Bahan baku aluminium daur ulang: Pekan ini, pasar limbah aluminium menunjukkan pola penawaran dan permintaan yang lemah, dengan harga berfluktuasi di level tinggi didukung oleh volatilitas aluminium primer dan pasokan yang ketat. Hingga 28 Agustus, harga SMM A00 ditutup pada 20.730 yuan/mt, naik 50 yuan/mt dari minggu sebelumnya. Pasokan limbah aluminium tetap ketat, terutama potongan aluminium yang semakin langka; meskipun harga turun 100 yuan/mt pada Kamis dari kisaran awal 17.200-17.700 yuan/mt di awal pekan, pusat keseluruhan bergerak signifikan lebih tinggi dibandingkan minggu lalu. Harga UBC terbungkus relatif stabil, berfluktuasi dalam kisaran 15.500-16.100 yuan/mt. Perbedaan regional cukup signifikan, dengan beberapa kenaikan harga di wilayah Jiangxi, Hunan, dan Hubei selama pekan, sementara beberapa bagian timur China sulit untuk menyusul. Meskipun perusahaan aluminium sekunder mendekati musim puncak tradisional, pesanan hanya pulih sedikit, dan harga bahan baku yang tinggi menekan keinginan pembelian, menciptakan kontras antara pertanyaan aktif dan transaksi aktual. Diperkirakan pekan depan, harga limbah aluminium akan berada di level tinggi, dengan tarik-menarik antara penjual dan pembeli yang intensif. Dari perspektif makro, pembersihan khusus pengembalian pajak tidak teratur yang berlangsung di banyak area akan memiliki dampak mendalam pada struktur biaya industri aluminium sekunder. Selama periode transisi kebijakan, perusahaan penggunaan limbah hulu mungkin akan lebih jauh menurunkan harga pembelian untuk mengimbangi potensi kenaikan biaya pajak, meningkatkan risiko penurunan harga limbah aluminium. Namun, situasi pasokan yang ketat secara jangka pendek, terutama kelangkaan potongan aluminium, akan terus memberikan daya tawar kepada pemasok. SMM memperkirakan kisaran utama untuk potongan aluminium (harga air) akan beroperasi sekitar 17.100-17.600 yuan/mt (tanpa pajak), sementara harga UBC terbungkus, didukung oleh permintaan yang kuat, akan berada sekitar 15.500-16.000 yuan/mt (tanpa pajak). Secara keseluruhan, pasar perlu memantau erat pelaksanaan kebijakan dan kekuatan pemulihan konsumsi puncak September, karena tren harga akan bergantung pada hasil tarik-menarik antara transmisi biaya dan kekurangan pasokan.
Aluminium sekunder: Pasar berjangka aluminium paduan cetak bertahan dengan baik minggu ini, dengan kontrak yang paling diperdagangkan ditutup pada 20.350 yuan/mt pada Kamis. Dalam hal spot, harga ADC12 naik cepat, mencapai 20.750 yuan/mt per 28 Agustus menurut SMM, kenaikan 300 yuan/mt dari Jumat sebelumnya, dan premi terhadap kontrak yang paling diperdagangkan melebar menjadi 440 yuan/mt. Dari sisi biaya, dipengaruhi oleh pasokan limbah aluminium yang terus ketat baik di dalam negeri maupun luar negeri, harga bahan baku juga mengikuti, meningkat secara signifikan. Tekanan biaya untuk aluminium paduan sekunder meningkat, mendorong harga ADC12 naik. Selain itu, rumor sering tentang pembatalan dan pembayaran kembali insentif pajak menyebabkan keinginan kuat perusahaan untuk menyalurkan biaya, menghasilkan tren jangka pendek di mana harga lebih cenderung naik daripada turun. Sementara itu, pemulihan cepat harga ingot paduan jadi juga meningkatkan profitabilitas teoretis dalam industri. Dalam hal permintaan, dengan mendekatnya musim puncak September, permintaan hulu menunjukkan sedikit pemulihan, tetapi kinerja aktual selama musim puncak masih harus dilihat. Di bawah latar belakang kenaikan harga yang cepat, pertanyaan pasar aktif, tetapi transaksi aktual moderat. Karena penguatan spread harga spot-berjangka, perusahaan perdagangan yang beroperasi di pasar spot dan berjangka meningkatkan pengiriman mereka sedikit dibandingkan sebelumnya. Dalam hal pasokan, ada perbedaan dalam operasi perusahaan aluminium sekunder. Perusahaan besar mempertahankan atau sedikit meningkatkan tingkat operasi karena pesanan yang relatif penuh, sementara produksi di banyak daerah masih terpengaruh oleh faktor-faktor seperti pasokan bahan baku yang ketat, penyesuaian kebijakan, dan inspeksi perlindungan lingkungan: Anhui dan Jiangxi mengurangi produksi karena khawatir akan kenaikan biaya akibat potensi pembatalan kebijakan insentif pajak, sementara beberapa perusahaan di Hebei dan Jiangxi memotong atau menghentikan produksi karena faktor lingkungan. Terkait inventaris, pada 28 Agustus, inventaris sosial ingot aluminium paduan sekunder di area konsumsi domestik utama berdiri di 37.525 ton, kenaikan 2.380 ton dari Kamis sebelumnya, mempertahankan tren penumpukan inventaris; namun, inventaris produk jadi tetap berada pada level rendah. Dalam hal impor, kutipan ADC12 luar negeri naik menjadi 2.480–2.500 dolar AS/mt, tetapi karena kenaikan harga domestik dan penguatan nilai tukar RMB, kerugian impor menyempit menjadi kurang dari 200 yuan/mt. Secara keseluruhan, harga ADC12 diperkirakan akan terus berfluktuasi naik dalam jangka pendek, didukung oleh biaya, stok rendah, dan tekanan kebijakan. Namun, pemulihan permintaan yang lambat mungkin membatasi ruang kenaikan, dan perhatian selanjutnya harus diberikan pada kemajuan pelaksanaan kebijakan, pemulihan pasokan limbah aluminium, dan perubahan marginal dalam permintaan pengguna akhir.
![Ekspor Aluminium Foil Turun 6% YoY pada April; Pemulihan Ekspor Sepanjang Tahun Masih Dipertanyakan [Analisis SMM]](https://imgqn.smm.cn/production/admin/votes/imagesWseWV20240308165518.png)
