Pembaruan Mingguan Pasar Seng/Timbal - 2025/8/15

Indeks Konsentrat Seng Impor SMM untuk minggu ini adalah $90,3/dmt, dengan kenaikan 9,79% WoW.

Rata-rata TC spot Konsentrat Timah Impor SMM untuk minggu ini adalah $-80/dmt, turun sebesar 23,08% WoW.

Pembaruan Pasar Spot & Tender

• Sebuah pabrik peleburan melaporkan bahwa beberapa pedagang masih menjual bahan yang belum terjual. Pembelian dalam beberapa minggu terakhir sebagian besar di atas $90/t, dengan beberapa bijih OZ bahkan mencapai $150/t.

• Sebuah pabrik peleburan Cina mengatakan bahwa dalam kontrak impor konsentrat timah sebelumnya, penentuan harga perak biasanya termasuk pengurangan 50g, tetapi beberapa tawaran ekstrem sekarang menghilangkan pengurangan tersebut sepenuhnya — efektif menaikkan harga. Dengan 50g perak bernilai sekitar $40–50, ini mewakili pemotongan signifikan pada TC konsentrat timah. Namun, praktik utama tampaknya masih menerapkan pengurangan 50g.

• Sebuah perusahaan melaporkan tawaran baru-baru ini dalam kisaran $75–95/t, dengan yang di atas $90/t merupakan bahan berkualitas rendah yang dikemas dalam kontainer. Harga pengambilan di pelabuhan Lianyungang dan Fangchenggang dikutip sebesar RMB 3.800–4.100/t. Perusahaan tersebut percaya bahwa kontrak Zhuzhou Smelter dengan Red Dog mungkin tidak akan dilanjutkan dan bisa diganti dengan pasokan lain.

• Sebuah pabrik peleburan lainnya menunjukkan bahwa untuk konsentrat patokan seperti Dugald River, mereka hanya akan mempertimbangkan mengambil kargo di atas $100/t dan belum mendengar tentang tawaran baru-baru ini.

• Sebuah pabrik peleburan mengatakan mereka menerima tawaran spot di pelabuhan seharga $60–70/t (pengambilan di pelabuhan), dengan kandungan tembaga 1,5%–1,6%, tetapi tidak ada kesepakatan yang tercapai.

Wawasan Tambang & Pabrik Peleburan Global

• Sumber pasar menunjukkan bahwa perjanjian antara Red Dog milik Teck dan Pabrik Peleburan Nanfang Cina untuk 60k seng dalam konsentrat hampir final, dengan Teck menanggung 90% tarif dan Nanfang 10%. Nanfang juga telah menandatangani untuk konsentrat timah Red Dog, yang sudah tiba, dengan tarif dibagi sama rata antara kedua belah pihak. Negosiasi antara Teck dan Zhuzhou Smelter, untuk 40k seng lainnya dalam konsentrat, belum selesai.

• Pada 12 Agustus, Nexa Resources mengumumkan bahwa Kompleks Cerro Pasco, yang mencakup tambang Atacocha dan El Porvenir, telah menghentikan operasi secara parsial dan sementara karena blokade ilegal oleh sekelompok kecil dari komunitas San Juan de Milpo. Blokade tersebut merupakan bagian dari aktivitas protes yang sedang berlangsung dan belum berdampak material terhadap produksi, dengan tambang saat ini hanya melakukan pekerjaan keselamatan dan pemeliharaan yang penting. Nexa menyatakan akan terus melakukan dialog konstruktif dengan masyarakat dan pihak berwenang untuk mencari penyelesaian yang damai dan cepat, serta menegaskan kembali komitmennya terhadap pembangunan sosial dan ekonomi masyarakat tempat tinggalnya. Kompleks Cerro Pasco memproduksi sekitar 1.200 ton seng per minggu. Berdasarkan panduan produksi 2025 terbaru perusahaan, El Porvenir diperkirakan akan memproduksi 53–62 ribu ton seng dalam bentuk konsentrat dan 21–26 ribu ton timbal dalam bentuk konsentrat, sedangkan Atacocha diprediksi akan memproduksi 10–12 ribu ton seng dalam bentuk konsentrat dan 13 ribu ton timbal dalam bentuk konsentrat. Panduan tersebut tetap tidak berubah pada saat ini.

• Menurut Reuters, sumber-sumber mengatakan bahwa Trafigura telah menarik sejumlah besar seng dari gudang LME di Singapura, dengan mengirimkan sebagian ke AS — kemungkinan untuk menutupi pasokan Nyrstar selama penutupan pemeliharaan yang akan datang di pabrik peleburan Clarksville. Stok seng LME telah turun lebih dari 30% sejak akhir Juli, dengan 33.000 ton lagi yang akan meninggalkan gudang tersebut. Beberapa seng juga dikatakan terikat dengan “kesepakatan sewa”, dan pedagang menunjukkan bahwa pengiriman ke AS dapat dilakukan sebelum potensi tarif impor diberlakukan setelah penyelidikan perdagangan selesai.

• Pada 13 Agustus, Hudbay Minerals mengumumkan bahwa mereka telah setuju untuk menjual 30% kepemilikan proyek Copper World di Arizona yang telah mendapatkan izin penuh kepada Mitsubishi Corporation dengan harga 600 juta dolar AS. Transaksi tersebut mencakup pembayaran 420 juta dolar AS yang harus dibayarkan pada saat penutupan dan tambahan 180 juta dolar AS dalam waktu 18 bulan, dengan Mitsubishi juga mendanai bagian proporsionalnya dari kontribusi modal di masa depan. Fase I dari Copper World memiliki masa tambang yang direncanakan selama 20 tahun, memproduksi rata-rata 85.000 ton tembaga per tahun (sekitar 92.000 ton dalam 10 tahun pertama) dengan biaya tunai 1,47 dolar AS per pon.

Data Mingguan SMM

• Minggu ini, persediaan konsentrat seng di pelabuhan utama Tiongkok mencapai 354.000 ton, meningkat sebesar 4.600 ton dari minggu lalu. Pada Kamis, SMM melakukan survei terhadap persediaan sosial di tujuh wilayah di Tiongkok, dengan total mencapai 129.200 ton, dengan penambahan mingguan sebesar 10.000 ton dan peningkatan minggu ke minggu sebesar 16.000 ton. Pihak downstream masih enggan membeli selama musim libur tradisional, ditambah produksi di beberapa bagian utara China terpengaruh oleh parade militer yang akan datang.

• Minggu ini, stok konsentrat timah hitam di pelabuhan-pelabuhan utama China mencapai 8.000 ton, turun sebanyak 3.500 ton dari minggu lalu. Hingga Kamis, stok sosial di tujuh wilayah di China berada pada 71.700 ton, dengan penambahan mingguan sebesar 1.700 ton dan penurunan Minggu ke Minggu sebesar 600 ton. Dengan mendekatnya pengiriman kontrak SHFE timah hitam 2508, beberapa pemegang telah memindahkan stok untuk pengiriman, menyebabkan peningkatan terjadwal dalam stok batangan timah hitam sosial. Musim puncak pasar baterai timah hitam belum tiba, dengan produsen downstream sebagian besar memproduksi berdasarkan jumlah pesanan. Selain itu, setelah reli harga timah hitam baru-baru ini diikuti oleh sedikit penurunan, beberapa perusahaan menjadi lebih hati-hati dalam pembelian. Keinginan untuk menyerahkan ke gudang tetap terbatas, dan stok sosial diperkirakan akan mengalami kenaikan terbatas minggu depan.

Penulis: Yueang He, Analis Seng & Timah Hitam SMM UK

Kontak: yueanghe@smm.cn | +44 (0)7522 173725