalam, menyentuh terendah $9,781/ton di awal sesi, kemudian berfluktuasi naik ke tertinggi $9,738.5/ton menjelang akhir sesi, dan akhirnya ditutup di $9,839.5/ton, naik 0.68%. Volume perdagangan mencapai 14,000 lot, dan posisi terbuka berada di 268,000 lot. Kontrak tembaga SHFE 2510 yang paling banyak diperdagangkan dibuka di 78,920 yuan/ton semalam, menyentuh terendah 78,830 yuan/ton di awal sesi, naik ke tertinggi 79,060 yuan/ton selama sesi, kemudian berfluktuasi dalam kisaran terbatas dan akhirnya ditutup di 78,990 yuan/ton, naik 0.22%. Volume perdagangan adalah 17,000 lot, dan posisi terbuka adalah 168,000 lot.
[Rangkuman Rapat Pagi Tembaga SMM] Berita: (1) Pada Rabu, 27 Agustus, perusahaan pertambangan Kanada Hudbay Minerals mengumumkan bahwa mereka telah melanjutkan operasi di tambang Snow Lake di Manitoba setelah perintah evakuasi wajib dicabut pada 22 Agustus. Perusahaan menyatakan bahwa infrastruktur permukaan dan fasilitas pabrik di lokasi Snow Lake tidak mengalami kerusakan struktural. Pada awal Juli, Hudbay menangguhkan operasi di tambang Snow Lake karena kebakaran hutan di Manitoba utara.
Spot: (1) Shanghai: Pada 28 Agustus, harga spot katoda tembaga #1 SMM terhadap kontrak depan 2509 dilaporkan pada premi 130-280 yuan/ton, dengan premi rata-rata 205 yuan/ton, naik 35 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya. Harga katoda tembaga #1 SMM berkisar dari 79,080 hingga 79,300 yuan/ton. Pada sesi pagi, berjangka tembaga SHFE secara bertahap naik dari 78,900 yuan/ton ke 79,020 yuan/ton, kemudian terus melemah. Berjangka menurun, dan posisi berkurang signifikan di pagi hari. Spread backwardation antar bulan terdekat melebar, berfluktuasi antara 20-50 yuan/ton. Kerugian impor untuk kontrak tembaga SHFE bulan depan menyempit menjadi sekitar 110 yuan/ton. Karena hari Jumat dan hari perdagangan terakhir bulan ini, premi spot diperkirakan akan diperebutkan, dan premi tembaga spot Shanghai kemungkinan mempertahankan tren saat ini.
(2) Guangdong: Pada 28 Agustus, harga spot katoda tembaga #1 Guangdong terhadap kontrak depan dilaporkan pada premi 40-90 yuan/ton, dengan premi rata-rata 65 yuan/ton, datar dari hari perdagangan sebelumnya. Tembaga SX-EW dilaporkan pada diskon 40-20 yuan/ton, dengan diskon rata-rata 30 yuan/ton, turun 10 yuan dari hari sebelumnya. Harga rata-rata katoda tembaga #1 Guangdong adalah 79,030 yuan/ton, turun 435 yuan/ton dari hari sebelumnya, sementara harga rata-rata tembaga SX-EW adalah 78,935 yuan/ton, turun 445 yuan/ton. Perlu dicatat, kedatangan tembaga impor baru-baru ini meningkat, dan spread harga antara tembaga SX-EW dan tembaga berkualitas standar telah melebar.
(3) Tembaga impor: Pada 28 Agustus, harga waran berada di $49-61/mt, QP Agustus, dengan rata-rata harga naik $2/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga B/L berada di $54-66/mt, QP September, dengan rata-rata harga turun $1/mt dari hari perdagangan sebelumnya. EQ tembaga (CIF B/L) berada di $22-34/mt, QP September, dengan rata-rata harga turun $1/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Kutipan merujuk pada kargo yang tiba akhir Agustus dan awal hingga pertengahan September. Secara keseluruhan, aktivitas arbitrase jangka pendek meningkat, dan waran menjadi ketat.
(4) Tembaga sekunder: Pada 28 Agustus, harga bahan baku tembaga daur ulang turun 200 yuan/mt MoM. Harga tembaga terang telanjang di Guangdong berada di 73.100-73.300 yuan/mt, turun 200 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Selisih harga antara tembaga katoda dan tembaga bekas adalah 1.253 yuan/mt, turun 192 yuan/mt MoM. Selisih harga antara batang tembaga katoda dan batang tembaga sekunder adalah 760 yuan/mt. Menurut survei SMM, beberapa pemasok bahan baku tembaga daur ulang di pasar optimistis terhadap harga tembaga di masa depan dan aktif menimbun bahan baku tembaga daur ulang, diperkirakan mencapai hingga 80% kapasitas gudang maksimum. Bahkan jika perubahan kebijakan menyebabkan perusahaan batang tembaga sekunder menurunkan harga bahan baku tembaga daur ulang, harga absolut bahan baku tembaga daur ulang akan naik didorong oleh kenaikan harga tembaga, memungkinkan pemasok bahan baku tembaga daur ulang untuk beradaptasi dengan fluktuasi harga yang disebabkan oleh perubahan kebijakan dalam waktu singkat.
(5) Stok: Pada 27 Agustus, stok tembaga katoda LME bertambah 1.850 mt menjadi 157.950 mt. Pada 28 Agustus, stok waran SHFE berkurang 55 mt menjadi 21.232 mt.
Harga: Dari sisi makro, Gubernur Fed AS Waller kembali mendesak penurunan suku bunga, menyatakan bahwa dia akan mendukung penurunan 25 basis poin pada September dan mengantisipasi penurunan lebih lanjut dalam tiga hingga enam bulan ke depan, dengan kecepatannya tergantung pada data baru yang dirilis. Selain itu, karena pertemuan antara pemimpin Rusia dan Ukraina tampak hampir tidak mungkin, harapan untuk proses perdamaian antara kedua negara meredup, minyak mentah internasional membalikkan penurunannya selama sesi, mencapai dua kenaikan mingguan berturut-turut. Secara keseluruhan, faktor-faktor makro mendukung harga tembaga. Dari sisi fundamental, sisi pasokan, banyak tembaga impor telah tiba, dan pasokan domestik terus diperbarui, membuat pasokan tembaga spot relatif cukup. Pasokan spot diperkirakan akan terus tumbuh minggu depan. Sisi konsumsi, seiring berakhirnya musim sepi, konsumsi hilir diperkirakan akan pulih. Per 28 Agustus, stok tembaga utama nasional SMM bertambah 4.100 mt dari Senin menjadi 127.100 mt, tetapi berkurang 4.600 mt WoW dari Kamis sebelumnya. Dari sisi harga, faktor-faktor makro dan fundamental diperkirakan akan bersinergi, memberikan dukungan tertentu bagi harga tembaga hari ini.
[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan nasihat riset investasi langsung. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakan ini untuk menggantikan penilaian independen. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak berkaitan dengan SMM.]
