Gangguan Makro dan Ekspektasi Musim Puncak Bersimpangan, Harga Aluminium Bergoyang Naik Jangka Pendek Menunggu Validasi [Tinjauan Mingguan Harga Aluminium SMM]

Dari perspektif makro, risalah pertemuan Fed AS bulan Juli menunjukkan bahwa sebagian besar pembuat kebijakan percaya bahwa risiko kenaikan inflasi melebihi risiko penurunan pada lapangan kerja, yang menyebabkan ekspektasi penurunan suku bunga mereda, dengan pasar berfokus pada pertemuan tahunan bank sentral global pada Jumat ini. Dipengaruhi oleh hal ini, dolar AS sedikit menguat selama minggu ini, memberikan beberapa tekanan pada logam dasar; secara domestik, pertemuan terkait mengusulkan bahwa langkah-langkah kuat akan diambil selanjutnya untuk mengkonsolidasikan pasar real estat, dengan sentimen pasar yang cenderung optimis.

Dari perspektif fundamental, pada sisi penawaran, dengan pengoperasian sedikit kapasitas pengganti, produksi meningkat sedikit; dari sisi biaya, biaya penuh aluminium domestik adalah 16.718 yuan/mt, turun 20 yuan/mt minggu ke minggu, dengan keuntungan industri masih dipertahankan sekitar 3.960 yuan/mt. Sisi permintaan tetap menjadi fokus utama pasar ke depan. Ketika harga aluminium beroperasi sekitar 20.500 yuan/mt selama minggu ini, penambahan stok oleh perusahaan hilir meningkat, dengan beberapa perusahaan mulai menimbun untuk meningkatkan pesanan pada musim puncak yang akan datang. Namun, ketika harga aluminium menguat, pengiriman oleh pengguna akhir kembali menurun, dan pengadaan spot oleh perusahaan bahan pengolahan menurun secara signifikan.Secara keseluruhan, harga aluminium yang tinggi memberikan beberapa tekanan pada konsumsi di luar musim, tetapi ketika musim puncak semakin dekat, ekspektasi untuk meningkatkan pesanan semakin kuat. Selama minggu ini, tekanan inventori batang aluminium menurun, dengan inventori turun sedikit menjadi 596.000 mt, dan struktur backwardasi aluminium SHFE sedikit menguat, mendukung harga aluminium untuk menguat lagi di atas 20.600 yuan/mt.

Secara kesimpulan,konsumsi jangka pendek hanya menunjukkan sedikit peningkatan, dan inventori batang aluminium menghadapi tekanan penambahan stok baru, tetapi total inventori saat ini tidak tinggi. Selain itu, beberapa perusahaan aluminium sekunder di provinsi seperti Anhui dan Jiangxi telah menerima pemberitahuan tentang penghentian kebijakan pengembalian pajak, yang menimbulkan risiko penurunan tingkat pemanfaatan kapasitas untuk perusahaan pemanfaatan limbah, yang memberikan beberapa dukungan untuk konsumsi aluminium primer.Harga aluminium selanjutnya perlu menunggu realisasi musim konsumsi aluminium puncak. Diperkirakan bahwa kisaran perdagangan aluminium SHFE akan berada pada 20.500-20.800 yuan/mt minggu depan, dan kisaran perdagangan aluminium LME akan berada pada $2.540-2.600/mt.

   Model memprediksi bahwa harga penutupan kontrak aluminium yang paling diperdagangkan dari Jumat ini hingga Kamis depan (28 Agustus 2025) akan beroperasi dalam kisaran 20.265 hingga 20.845 yuan/mt, dengan pusat harga 20.560. Kisaran harga ekstrem adalah 19.890 hingga 21.220, kisaran harga normal adalah 20.140 hingga 20.970, dan kisaran harga konservatif adalah 20.390 hingga 20.720. Tren harga minggu depan diperkirakan akan fluktuatif atau stagnan. Kisaran dukungan adalah 20.140 hingga 20.390, dan kisaran resistensi adalah 20.720 hingga 20.970.

》Berlangganan untuk melihat harga spot logam SMM sejarah