[Analisis SMM] Harga nikel tertekan seiring penguatan dolar AS, inventaris sosial sedikit berkurang

Minggu ini, harga nikel turun di tengah tekanan makro dari dolar AS yang lebih kuat dan latar belakang fundamental yang lemah, dengan sentimen pasar yang berhati-hati. Kontrak nikel SHFE 2510 yang paling banyak diperdagangkan turun minggu ini, ditutup pada 119.610 yuan/mt pada hari Jumat, turun 0,48% pada hari itu dan 0,99% dalam lima hari perdagangan terakhir. Harga nikel LME juga melemah, dengan harga terbaru di $14.940/mt, turun 1,74% minggu ke minggu. Di pasar spot, harga rata-rata nikel halus SMM #1 adalah 121.170 yuan/mt minggu ini, turun 950 yuan/mt minggu ke minggu. Premium untuk nikel Jinchuan berfluktuasi secara signifikan, dengan premium rata-rata meningkat sebesar 400 yuan/mt minggu ke minggu. Pedagang menunjukkan keengganan yang kuat untuk menurunkan harga, dan rentang premium untuk nikel elektrolitik utama tetap berada pada -100-300 yuan/mt minggu ini. Sementara itu, karena penurunan harga berjangka, volume pengadaan hilir meningkat minggu ini.

Dari perspektif makro, faktor bullish dan bearish saling terkait. Minggu ini, beberapa pejabat Fed AS berbicara, mempertahankan sikap umum yang hawkish dan berhati-hati terhadap penurunan suku bunga. Bostic masih memperkirakan satu penurunan suku bunga tahun ini tetapi khawatir tentang pasar tenaga kerja. Indeks dolar AS terus rebound, mencapai dekat level 98, memberikan tekanan pada harga nikel yang dinominasikan dalam dolar. Secara domestik, Tiongkok akan memperkenalkan alat keuangan kebijakan baru senilai 500 miliar yuan, yang berfokus pada industri baru dan area infrastruktur seperti ekonomi digital, kecerdasan buatan, dan sektor hijau rendah karbon, yang akan membantu meningkatkan kepercayaan pasar dan menstabilkan pertumbuhan ekonomi. Dalam jangka pendek, harga nikel diperkirakan akan tetap dalam kondisi stagnan dalam kisaran harga 119.000-123.000 yuan/mt.

Dalam hal persediaan, persediaan Zona Bebas Pajak Shanghai sekitar 4.700 mt minggu ini, tidak berubah minggu ke minggu. Persediaan sosial domestik sekitar 40.900 mt, dengan penurunan persediaan sebesar 1.019 mt minggu ke minggu.