Berjangka: Tembaga LME dibuka di $9,754/ton Jumat malam lalu, awalnya berfluktuasi turun untuk menguji rendah $9,725/ton sebelum secara bertahap pulih menyentuh tinggi $9,808/ton, kemudian berfluktuasi turun lagi untuk akhirnya ditutup di $9,759/ton, turun 0,17%, dengan volume perdagangan di 12.000 lot dan posisi terbuka di 271.000 lot. Kontrak tembaga SHFE 2509 yang paling banyak diperdagangkan dibuka di 79.060 yuan/ton Jumat malam lalu, segera menguji rendah 78.900 yuan/ton sebelum secara bertahap rally menyentuh tinggi 79.290 yuan/ton, kemudian berfluktuasi turun untuk akhirnya ditutup di 79.080 yuan/ton, naik 0,15%, dengan volume perdagangan di 13.000 lot dan posisi terbuka di 150.000 lot.
[Pembaruan Pagi Tembaga SMM] Berita: (1) Baru-baru ini, AS mengumumkan tarif tambahan pada barang-barang India sebagai hukuman atas pembelian minyak Rusia oleh India. AS juga mengancam akan memberlakukan tarif sekunder pada ekspor China ke AS karena pembelian minyak Rusia.
(2) PBOC: Mendorong pemulihan harga yang wajar akan menjadi pertimbangan utama dalam pelaksanaan kebijakan moneter, dengan kebijakan moneter yang longgar secara moderat untuk dilaksanakan secara menyeluruh. Berdasarkan kondisi ekonomi dan keuangan domestik dan luar negeri serta kinerja pasar keuangan, intensitas dan kecepatan pelaksanaan kebijakan akan dikelola dengan hati-hati untuk mempertahankan likuiditas yang melimpah, memastikan pertumbuhan pembiayaan sosial dan pasokan uang sejalan dengan target pertumbuhan ekonomi dan tingkat harga, sehingga mempertahankan lingkungan keuangan yang baik.
Spot: (1) Shanghai: Pada 15 Agustus, harga spot katoda tembaga #1 SMM terhadap kontrak depan 2508 berada di premium 120-240 yuan/ton, rata-rata 180 yuan/ton, turun 30 yuan/ton MoM. Ke depan minggu ini, seiring dengan kontrak tembaga SHFE 2509 yang menjadi aktif, spread harga antara kontrak berjangka tetap relatif kecil. Premium spot diperkirakan akan terus dikutip sekitar 100 yuan/ton. Namun, kargo impor hilir tiba, sebagian besar berupa warrant terdaftar, kemungkinan mendorong pemegang untuk melepas lebih awal, memberikan tekanan pada premium spot.
(2) Guangdong: Pada 15 Agustus, harga spot katoda tembaga #1 Guangdong terhadap kontrak depan berkisar dari paritas hingga premium 50 yuan/ton, rata-rata 25 yuan/ton, turun 35 yuan/ton MoM. Secara keseluruhan, spread harga yang melebar selama pengiriman melemahkan aktivitas pasar, dengan perhatian pada kedatangan minggu ini.
(3) Tembaga impor: Pada 15 Agustus, harga warrant adalah $42-54/mt, QP Agustus, rata-rata naik $1/mt dari bulan sebelumnya; harga B/L adalah $48-62/mt, QP September, rata-rata naik $1/mt dari bulan sebelumnya; tembaga EQ (CIF B/L) adalah $20-30/mt, QP September, rata-rata tidak berubah dari bulan sebelumnya, dengan harga kutipan mengacu pada kedatangan pada pertengahan hingga akhir Agustus dan awal September. Secara keseluruhan, pasar tetap optimis tentang rasio harga SHFE/LME September, dan dengan tidak ada pertumbuhan yang signifikan diperkirakan dalam impor September, premi tembaga Yangshan diperkirakan akan naik kembali.
(4) Tembaga sekunder: Pada pukul 11.30 tanggal 15 Agustus, harga penutupan berjangka berada di 79.110 yuan/mt, tidak berubah dari sesi perdagangan sebelumnya. Rata-rata premi/diskonto spot adalah 180 yuan/mt, turun 30 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Hari ini, harga bahan baku tembaga daur ulang tetap tidak berubah dari bulan sebelumnya. Harga tembaga bare bright di Guangdong berkisar antara 73.400-73.600 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Selisih harga antara tembaga katoda dan tembaga bekas menyusut menjadi 1.099 yuan/mt, turun 30 yuan/mt dari bulan sebelumnya. Selisih harga antara batang tembaga katoda dan batang tembaga sekunder adalah 820 yuan/mt. Menurut survei SMM, importir bahan baku tembaga daur ulang melaporkan bahwa koefisien kutipan tetap tidak berubah minggu ini. Diperkirakan bahwa rentang kutipan untuk tembaga bare bright akan tetap berada di 99%-99,5% untuk sisa tahun ini, sementara pasokan luar negeri masih ketat.
(5) Persediaan: Pada 14 Agustus, persediaan tembaga katoda LME menurun sebesar 50 mt menjadi 155.800 mt. Pada 15 Agustus, persediaan warrant SHFE meningkat sebesar 126 mt menjadi 24.560 mt.
Harga: Di sisi makro, pertemuan antara Trump dan Putin untuk mempromosikan proses gencatan senjata Rusia-Ukraina mengurangi risiko geopolitik, ditambah dengan ekspektasi penurunan suku bunga Fed AS pada September yang mendukung harga tembaga. Namun, tarif 300% yang diusulkan Trump untuk chip dan perluasan tarif baja dan aluminium memicu ketidakpastian kebijakan perdagangan, yang membatasi kenaikan. Di sisi pasokan, pasokan tembaga standar domestik dan tembaga impor tetap cukup, sementara sumber daya tembaga berkualitas tinggi seperti Jinchuan masih ketat. Di sisi permintaan, harga tembaga yang terus tinggi menekan sentimen pembelian hilir, dengan kinerja permintaan yang lemah. Secara keseluruhan, harga tembaga diperkirakan akan berfluktuasi dalam kisaran terbatas hari ini.
[Sumber data: Kecuali informasi publik, data lainnya berasal dari informasi publik, bursa pasar, dan diproses oleh SMM berdasarkan model database internalnya, hanya sebagai referensi dan tidak menjadi saran pengambilan keputusan.]
[Informasi di atas didasarkan pada pengumpulan pasar dan evaluasi komprehensif oleh tim penelitian SMM. Informasi yang disediakan di sini hanya untuk referensi. Artikel ini tidak menjadi saran investasi langsung. Klien harus membuat keputusan hati-hati dan tidak menggunakan ini sebagai pengganti penilaian independen. Keputusan apa pun yang dibuat klien tidak terkait dengan SMM.]
