Berjangka: Tembaga LME dibuka pada level 9.788 dolar AS/ton metrik semalam, awalnya menyentuh level tertinggi 9.789 dolar AS/ton metrik, kemudian berfluktuasi turun ke level terendah 9.730,5 dolar AS/ton metrik selama sesi, dan memantul dalam pola "V-shaped" di akhir sesi, akhirnya ditutup pada level 9.773,5 dolar AS/ton metrik, turun 0,74%. Volume perdagangan mencapai 16.000 lot, dan open interest berada pada level 266.000 lot. Kontrak tembaga SHFE 2510 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada level 78.820 yuan/ton metrik semalam, awalnya menyentuh level terendah 78.660 yuan/ton metrik, berfluktuasi naik selama sesi ke level tertinggi 78.880 yuan/ton metrik, kemudian mempertahankan fluktuasi terbatas, akhirnya ditutup pada level 78.850 yuan/ton metrik, turun 0,63%. Volume perdagangan adalah 37.000 lot, dan open interest adalah 169.000 lot.
[Catatan Rapat Pagi SMM Tembaga] Berita: (1) Seorang juru bicara PT Freeport Indonesia menyatakan bahwa pemeliharaan pada smelter usaha patungan di Jawa Timur diperkirakan akan selesai pada awal September. Perusahaan tersebut mengindikasikan bahwa perbaikan pada pabrik oksigen menunda pengoperasian smelter Gresik, usaha patungan antara Freeport Indonesia dan Mitsubishi Materials Corp, yang telah dalam pemeliharaan selama sebulan terakhir.
Spot: (1) Shanghai: Pada 27 Agustus, harga spot katoda tembaga #1 SMM terhadap kontrak 2509 bulan depan dilaporkan pada premi 80-260 yuan/ton metrik, dengan premi rata-rata 170 yuan/ton metrik, naik 40 yuan/ton metrik dari hari perdagangan sebelumnya. Harga katoda tembaga #1 SMM berkisar antara 79.420 hingga 79.670 yuan/ton metrik. Pada awal perdagangan, kontrak tembaga SHFE 2509 sempat menyentuh 79.470 yuan/ton metrik sebelum turun, menyentuh level terendah 79.330 yuan/ton metrik sekitar pukul 11:00 pagi. Selisih harga antara kontrak berjangka dekat terus berfluktuasi di dekat 0. Kerugian impor untuk tembaga bulan depan SHFE adalah sekitar 200 yuan/ton metrik. Suplemen impor baru-baru ini terbatas. Menjelang akhir bulan, sentimen perdagangan pasar semakin melemah, dan premi tembaga spot Shanghai diperkirakan akan tetap stagnan.
(2) Guangdong: Pada 27 Agustus, harga spot katoda tembaga #1 Guangdong terhadap kontrak bulan depan dilaporkan pada premi 40-90 yuan/ton metrik, dengan premi rata-rata 65 yuan/ton metrik, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Tembaga SX-EW dilaporkan pada diskon 30-10 yuan/ton metrik, dengan diskon rata-rata 20 yuan/ton metrik, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata katoda tembaga #1 Guangdong adalah 79.465 yuan/ton metrik, turun 90 yuan/ton metrik dari hari perdagangan sebelumnya, sementara harga rata-rata tembaga SX-EW adalah 79.380 yuan/ton metrik, turun 90 yuan/ton metrik. Persediaan Guangdong telah menurun selama tujuh hari berturut-turut, dengan kedatangan yang masih rendah. Menjelang akhir bulan, antusiasme pengadaan hilir tidak tinggi. Penyedia berencana untuk tidak mau menurunkan harga, tetapi transaksi aktual sulit, dan harga transaksi akhir hanya bisa menyamai level kemarin.
(3) Tembaga impor: Pada 27 Agustus, harga warrant adalah 47-59 dolar AS/mt, QP Agustus, dengan harga rata-rata tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya; harga B/L adalah 54-68 dolar AS/mt, QP September, dengan harga rata-rata tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya; tembaga EQ (CIF B/L) adalah 24-34 dolar AS/mt, QP September, dengan harga rata-rata tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Penawaran mengacu pada kargo yang tiba pada akhir Agustus dan pertengahan hingga awal September. Pada hari itu, banyak penjual yang menawarkan B/L, sementara permintaan pembeli sebagian besar berfokus pada warrant, sehingga transaksi pasar terbatas.
(4) Tembaga sekunder: Pada 27 Agustus, harga bahan baku tembaga daur ulang tidak berubah dari bulan sebelumnya. Harga tembaga bare bright di Guangdong adalah 73.300-73.500 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Selisih harga antara tembaga katoda dan tembaga bekas adalah 1.445 yuan/mt, turun 20 yuan/mt dari bulan sebelumnya. Selisih harga antara batang tembaga katoda dan batang tembaga sekunder adalah 960 yuan/mt. Menurut survei SMM, perubahan kebijakan baru yang mulai berlaku pada September dapat mempengaruhi produksi anoda tembaga sekunder. Selain itu, pabrik peleburan akan memasuki periode pemeliharaan peralatan pada September. Untuk memastikan produksi tembaga katoda tidak terpengaruh, pasokan anoda tembaga tidak boleh mengalami penurunan yang signifikan. Oleh karena itu, RC pabrik peleburan untuk anoda tembaga pada September mendekati rekor terendah.
(5) Persediaan: Pada 26 Agustus, persediaan tembaga katoda LME meningkat sebesar 1.100 mt menjadi 156.100 mt. Pada 27 Agustus, persediaan warrant SHFE menurun sebesar 1.630 mt menjadi 21.287 mt.
Harga: Di sisi makro, Bassett menyerukan peninjauan internal di Fed AS dan menyatakan bahwa pilihan Trump untuk Ketua Fed pasti akan diketahui pada musim gugur. Krisis independensi Fed semakin meningkat, dan indeks dolar AS menunjukkan tren "V terbalik", dengan harga tembaga turun terlebih dahulu dan kemudian naik. Sementara itu, Trump memperingatkan Putin bahwa jika konflik tidak berakhir, perang ekonomi akan dimulai, memicu sentimen penghindaran risiko pasar dan menciptakan hambatan bagi harga tembaga. Di sisi fundamental, sisi penawaran, pasokan impor terbatas, dan pasokan tembaga berkualitas tinggi ketat, sehingga pasokan secara keseluruhan ketat. Di sisi permintaan, menjelang akhir bulan, beberapa pelanggan tidak menangani kargo dengan faktur tanggal bulan depan, dan hilir mempertahankan pengadaan tepat waktu, dengan transaksi pasar secara keseluruhan biasa saja. Di sisi harga, dipengaruhi oleh hambatan makro dan fundamental yang lemah di sisi penawaran dan permintaan, harga tembaga diperkirakan akan mengalami resistensi hari ini.
[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran penelitian investasi langsung. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakan ini untuk menggantikan penilaian independen. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]
